- El Fons d'Inversió Pública d'Aràbia Saudita (PIF) aspira a controlar el 93,4% d'Electronic Arts en una operació valorada en 55.000 milions de dòlars.
- Silver Lake i Affinity Partners quedaran amb participacions minoritàries del 5,5% i 1,1%, actuant com a suport financer dins del consorci.
- La compra, fortament palanquejada amb deute, encara afronta l'escrutini de reguladors i accionistes a diversos països, amb especial atenció als Estats Units, Brasil i Europa.
- El moviment reforça la presència saudita al sector del videojoc i planteja dubtes sobre el seu impacte en sagues clau i en les competicions europees patrocinades per EA Sports.
Electronic Arts, una de les editores de videojocs més influents del planeta, està a punt de canviar de mans de manera radical. La operació, valorada en 55.000 milions de dòlars, convertiria la compra a la més transacció de la història del sector del videojoc i situaria a Aràbia Saudita com a propietari gairebé absolut de la companyia a través del seu fons sobirà.
L'acord no només té implicacions als Estats Units; a Europa, on EA manté una enorme presència gràcies a sagues esportives i patrocinis com LaLiga EA Sports i LaLiga Hypermotion a Espanya, la notícia se segueix molt de prop. Moltes mirades estan posades en com aquest moviment saudita pot influir en el futur de franquícies com EA Sports FC, Battlefield, The Sims, Dragon Age o Need for Speed i en el paper que la companyia juga a l'ecosistema competitiu i mediàtic europeu.
Com s'estructura la compra: un consorci amb un únic amo real
Sobre el paper, l'adquisició d'Electronic Arts es presenta com una operació conjunta d'un consorci format pel Public Investment Fund (PIF) d'Aràbia Saudita, Silver Lake Partners i Affinity Partners. Tot i això, la documentació remesa a reguladors en diferents països deixa clar que el repartiment del poder estarà lluny de ser equilibrat.
Segons informes detallats per The Wall Street Journal i registres lliurats al regulador antimonopoli del Brasil, el PIF saudita passarà a controlar el 93,4% d'EA si tanqueu l'operació. Silver Lake es quedaria amb un 5,5% i Affinity Partners, el fons del gendre de Donald Trump, Jared Kushner, retindria tot just un 1,1% de les accions. Sobre el terreny, Aràbia Saudita seria el veritable propietari d'Electronic Arts.
Aquesta estructura ha portat diversos analistes a descriure el consorci com una mena de «façana» per suavitzar la percepció pública i regulatòria. Tant Silver Lake com Affinity reben finançament significatiu procedent del propi PIF, cosa que reforça la idea que el seu paper és més instrumental que de control real. A la pràctica, el fons sobirà saudita concentrarà el comandament estratègic sobre la companyia i les seves propietats intel·lectuals.
El regulador brasiler ha facilitat a més un desglossament financer clau: dels 55.000 milions de dòlars de l'operació, uns 36.400 milions es canalitzaran com a capital i al voltant de 20.000 Milions arribaran en forma de deute vinculat a EA. D'aquest capital, a prop de 29.000 milions de dòlars procediran directament del PIF, que ja comptava amb una participació valorada uns 5.200 milions abans d'anunciar-se l'acord.
Una operació històrica, finançada amb deute i en plena expansió saudita
La magnitud de la compra situa aquesta transacció com un dels acords palanquejats més grans mai vistos en la indústria de l'entreteniment interactiu. Experts citats per diferents mitjans econòmics consideren poc habitual que un fons sobirà assumeixi una majoria tan àmplia dins d'un consorci, ja que en aquest tipus d'operacions solen ser les firmes de capital privat les que lideren el control i la gestió.
El Fons d'Inversió Pública d'Aràbia Saudita fa anys que amplia la seva empremta al sector del videojoc amb una estratègia de compres que va més enllà de les inversions minoritàries. El país ja va aconseguir el control gairebé total de SNK (prop del 96 %) i manté posicions en companyies com Nintendo, Capcom, Nexon o Embracer Group, a més de participacions en gegants com Activision Blizzard o Take-Two. La possible presa d'EA seria, amb diferència, el moviment més ambiciós d'aquesta agenda.
Tot això es produeix en un moment en què les finances del PIF estan marcades per projectes interns d'enorme cost com la ciutat futurista Neom, inversions esportives de gran escala de cara al Mundial de la FIFA 2034 i altres iniciatives que arrosseguen sobrecostos i retards. Informes recents apunten fins i tot que Aràbia Saudita podria ralentir temporalment el ritme d'inversió en gaming davant de les fortes sortides de capital derivades d'aquests megaprojectes.
En aquest context, la compra d'EA es recolzarà fins a 20.000 milions de dòlars en préstecs, una xifra que alimenta els dubtes sobre la sostenibilitat a llarg termini de l'operació. L'alt nivell d'endeutament podria empènyer la nova EA controlada pel PIF a prioritzar estratègies agressives de rendibilitat, des de retallades de costos fins a vendes d'estudis o apostes de gran risc a àrees com la intel·ligència artificial aplicada al desenvolupament de videojocs.
El calendari de l'operació i el filtre dels reguladors
Tot i que l'acord es va anunciar públicament el setembre del 2025, el tancament efectiu de la compra encara està pendent de diverses condicions clau. Electronic Arts té previst celebrar una junta d'accionistes a finals d'aquest mes, en què els propietaris actuals hauran de votar si accepten o no l'oferta del consorci liderat per Aràbia Saudita.
Si el vot és favorable, els terminis manejats a la documentació apunten que la transacció podria tancar-se a mitjans de 2026 o, segons altres estimacions, durant el exercici fiscal del 2027. No obstant, i igual que va passar amb la compra d'Activision Blizzard per part de Microsoft, aquest tipus d'operacions multimilionàries solen enfrontar-se a obstacles inesperats en autoritats de competència i control de monopoli de diferents països.
L'acord ja està sota la lupa de reguladors internacionals, amb especial atenció al que decideixin els organismes dels Estats Units, Brasil i la Unió Europea. A més de l'anàlisi purament econòmica i de competència, implicació directa d'un Estat estranger en una empresa cultural i de continguts digitals amb tanta rellevància global hi afegeix un component polític que pot influir en el ritme i el resultat del procés.
Als Estats Units, figures com els senadors Richard Blumenthal i Elizabeth Warren han expressat públicament la seva preocupació pel fet que un govern estranger passi a tenir control majoritari sobre un productor global de videojocs i serveis en línia utilitzats per milions de persones. L'operació també desperta interrogants a Europa, on s'avalua l'impacte potencial sobre la competència, la seguretat de les dades i la moderació de continguts en un entorn cada cop més regulat.
Impacte potencial a EA Sports FC, LaLiga i les grans sagues d'EA
La dimensió d'EA a Europa fa que aquest moviment saudita tingui una lectura especial al continent. A Espanya, per exemple, la companyia dóna nom a les màximes categories del futbol professional masculí mitjançant els acords de patrocini de LaLiga EA Sports (Primera Divisió) i LaLiga Hypermotion (Segona Divisió). Qualsevol canvi estratègic profund podria acabar influint tant en els jocs de futbol com a la pròpia exposició mediàtica d'aquestes competicions.
En el pla purament de catàleg, la compra arriba en un moment especialment dolç per a l'empresa després del llançament de Battlefield 6, un títol que molts jugadors i mitjans ja col·loquen entre els millors shooters de l'any i de la saga. EA segueix manejant a més llicències d'enorme pes com EA Sports FC, The Sims, Dragon Age, Mass Effect o Need for Speed, franquícies amb una base d'usuaris important a Espanya i la resta d'Europa.
Els aficionats es pregunten fins a quin punt el nou amo influirà en les decisions creatives i comercials associades a aquestes sèries. Algunes informacions anteriors ja apuntaven que EA podria haver arribat a plantejar-se la cancel·lació de nous projectes de Need for Speed, una cosa que va alarmar els que consideren la franquícia de conducció arcade com una part essencial de la història del videojoc. Ara com ara, aquesta possibilitat no s'ha confirmat de manera definitiva, però el context d'una empresa sotmesa a pressió financera i canvis de propietat afegeix incertesa al futur de les marques.
La mateixa Electronic Arts insisteix que, fins i tot amb l'entrada majoritària del PIF, mantindrà el control creatiu intern sobre els seus jocs i estudis. No obstant això, el fet que la nova estructura acccionarial concentri el poder de decisió en un únic inversor estatal fa que molts a la indústria es plantegin fins a quin punt aquesta independència serà real a mitjà termini, especialment si la rendibilitat esperada no es materialitza al ritme desitjat.
Polèmica internacional i debat sobre drets, cultura i poder tou
Més enllà de les xifres, l'operació ha revifat el debat sobre el paper de Aràbia Saudita a la indústria de l'entreteniment global. El govern del regne sosté que el programa d'inversions en videojocs, esport i lleure forma part d'una estratègia per a modernitzar i diversificar l'economia, reduint la dependència del petroli i projectant una imatge més oberta a l'exterior.
Tot i això, associacions de drets humans i part de l'opinió pública recorden que el país acumula acusacions de vulneracions greus de drets fonamentals, incloent la repressió d'activistes i la persecució de la comunitat LGBTQIA +. Aquest darrer punt resulta especialment delicat en el cas d'EA, ja que títols com Dragon Age, Mass Effect o The Sims són coneguts per incorporar personatges queer i opcions de diversitat sexual i de gènere com a elements centrals de la seva narrativa.
La possibilitat que un Estat amb lleis restrictives en aquestes matèries passi a controlar a la pràctica una companyia que ha fet bandera de la inclusió i la representació diversa planteja dubtes sobre el rumb que podrien prendre futurs desenvolupaments. De moment, EA defensa que continuarà dissenyant els seus jocs amb total autonomia, però molts experts i jugadors mantenen la cautela i seguiran de prop les decisions creatives a partir de l?entrada del nou propietari.
En paral·lel, alguns informes de premsa, com un de The New York Times, apunten que Riad podria frenar temporalment la seva expansió inversora a gaming pel fet que certes vies de negoci s'han convertit en autèntiques fuites de recursos. En aquest marc, haver compromès una suma tan elevada per EA incrementa la pressió perquè la companyia generi retorns sòlids i relativament ràpids, un factor que podria condicionar la política de llançaments, el model de monetització i la gestió de serveis en viu en els propers anys.
La possible adquisició d'Electronic Arts per part del PIF saudita no només reordena el mapa empresarial del videojoc, sinó que obre un nou capítol al debat sobre qui controla les grans plataformes d'oci digital, quins objectius persegueix i com això pot afectar el contingut que arriba a milions de jugadors a Espanya, Europa i la resta del món..
Sóc un apassionat de la tecnologia que ha convertit els seus interessos frikis en professió. Porto més de 10 anys de la meva vida utilitzant tecnologia d'avantguarda i traslladant tota mena de programes per pura curiositat. Ara he especialitzat en tecnologia d'ordinador i videojocs. Això és perquè des de fa més de 5 anys que treballo redactant per a diverses webs en matèria de tecnologia i videojocs, creant articles que busquen donar-te la informació que necessites amb un llenguatge comprensible per tothom.
Si tens qualsevol pregunta, els meus coneixements van des de tot allò relacionat amb el sistema operatiu Windows així com Android per a mòbils. I és que el meu compromís és amb tu, sempre estic disposat a dedicar-te uns minuts i ajudar-te a resoldre qualsevol dubte que tinguis a aquest món d'internet.