- Guggenheim podiže Microsoftovu oznaku na "Kupi" i postavlja ciljnu cijenu od 586 dolara, što je blizu rasta od 12%.
- Optimističan argument zasnovan na Azureu (AI i model potrošnje), Microsoftu 365 (monetizacija Copilota) i robusnosti Windowsa.
- Konsenzus je ogroman: gotovo 99% analitičara preporučuje kupovinu; gotovo da nema neutralnih ili prodajnih pozicija.
- Rizici: zahtjevna procjena vrijednosti, konkurencija od strane AWS-a i Googlea i regulatorna kontrola u EU.
Guggenheim Securities je poboljšao Microsoftovu ocjenu s neutralne na kupnju. i postavio je Ciljana cijena od 586 dolara po dionici, što implicira a uzlazna putanja od blizu 12% u poređenju sa Dionica je zatvorena na 523,61 dolara. Od početka godine, dionica je porasla za otprilike [nedostaje postotak]. 24%, nadmašivši Nasdaq 100.
Subjekt opravdava promjenu zbog Microsoftove pozicije kao jasni korisnik talasa vještačke inteligencije, podržan svojim Azure oblakom i Microsoft 365 paketom za produktivnostPoruka, umjesto euforije, ukazuje na mjerljive performanse i diverzificirane poluge rasta.
Šta stoji iza promjene preporuke?
Analitičar John DiFucci govori o dvostrukoj prednosti: velika cloud platforma (Azurno) i poznavanje softvera za produktivnost (Office i Windows). Po njegovom mišljenju, kompanija kombinuje visoko profitabilne poslove sa menadžmentom koji uspio je iskoristiti trendove poput umjetne inteligencijedo te mjere da je u Windowsu predvidljivost prednost.
U oblaku, Azure se pojavljuje kao direktni korisnik AI tokova radaModel ponavljajuće potrošnje funkcioniše de facto kao pretplata koja, prema Guggenheimu, Ovo će povećati rast prihoda kako se povećava potražnja za obukom i inferencijalnim računanjem..
Što se tiče produktivnosti, Microsoft 365 omogućava monetizacija umjetne inteligencije na ogromnoj instaliranoj baziFirma tvrdi da naplaćivanje dodatnih usluga za funkcije kao što su Copilot na Windowsu 11 Može dodati dodatne prihode i profit; čak i povećava potencijal za poboljšanje do 30% U tom smislu, sve dok se održava liderska pozicija u odjelu produktivnosti.
Osim toga, Windows poslovanje ostaje značajan izvor maržeGuggenheim vjeruje da ovaj često podcijenjeni blok može ublažiti pritisak na profitabilnost iz područja s nižim maržama, poput brzog rasta Azurea.
Reakcija tržišta i konsenzus analitičara
Nakon što je najavljeno unapređenje, cijena dionica je počela rasti. prije otvaranja tržišta 1,41%Od početka godine, Microsoft je potvrdio svoju vodeću poziciju s porastom od 24%, što je otprilike premašilo 21% Nasdaq 100 indeksa.
Ovaj potez još više približava konsenzus: Gotovo 99% analitičara preporučuje kupovinuSa 73 kuće koje pokrivaju vrijednost i gotovo bez neutralnih pozicija (s izuzetkom Hedgeye-a) i bez preporuka za prodaju. S ciljem od 586 $Firma procjenjuje dodatni potencijal od blizu 12% u odnosu na nedavne nivoe.
Implikacije za Evropu i Španiju
Za evropskog i španskog investitora, teza nudi kombinaciju izloženost umjetnoj inteligenciji s defanzivnim profilom zahvaljujući zrelijim Microsoftovim poslovima. Također se fokusira na lokalne faktore kao što su regulatorna kontrola Evropske unije i prilagođavanje cijena i usluga propisima o podacima.
U poslovnoj strukturi Španije i ostatka Evrope, usvajanje Azure i Microsoft 365 Ovo bi moglo ubrzati integraciju umjetne inteligencije u svakodnevne procese. Ako Microsoft poveća vrijednost svoje pretplate na Copilot i povezanih usluga, kompanije bi mogle vidjeti promjene u strukturi troškova IT i produktivnost, sa direktnim uticajem na efikasnost.
Poluge rasta i poslovni model
Guggenheim strukturira svoju viziju oko tri stuba koji, zajedno, podržavaju investicijski ciklus u IA bez žrtvovanja profitabilnosti.
- plavetnilo kao infrastruktura: zadovoljavanje potražnje za AI računarstvom pomoću modela ponavljajuće potrošnje.
- Produktivnost sa AIDirektna monetizacija u Microsoft 365 putem Copilota i naprednih funkcija na dominantnoj instaliranoj bazi.
- Windows i PC ekosistem: mehanizam za gotovinu i maržu koji pruža stabilnost i kontraciklični investicijski kapacitet.
Rizici i varijable koje treba pratiti
La procjena To je zahtjevno, a i sam Guggenheim priznaje da Microsoft možda nikada neće trgovati po multiplikatorima koji se smatraju "jeftinima".Sporiji razvoj umjetne inteligencije ili veće potrebe za ulaganjima u podatkovne centre, mogao bi izvršiti pritisak na kratkoročne marže termin.
Konkurencija je i dalje intenzivna, sa AWS i Google Cloud ubrzavajući svoje opklade. U Evropi se kompanija također suočava s potencijalnim izazovima. antimonopolska politika i zaštita podatakafaktori koji mogu uticati na brzinu usvajanja i politiku cijena.
Predstojeći katalizatori
Tržište će imati više informacija nakon objave rezultata za prvi kvartal. 29 za oktobar (istočno vrijeme). Fokus će biti na stopi rasta povezanoj s umjetnom inteligencijom, vodič za kapitalne izdatke za infrastrukturu i evoluciju mješavina margina.
Guggenheimov potez učvršćuje Microsoft kao kandidata za preuzimanje zamaha umjetna inteligencija bez gubitka otpornosti etabliranih kompanija poput Windowsa i OfficeaZa investitore u Španiji i Evropi, to se pojavljuje kao relativno manje volatilan način za sticanje izloženosti umjetnoj inteligenciji, iako rizici povezani s vrednovanjem, konkurencijom i regulacijom i dalje postoje.
Ja sam tehnološki entuzijasta koji je svoja "geek" interesovanja pretvorio u profesiju. Proveo sam više od 10 godina svog života koristeći najsavremeniju tehnologiju i petljajući po svim vrstama programa iz čiste radoznalosti. Sada sam se specijalizirao za kompjutersku tehnologiju i video igrice. To je zato što više od 5 godina pišem za razne web stranice o tehnologiji i video igricama, stvarajući članke koji nastoje dati vam potrebne informacije na jeziku koji je svima razumljiv.
Ako imate bilo kakvih pitanja, moje znanje seže od svega vezanog za Windows operativni sistem kao i Android za mobilne telefone. I moja posvećenost je vama, uvijek sam spreman potrošiti nekoliko minuta i pomoći vam da riješite sva pitanja koja imate u ovom svijetu interneta.