جوجنهايم يحسن توصيته بشأن مايكروسوفت ويرفع السعر المستهدف إلى 586 دولارًا

رفعت شركة جوجنهايم للأوراق المالية تصنيف سهم مايكروسوفت من محايد إلى شراء. وقد وضعت السعر المستهدف 586 دولارًا للسهم، مما يعني أ مسار تصاعدي يقارب 12% مقارنة بـ أغلق السهم عند 523,61 دولارًا. ومنذ بداية العام، حقق السهم مكاسب تُقارب [النسبة المئوية المفقودة]. 24%، متجاوزًا مؤشر ناسداك 100.

تبرر الكيان التغيير بسبب موقف مايكروسوفت كـ مستفيد واضح من موجة الذكاء الاصطناعي، بدعم من سحابة Azure ومجموعة إنتاجية Microsoft 365الرسالة، وليس النشوة، تشير إلى الأداء القابل للقياس وعوامل النمو المتنوعة.

ما وراء التغيير في التوصية؟

ويتحدث المحلل جون ديفوتشي عن ميزة مزدوجة: منصة سحابية واسعة النطاق (أزور) والكفاءة في برامج الإنتاجية (أوفيس وويندوز). في رأيه، تجمع الشركة بين الأعمال المربحة للغاية والإدارة التي تمكنت من الاستفادة من الاتجاهات مثل الذكاء الاصطناعيإلى الحد الذي يجعل القدرة على التنبؤ في نظام التشغيل Windows ميزة إضافية.

في السحابة، يظهر Azure كـ المستفيد المباشر من سير عمل الذكاء الاصطناعييعمل نموذج الاستهلاك المتكرر بحكم الأمر الواقع كاشتراك، وفقًا لجوجنهايم، وسوف يؤدي هذا إلى تعزيز نمو الإيرادات مع زيادة الطلب على التدريب والحوسبة الاستدلالية..

من حيث الإنتاجية، يسمح Microsoft 365 استثمار الذكاء الاصطناعي على قاعدة ضخمة مثبتةوتدعي الشركة أن فرض رسوم إضافية على ميزات مثل مساعد الطيار على نظام التشغيل Windows 11 يمكن أن يضيف إيرادات وأرباحًا إضافية؛ بل إنه يرفع أيضًا إمكانية التحسين بنسبة تصل إلى 30٪ وعلى هذا المنوال، طالما تم الحفاظ على القيادة في جناح الإنتاجية.

علاوة على ذلك، تظل أعمال Windows مصدرًا مهمًا للهامشويعتقد جوجنهايم أن هذه الكتلة التي غالباً ما يتم التقليل من قيمتها الحقيقية يمكن أن تخفف الضغوط على صافي الربح من المناطق ذات الهوامش الأقل، مثل النمو السريع لشركة Azure.

رد فعل السوق وإجماع المحللين

بعد الإعلان عن الترقية، بدأ سعر السهم في الارتفاع. ما قبل السوق 1,41%حتى الآن هذا العام، أعادت مايكروسوفت تأكيد ريادتها من خلال زيادة قدرها 24%، وهو ما يتجاوز تقريبًا 21% من مؤشر ناسداك 100.

وتؤدي هذه الخطوة إلى تقريب الإجماع أكثر: يوصي ما يقرب من 99% من المحللين بالشراءمع 73 منزلًا تغطي القيمة، ونادرًا ما توجد مراكز محايدة (باستثناء هيدج آي)، ولا توجد توصيات بيع. مع هدف 586 دولاروتقدر الشركة إمكانات إضافية بنحو 12% مقارنة بالمستويات الأخيرة.

التداعيات على أوروبا وإسبانيا

بالنسبة للمستثمر الأوروبي والإسباني، تقدم الأطروحة مزيجًا من التعرض للذكاء الاصطناعي بفضل نضج أعمال مايكروسوفت، تتميز الشركة بطابع دفاعي. كما أنها تركز على عوامل محلية مثل التدقيق التنظيمي الاتحاد الأوروبي وتكييف الأسعار والخدمات مع لوائح البيانات.

في النسيج التجاري لإسبانيا وبقية أوروبا، أصبح اعتماد Azure و Microsoft 365 قد يُسرّع هذا دمج الذكاء الاصطناعي في العمليات اليومية. إذا زادت مايكروسوفت قيمة اشتراك Copilot والخدمات المرتبطة به، فقد تشهد الشركات التغيرات في هياكل التكلفة تكنولوجيا المعلومات والإنتاجية، مع التأثير المباشر على الكفاءة.

رافعات النمو ونموذج الأعمال

تقوم جوجنهايم ببناء رؤيتها حول ثلاثة ركائز أساسية تدعم مجتمعة دورة الاستثمار في IA دون التضحية بالربحية.

• Azure باعتبارها البنية الأساسية: تلبية الطلب على الحوسبة القائمة على الذكاء الاصطناعي باستخدام نموذج الاستهلاك المتكرر.
• الإنتاجية مع الذكاء الاصطناعيتحقيق الربح المباشر في Microsoft 365 من خلال Copilot والميزات المتقدمة على قاعدة تثبيت مهيمنة.
• ويندوز والنظام البيئي للكمبيوتر الشخصي: محرك نقدي وهامشي يوفر الاستقرار والقدرة على الاستثمار المضاد للتقلبات الدورية.

المخاطر والمتغيرات التي يجب مراقبتها

La تقيم إن الأمر يتطلب الكثير، ويعترف جوجنهايم نفسه بأن مايكروسوفت قد لا تتمكن أبداً من التداول بمضاعفات تعتبر "رخيصة".طرح أبطأ للذكاء الاصطناعي، أو احتياجات استثمارية أكبر في مراكز البيانات، قد يضع ضغوطًا على الهوامش قصيرة الأجل شرط.

وتظل المنافسة شديدة، مع AWS و Google Cloud تُسرّع الشركة من وتيرة أعمالها. وفي أوروبا، تواجه الشركة أيضًا تحديات محتملة. مكافحة الاحتكار وحماية البياناتالعوامل التي يمكن أن تؤثر على سرعة التبني وسياسة التسعير.

المحفزات القادمة

سيكون لدى السوق المزيد من المعلومات مع نشر نتائج الربع الأول في أكتوبر 29 (التوقيت الشرقي). سيتم التركيز على معدل النمو المرتبط بالذكاء الاصطناعي، الدليل على الإنفاق الرأسمالي على البنية التحتية وتطورها مزيج من الهوامش.

إن خطوة جوجنهايم تعزز من مكانة مايكروسوفت كمنافس على الاستفادة من زخم الذكاء الاصطناعي دون فقدان مرونة الشركات القائمة مثل Windows وOfficeبالنسبة للمستثمرين في إسبانيا وأوروبا، أصبح الذكاء الاصطناعي وسيلة أقل تقلبًا نسبيًا للحصول على التعرض للذكاء الاصطناعي، على الرغم من استمرار المخاطر المتعلقة بالتقييم والمنافسة والتنظيم.

المادة ذات الصلة:

هذا هو MAI-Image-1، نموذج الذكاء الاصطناعي الذي تتنافس به Microsoft مع Midjourney

ألبرتو نافارو

أنا من عشاق التكنولوجيا وقد حول اهتماماته "المهووسة" إلى مهنة. لقد أمضيت أكثر من 10 سنوات من حياتي في استخدام التكنولوجيا المتطورة والتعديل على جميع أنواع البرامج بدافع الفضول الخالص. الآن تخصصت في تكنولوجيا الكمبيوتر وألعاب الفيديو. وذلك لأنني منذ أكثر من 5 سنوات أكتب لمواقع مختلفة حول التكنولوجيا وألعاب الفيديو، وأقوم بإنشاء مقالات تسعى إلى تزويدك بالمعلومات التي تحتاجها بلغة مفهومة للجميع.

إذا كان لديك أي أسئلة، فإن معرفتي تتراوح بين كل ما يتعلق بنظام التشغيل Windows وكذلك Android للهواتف المحمولة. والتزامي تجاهك هو أنني على استعداد دائمًا لقضاء بضع دقائق ومساعدتك في حل أي أسئلة قد تكون لديكم في عالم الإنترنت هذا.