Trump apre a porta à Nvidia per vende chip H200 à a Cina cù una tarifa di 25%

A decisione di u presidente americanu Donald Trump di Espurtazioni parzialmente aperte di i chip H200 di Nvidia in Cina Hà rimodellatu bruscamente u paisaghju di a tecnulugia di l'intelligenza artificiale. A Casa Bianca hà optatu per una via di mezu: permette e vendite, ma in cambiu di un altu pedagiu fiscale, Un filtru di sicurezza cumpletu è un quadru regulatoriu ciò chì face capisce chì a priorità ferma u vantaghju strategicu di i Stati Uniti.

Questa mossa, cumunicata direttamente à Xi Jinping è diffusa per mezu di Truth Social, combina interessi ecunomichi, rivalità geopolitica è calculi eletturaliNvidia, AMD è Intel averanu torna accessu à unu di i so più grandi mercati, ma sottu stretta supervisione è cù u Resta à vede finu à chì puntu Pechino permetterà à e so cumpagnie di cumprà sti processori. dopu avè prumuvutu una pulitica di sustituzione tecnologica versu i fornitori naziunali.

Autorizazione cundiziunale: 25% di pedaggiu è cuntrollu di sicurezza

Trump hà annunziatu chì Nvidia puderà vende u so chip H200 à i clienti appruvati in Cina è in altri paesià cundizione ch'elli passinu cuntrolli di sicurezza naziunale stretti. A transazzione ùn serà micca un simplice scambiu cummerciale: ogni cumpratore deve esse verificatu da l'autorità americane, chì esamineranu u putenziale usu militare, strategicu o sensibile di sti processori d'altu rendimentu.

In u so missaghju, u presidente hà spiegatu chì I Stati Uniti teneranu u 25% di i rivenuti generati da queste vendite.Questu hè assai al di sopra di u 15% chì Nvidia avia accunsentutu prima cù Washington per l'esportazione di u mudellu H20O. A Casa Bianca pensa à estende stu schema di "licenza più cumissione" à altri pruduttori cum'è AMD è Intelcusì chì qualsiasi accessu à chip di IA avanzati da a Cina duverà inevitabilmente passà per u filtru regulatoriu di i Stati Uniti.

I portavoce cum'è Karoline LeavittU secretariu di stampa di a Casa Bianca hà enfatizatu chì e licenze ùn saranu micca automatiche è chì solu e cumpagnie chì rispondenu à un certu standard averanu accessu. prucessu di valutazione cumpletaL'obiettivu dichjaratu hè di minimizà ogni risicu di diversione versu prugrammi militari, cibersigurtà offensiva, o sistemi di sorveglianza di massa cuntrari à l'interessi di Washington.

Un sollievu parziale da u vetu: u rolu di u chip H200

U core di a misura si cuncentra nantu à H200, unu di i chip AI più putenti in a famiglia Hopper di NvidiaStu processore, destinatu à i centri di dati è à a furmazione di mudelli d'intelligenza artificiale à grande scala, era statu sottumessu à severe restrizioni à l'esportazione sottu l'amministrazione Biden è in e prime fasi di u mandatu attuale.

Per superà e limitazioni precedenti, Nvidia hè ghjunta finu à cuncepisce versioni ridotte cum'è u H800 è H20adattatu à i limiti stabiliti da Washington. Tuttavia, a Cina hà rispostu freddamente: l'autorità anu raccomandatu chì e so cumpagnie Ùn useranu micca sti prudutti degradatiSta pusizione hè stata interpretata da parechji analisti cum'è una tattica di pressione per accede à hardware più putente cum'è l'H200 stessu.

A nova autorizazione rapprisenta un cambiamentu di corsu: Washington permetterà a vendita di H200, ma mantene e famiglie Blackwell è Rubin cumpletamente fora di l'accordu.A prossima generazione di chip Nvidia hè cuncipita per applicazioni IA ancu più esigenti. Trump hà esplicitamente messu in risaltu questu, dicendu chjaramente chì sti processori di prossima generazione resteranu riservati à i Stati Uniti è i so alliati, è ùn feranu micca parte di e spedizioni in Cina.

Nvidia, trà l'affari è a geopulitica

Per Nvidia, a decisione apre una finestra d'uppurtunità in unu di i so mercati chjave per i chip d'altu rendimentuA Cina rapprisenta una parte assai significativa di a dumanda mundiale di processori per i centri di dati è i prughjetti d'intelligenza artificiale, dunque recuperà una parte di quellu flussu puderia traduce si in miliardi di dollari supplementari per trimestre.

U direttore finanziariu di a cumpagnia, Colette KressHà ancu stimatu chì e vendite di chip à u mercatu cinese puderianu aghjunghje trà $ 2.000 miliardi è $ 5.000 miliardi di entrate trimestrali s'è e restrizioni fussinu levate. Altri analisti, cum'è Gene Munster, stimanu chì a riapertura parziale cù H200 puderia spinghje a crescita di i ricavi annuali di Nvidia à u 65% annantu à l'annu precedente, paragunatu à a previsione di u 51% prima di u cambiamentu regulatoriu.

U CEO di a cumpagnia, Jensen HuangHè stata una di e voce più attive in Washington chì dumandava un rilassamentu di u vetu. Sicondu fonti vicine à ella, citate in a stampa americana, Huang hà avvistatu u guvernu di u risicu di rinuncià à un mercatu chì vale decine di miliardi di dollari. à i cuncurrenti chinesi emergenti s'ellu si mantene un cunfinamentu tutale. A so pressione saria stata chjave per truvà una suluzione intermedia: vende qualchì, ma in cundizioni assai cuntrullate.

Reazione immediata nantu à u mercatu azionario è un effettu ripple nantu à u settore

L'annunziu di Trump hà avutu un impattu guasi istantaneu nantu à i mercati finanziarii. L'azzioni di Nvidia sò aumentate di circa 1,7% in u cummerciu pre-mercatu. da u mercatu americanu è hà chjusu a sessione precedente cù un guadagnu di circa 1,73%. Finu à avà quest'annu, l'azione hà accumulatu una crescita di circa 28%-40% secondu l'indice di riferimentu utilizatu, ben al di sopra di a performance media di l'S&P 500.

U muvimentu hà ancu trascinatu u restu di u settore di i semiconduttori. AMD hà guadagnatu circa 1,1%-1,5% in i primi scambiimentre Intel hà avanzatu circa trà 0,5% è 0,8%., in attesa di più dettagli nantu à s'elli riceveranu licenze simili per esportà i so propri chip d'intelligenza artificiale in e stesse cundizioni.

L'analisti di cumpagnie cum'è Morningstar credenu chì, malgradu a volatilità regulatoria di l'ultimi anni, A nova pulitica apre almenu una strada chjara à entrate significative di l'IA da a Cina.Tuttavia, avvertenu chì a continuità di stu quadru ùn hè micca garantita: Washington hà fattu avanti è indietro cù e restrizioni è puderia stringhjele di novu se a situazione pulitica o di sicurezza cambia.

A Cina, trà a negoziazione è l'autonomia tecnologica

Da l'altra parte di u Pacificu, a reazione cinese hè stata calculatamente fredda. U Ministeru di u Cummerciu di Pechino hà chjamatu a decisione "Un passu pusitivu ma insufficiente"insistendu chì i veti è i cuntrolli di i Stati Uniti fermanu in piazza distorsione di a cuncurrenzaL'autorizazione H200 vene ancu dopu chì u paese asiaticu hà aumentatu novi sussidi per a so industria di semiconduttori cù l'ubbiettivu di Doppià a capacità naziunale di chip di fascia alta da u 2026.

I regulatori chinesi stanu avà cunsiderendu di permette l'accessu limitatu è assai regulatu In quantu à a serie H200, secondu fonti citate da i media internaziunali, e cumpagnie cinesi chì desideranu acquistà questi processori devenu sottumette si à u so propiu prucessu d'approvazione è ghjustificà perchè i pruduttori lucali ùn ponu micca risponde à i so bisogni cù chip prudutti in u paese. In altre parolle, Pechino hà ancu l'intenzione di stabilisce e regule è di riduce a so esposizione à e decisioni unilaterali di Washington.

In parallelu, e restrizioni americane anu acceleratu a strategia di Autonomia tecnologica cineseU paese hà intensificatu l'investimenti in a ricerca, a capacità di fabricazione è i partenariati cù i fornitori chì ùn sò micca sottumessi à u listessu livellu di cuntrollu. À mediu termine, sta mossa puderia purtà à un scenariu di mappa tecnologica più frammentatacù norme è catene di furnimentu chì funzionanu in parallelu trà blocchi rivali.

Scontru puliticu in Washington per via di e vendite à a Cina

U lume verde per e vendite di Nvidia ùn hè statu ricevutu à l'unanimità in Capitol Hill. I legislatori americani sò prufundamente divisi s'ellu si tratta di una cuncessione risicata o di una mossa intelligente per rinfurzà a leadership di u paese in l'IA è i semiconduttori.

Certi membri di u Cungressu avvertenu di u periculu di mette Unu di l'assi tecnologichi i più preziosi in i Stati Uniti hè in manu di u so principale cuncurrente strategicu.U rappresentante Andrew Garbarino, presidente di u Cumitatu di Sicurezza Interna di a Camera, hà espressu a so preoccupazione chì sti chip puderanu finisce per rinfurzà e capacità in campi cum'è l'informatica quantica o u ciberspionaggio, duminii in i quali un'avanzata cinese puderia avè cunsequenze dirette per a sicurezza occidentale.

Altri, cum'è u deputatu Brian Mast, presidente di u Cumitatu di l'Affari Esteri di a Camera, sustenenu chì a misura s'inserisce in un strategia più larga per "ammaestrà" l'intelligenza artificiale è l'informatica avanzataCum'ellu hà spiegatu, l'amministrazione prova à evità un sistema in u quale a burocrazia di l'esportazione soffoca a cumpetitività di l'industria americana contr'à i cuncurrenti chì operanu cù menu ostaculi.

U senatore John Fetterman, da a so parte, hà espressu scetticisimu nantu à a necessità di ste vendite, ricurdendu chì Nvidia hè avà a cumpagnia più preziosa di u mondu per capitalizazione di mercatuDa u so puntu di vista, ùn hè chjaru chì u gigante di i chip hà bisognu di aumentà ulteriormente i so ricavi à u costu di una crescente interdipendenza cù a Cina in un duminiu cusì sensibile.

Sicurezza naziunale versus cumpetitività tecnologica

Aldilà di a tensione pulitica, a Casa Bianca insiste chì a priorità ferma mantene u cuntrollu di a tecnulugia strategicaLimità l'esportazione di i chip i più avanzati - cum'è Blackwell o Rubin - è sottumette i chip H200 à licenze casu per casu face parte di una pulitica di cuntinimentu tecnologicu destinata à impedisce à a Cina di chjude u fossu semplicemente cumprendu hardware americanu.

Sta logica mette cumpagnie cum'è Nvidia in una pusizione delicata: a cumpagnia deve rispettà scrupulosamente i criteri di sicurezza naziunale S'ella vole mantene e so licenze, agisce in modu efficace cum'è una estensione tecnica di u regime di cuntrollu di l'esportazioni di Washington. Ogni transazzione mal gestita puderia purtà à sanzioni, investigazioni o a revoca di permessi.

Per l'industria in generale - cumpresi i fornitori di cloud, l'integratori di sistemi è e cumpagnie di IA in Europa - questu ambiente implica navigendu in un mare di fruntiere tecnologiche è pulitiche sovrapposteÙn si tratta più solu di valutà u prezzu è e prestazioni: a situazione geografica di i centri di dati, a ghjurisdizione applicabile è u risicu geopoliticu sò fattori chì pesanu sempre di più quandu si cuncepiscenu prughjetti mundiali d'intelligenza artificiale.

Impattu è lettura da l'Europa è da a Spagna

Da una perspettiva europea, è in particulare per i paesi di l'UE cum'è a Spagna, stu cambiamentu da Washington hà parechje implicazioni pertinenti. Prima, Rinforza a dipendenza di l'Europa da e decisioni tecnologiche di i Stati Uniti.Questu hè perchè gran parte di a putenza di calculu avanzata aduprata da l'imprese, l'università è i centri di ricerca in tuttu u cuntinente cuntinueghja à dipende da i chip Nvidia è i servizii cloud basati nantu à l'hardware nordamericanu.

I partenarii europei di i Stati Uniti, cumpresi i guverni chì gestiscenu grandi prughjetti di IA è supercalculatrice, sò spinti à allineà a so pulitica d'esportazione è l'usu di chip avanzati cù u quadru di i Stati Uniti s'elli volenu mantene l'accessu preferenziale à ste tecnulugie. Questu Questu puderia significà rinuncià à una parte di l'affari cù a Cina o altre destinazioni cunsiderate sensibili., in cambiu di u rinfurzamentu di i ligami di sicurezza transatlantichi.

Per a Spagna, chì aspira à di pusizziunassi cum'è un centru per i dati, i centri di supercalculu è u sviluppu di l'IA in l'Europa miridiunaliStu scenariu presenta un mischju di sfide è opportunità. Da una parte, l'incertezza regulatoria complica i piani à longu andà per l'imprese è i guverni quandu si tratta d'investisce in infrastrutture informatiche basate nantu à e tecnulugie americane. Da l'altra parte, u desideriu di Washington di assicurà a leadership occidentale in i semiconduttori è l'hardware di l'IA puderia traduce si in Nove alleanze industriali, investimenti è prughjetti europei per a fabricazione è a cuncepzione di chip di prossima generazione.

L'H200 cum'è simbulu di a nova rivalità tecnologica

A battaglia per u cuntrollu di l'H200 illustra finu à chì puntu a tecnulugia hè diventata una campu di ghjocu cintrali di a cumpetizione mundialeQuesti chip ùn sò micca solu aduprati per furmà mudelli linguistici o sistemi di ricunniscenza d'imagine; sò ancu cumpunenti critichi per simulazioni cumplesse, analisi massive di dati è applicazioni militari di prossima generazione.

Restringendu è regulendu e so esportazioni, i Stati Uniti anu l'intenzione per rallentà certi prughjetti critichi in manu à i so rivali È, à u listessu tempu, mantene a so pusizione di capu in a corsa per l'intelligenza artificiale avanzata. A Cina, da a so parte, risponde accelerendu u sviluppu di e so propie suluzioni è custruendu una catena di furnimentu alternativa menu esposta à sanzioni o veti.

I chip H200 sò stati trasfurmati in qualcosa di più chè un pruduttu tecnologicu d'avanguardiaSò un barometru di l'equilibriu di putere trà e grande putenze è un ricordu chì a duminazione ecunomica è militare in i decennii à vene serà largamente determinata in u duminiu di l'informatica avanzata è di l'infrastrutture di l'IA. Per l'Europa è a Spagna, a sfida ùn stà micca solu spettatori, ma truvà u so postu in una corsa induve ogni licenza, ogni tarifa è ogni decisione regulatoria pò cambià u corsu di u settore.