Trump åbner døren for Nvidia til at sælge H200-chips til Kina med en told på 25%

Den amerikanske præsident Donald Trumps beslutning om at Delvist åben eksport af Nvidias H200-chips til Kina Det har brat ændret landskabet for kunstig intelligens-teknologi. Det Hvide Hus har valgt en mellemvej: tillade salg, men til gengæld for en høj skatteafgift, har en omfattende sikkerhedsfilter og et lovgivningsmæssigt rammeværk hvilket gør det klart, at prioriteten fortsat er USA's strategiske fordel.

Dette skridt, der blev kommunikeret direkte til Xi Jinping og formidlet gennem Truth Social, kombinerer økonomiske interesser, geopolitisk rivalisering og valgberegningerNvidia, AMD og Intel vil igen have adgang til et af deres største markeder, men under nøje overvågning og med Det er endnu uvist, i hvilket omfang Beijing vil tillade sine virksomheder at købe disse processorer. efter at have fremmet en politik med teknologisk substitution over for nationale leverandører.

Betinget tilladelse: 25% vejafgift og sikkerhedskontrol

Trump har annonceret, at Nvidia vil kunne sælge sin H200-chip til godkendte kunder i Kina og andre landeforudsat at de består strenge nationale sikkerhedskontroller. Transaktionen vil ikke være en simpel kommerciel udveksling: hver køber skal godkendes af amerikanske myndigheder, som vil gennemgå den potentielle militære, strategiske eller følsomme anvendelse af disse højtydende processorer.

I sin besked forklarede præsidenten, at USA beholder 25% af indtægterne fra dette salg.Dette er et godt stykke over de 15%, som Nvidia tidligere havde aftalt med Washington for eksport af H20O-modellen. Det Hvide Hus overvejer at udvide denne "licens plus provision"-ordning til andre producenter som f.eks. AMD og Intelsåledes at enhver adgang fra Kina til avancerede AI-chips uundgåeligt skal gennem det amerikanske regulatoriske filter.

Talspersoner som Caroline LeavittDet Hvide Hus' pressesekretær understregede, at licenserne ikke vil være automatiske, og at kun virksomheder, der opfylder en bestemt standard, vil have adgang. omfattende evalueringsprocesDet erklærede mål er at minimere enhver risiko for omdirigering mod militære programmer, offensiv cybersikkerhed eller masseovervågningssystemer, der strider mod Washingtons interesser.

En delvis lettelse fra vetoet: H200-chippens rolle

Kernen i tiltaget fokuserer på H200, en af ​​de kraftigste AI-chips i Nvidias Hopper-familieDenne processor, der er beregnet til datacentre og træning af store kunstig intelligens-modeller, havde været underlagt strenge eksportrestriktioner under Biden-administrationen og i de tidlige stadier af den nuværende embedsperiode.

For at overvinde de tidligere begrænsninger gik Nvidia så langt som til at designe nedskalerede versioner som f.eks. H800 og H20tilpasset sig de grænser, som Washington havde sat. Kina reagerede dog koldt: myndighederne anbefalede, at dets virksomheder De vil ikke bruge disse nedbrudte produkterDenne holdning blev af mange analytikere fortolket som en pressionstaktik for at få adgang til mere kraftfuld hardware som selve H200.

Den nye bemyndigelse repræsenterer en kursændring: Washington vil tillade salget af H200, men holder Blackwell- og Rubin-familierne helt uden for aftalen.Den næste generation af Nvidia-chips er designet til endnu mere krævende AI-applikationer. Trump har eksplicit understreget dette og gjort det klart, at disse næste generations processorer fortsat vil være forbeholdt USA og dets allierede og ikke vil være en del af leverancerne til Kina.

Nvidia, mellem forretning og geopolitik

For Nvidia åbner beslutningen et vindue af muligheder i en af ​​deres nøglemarkeder for højtydende chipsKina tegner sig for en meget betydelig del af den globale efterspørgsel efter processorer til datacentre og kunstig intelligens-projekter, så en genindvinding af noget af denne strøm kan resultere i milliarder af ekstra dollars pr. kvartal.

Virksomhedens økonomidirektør, Colette KressHan vurderede endda, at chipsalget til det kinesiske marked kunne tilføje mellem 2.000 og 5.000 milliarder dollars i kvartalsomsætning hvis restriktionerne blev ophævet. Andre analytikere, såsom Gene Munster, anslår, at den delvise genåbning med H200 kan øge Nvidias årlige omsætningsvækst til 65 % år-til-år, sammenlignet med de 51 %, der var forventet før den regulatoriske ændring.

Virksomhedens administrerende direktør, jensen huangHun har været en af ​​de mest aktive stemmer i Washington, der opfordrer til en lempelse af vetoretten. Ifølge kilder tæt på hende, citeret i amerikansk presse, Huang advarede regeringen om risikoen ved at opgive et marked til en værdi af titusindvis af milliarder dollars. til nye kinesiske konkurrenter, hvis en total nedlukning var blevet opretholdt. Deres pres ville have været nøglen til at finde en mellemløsning: at sælge nogle, men under meget kontrollerede forhold.

Øjeblikkelig reaktion på aktiemarkedet og en ringvirkning på sektoren

Trumps udmelding havde en næsten øjeblikkelig indvirkning på finansmarkederne. Nvidia-aktier steg med omkring 1,7% i før-børshandelen. fra det amerikanske marked og lukkede den forrige session med en gevinst på cirka 1,73 %. Indtil videre i år har aktien akkumuleret en stigning på omkring 28 %-40 % afhængigt af det anvendte benchmarkindeks, hvilket er et godt stykke over den gennemsnitlige præstation for S&P 500.

Bevægelsen trak også resten af ​​halvledersektoren ned. AMD steg med omkring 1,1%-1,5% i den tidlige handel.Mens Intel steg med cirka mellem 0,5 % og 0,8 %., i afventning af yderligere detaljer om, hvorvidt de vil modtage lignende licenser til at eksportere deres egne kunstige intelligens-chips under de samme betingelser.

Analytikere fra virksomheder som Morningstar mener, at på trods af de seneste års regulatoriske volatilitet, Den nye politik åbner mindst én klar vej til betydelige AI-indtægter fra KinaDe advarer dog om, at kontinuiteten i denne ramme ikke er garanteret: Washington har skiftet frem og tilbage med restriktionerne og kan stramme dem igen, hvis den politiske eller sikkerhedsmæssige situation ændrer sig.

Kina, mellem forhandling og teknologisk autonomi

På den anden side af Stillehavet har den kinesiske reaktion været kalkuleret kold. Beijings handelsministerium har kaldt beslutningen "Et positivt, men utilstrækkeligt skridt"insisterer på, at amerikanske vetoer og kontrolforanstaltninger forbliver gældende konkurrenceforvridendeH200-godkendelsen kommer også efter, at det asiatiske land har øget nye subsidier til sin halvlederindustri med det formål at Fordobling af den nationale kapacitet for high-end chips inden 2026.

Kinesiske tilsynsmyndigheder overvejer nu at give adgang begrænset og stærkt reguleret Hvad angår H200-serien, skal kinesiske virksomheder, der ønsker at erhverve disse processorer, ifølge kilder citeret af internationale medier, gennemgå deres egen godkendelsesproces og begrunde, hvorfor lokale producenter ikke kan opfylde deres behov med indenlandsk producerede chips. Med andre ord har Beijing også til hensigt at fastsætte reglerne og reducere sin eksponering for ensidige beslutninger fra Washington.

Parallelt har amerikanske restriktioner fremskyndet strategien for Kinesisk teknologisk autonomiLandet har intensiveret investeringerne i forskning, produktionskapacitet og partnerskaber med leverandører, der ikke er underlagt samme kontrolniveau. På mellemlang sigt kan dette skridt føre til et scenarie med et mere fragmenteret teknologisk kortmed standarder og forsyningskæder, der løber parallelt mellem rivaliserende blokke.

Politisk sammenstød i Washington om salg til Kina

Det grønne lys for Nvidias salg er ikke blevet enstemmigt modtaget på Capitol Hill. Amerikanske lovgivere er dybt splittede om det er en risikabel indrømmelse eller et smart træk for at styrke landets lederskab inden for AI og halvledere.

Nogle medlemmer af Kongressen advarer om faren ved at sætte En af de mest værdifulde teknologiske aktiver i USA er i hænderne på dens vigtigste strategiske konkurrent.Repræsentant Andrew Garbarino, formand for Repræsentanternes Hus' indenrigssikkerhedsudvalg, har udtrykt bekymring for, at disse chips kan ende med at styrke kapaciteter inden for områder som kvanteberegning eller cyberspionage, områder hvor et kinesisk fremstød kan have direkte konsekvenser for vestlig sikkerhed.

Andre, såsom kongresmedlem Brian Mast, formand for Repræsentanternes Hus' udenrigsudvalg, argumenterer for, at forslaget passer ind i en en bredere strategi til at "mestre" kunstig intelligens og avanceret databehandlingSom han forklarede, forsøger administrationen at undgå et system, hvor eksportbureaukrati kvæler den amerikanske industris konkurrenceevne i forhold til konkurrenter, der opererer med færre hindringer.

Senator John Fetterman har på sin side udtrykt skepsis over for nødvendigheden af ​​disse salg og erindret om, at Nvidia er nu verdens mest værdifulde virksomhed målt på markedsværdiFra deres perspektiv er det ikke klart, at chipgiganten behøver at øge sin omsætning yderligere på bekostning af en øget gensidig afhængighed med Kina på et så følsomt område.

National sikkerhed versus teknologisk konkurrenceevne

Ud over den politiske spænding insisterer Det Hvide Hus på, at prioriteten fortsat er bevare kontrollen over strategisk teknologiAt begrænse eksporten af ​​de mest avancerede chips – såsom Blackwell eller Rubin – og underlægge H200-chips individuelle licenser er en del af en teknologisk inddæmningspolitik, der har til formål at forhindre Kina i at lukke hullet ved blot at købe amerikansk hardware.

Denne logik sætter virksomheder som Nvidia i en vanskelig situation: virksomheden skal nøje at overholde nationale sikkerhedskriterier Hvis den ønsker at beholde sine licenser, fungerer den reelt som en teknisk forlængelse af Washingtons eksportkontrolregime. Enhver dårligt forvaltet transaktion kan resultere i sanktioner, undersøgelser eller tilbagekaldelse af tilladelser.

For branchen som helhed – inklusive cloud-udbydere, systemintegratorer og AI-virksomheder i Europa – indebærer dette miljø navigering i et hav af overlappende teknologiske og politiske grænserDet handler ikke længere kun om at evaluere pris og ydeevne: datacentrenes placering, gældende jurisdiktion og geopolitisk risiko er faktorer, der i stigende grad vejer tungere, når man designer globale kunstig intelligens-projekter.

Indvirkning og læsning fra Europa og Spanien

Fra et europæisk perspektiv, og især for EU-lande som Spanien, har dette skifte fra Washington flere relevante implikationer. For det første, Det forstærker Europas afhængighed af amerikanske teknologiske beslutninger.Dette skyldes, at en stor del af den avancerede computerkraft, der bruges af virksomheder, universiteter og forskningscentre på tværs af kontinentet, fortsat er afhængig af Nvidia-chips og cloud-tjenester baseret på nordamerikansk hardware.

USA's europæiske partnere, herunder regeringer, der driver store AI- og supercomputerprojekter, bliver presset til at tilpasse sin eksportpolitik og brugen af ​​avancerede chips med den amerikanske ramme, hvis de ønsker at bevare præferenceadgang til disse teknologier. Dette Dette kan betyde, at man opgiver en del af forretningen med Kina eller andre destinationer, der anses for følsomme.til gengæld for en styrkelse af de transatlantiske sikkerhedsforbindelser.

For Spanien, som stræber efter at positionere sig som et knudepunkt for data, supercomputercentre og AI-udvikling i SydeuropaDette scenarie præsenterer en blanding af udfordringer og muligheder. På den ene side komplicerer regulatorisk usikkerhed langsigtede planer for virksomheder og regeringer, når det kommer til investering i computerinfrastruktur baseret på amerikanske teknologier. På den anden side kan Washingtons ønske om at sikre vestligt lederskab inden for halvledere og AI-hardware resultere i Nye industrielle alliancer, investeringer og europæiske projekter til fremstilling og design af næste generations chips.

H200 som symbol på den nye teknologiske rivalisering

Kampen om kontrollen over H200 illustrerer, i hvilken grad teknologi er blevet en central spilleplads i den globale konkurrenceDisse chips bruges ikke kun til at træne sprogmodeller eller billedgenkendelsessystemer; de er også kritiske komponenter til komplekse simuleringer, massiv dataanalyse og næste generations militære applikationer.

Ved at begrænse og regulere sin eksport har USA til hensigt at bremse visse kritiske projekter i hænderne på deres konkurrenter Og samtidig bevare sin føring i kapløbet om avanceret kunstig intelligens. Kina reagerer på sin side ved at fremskynde udviklingen af ​​sine egne løsninger og opbygge en alternativ forsyningskæde, der er mindre udsat for sanktioner eller vetoer.

H200-chipsene er blevet omdannet til noget mere end et banebrydende teknologisk produktDe er et barometer for magtbalancen mellem stormagterne og en påmindelse om, at økonomisk og militær dominans i de kommende årtier i høj grad vil blive bestemt inden for avanceret databehandling og AI-infrastruktur. For Europa og Spanien ligger udfordringen i ikke blot at forblive tilskuere, men i at finde deres plads i et kapløb, hvor hver licens, hver told og hver regulatorisk beslutning kan ændre sektorens kurs.