- Warner Bros. Discovery malakceptis komencan oferton de Paramount Skydance de ĉirkaŭ 20 dolaroj por akcio.
- Paramount pripensas pliigi sian oferton kaj serĉi plian financan subtenon, en intertraktadoj kun Apollo Global Management.
- Warner konsideras dividiĝi en du kompaniojn, movo kiu povus ŝanĝi la valortakson kaj tempigon de ebla transakcio.
- Aliaj kandidatoj perdas terenon: Netflix ne entreprenus investon de 75-100 miliardoj da dolaroj, kaj Comcast alfrontus intensan reguligan ekzamenadon.
La entreprena ŝaktabulo de Holivudo denove moviĝas: Paramount Skydance esploris aĉeti Warner Bros. Discovery. (grupo kun lastatempaj juraj agoj kiel ekzemple la jurpersekutas MidJourney), sed la unua aliro ne prosperisLaŭ pluraj raportoj, la komenca propono estis konsiderata nesufiĉa de la kompanio gvidata de David Zaslav, revivigante debaton pri la prezo, tempigo kaj reguliga farebleco de tia interkonsento.
Ĉi tiu skripto venas post la lastatempa integriĝo de Skydance en Paramount kaj meze de restruktura procezo en la distra sektoro. David Ellison vetas je gajnado de skalo por produkti pli da filmoj kaj serioj, sed Warner — en tempo de pli granda komerca sukceso — Ŝi ne ŝajnas preta cedi kontrolon sen taksado kiu reflektas ĝian nunan impeton.
La oferto: ciferoj, malakcepto kaj taksado
Laŭ fontoj cititaj de Bloomberg, Paramount Skydance ofertis ĉirkaŭ 20 dolarojn por akcio de la tutaĵo de Warner Bros.. Malkovro (WBD). La propono estis taksita kiel tro malalta kaj, nuntempe, estis malakceptita de WBDEn la antaŭmerkata sesio, la akcioj de WBD fermiĝis je 17,10 dolaroj, kun merkata kapitaligo de proksimume 42,3 miliardoj da dolaroj.
La haveblaj informoj ne klarigas ĉu la aliro antaŭvidis la supozon de la La neta ŝuldo de WBD (ĉirkaŭ 35,6 miliardoj fine de junio), ŝlosila faktoro en kalkulado de la firmaa valoro. Nek Warner Bros. Discovery nek Paramount faris detalajn publikajn komentojn., preter la kutima limo de singardo en ĉi tiuj procezoj.
Paralele, Paramount konsideras pliigi la oferton, rekte enketi la akciulojn de WBD, kaj plifortigi ĝian financan potencon kun specialigitaj partneroj. La strategio indikas, ke la transakcio ne estas ekskludita, sed ke intertraktadoj postulus malsaman prezklason kaj klarecon koncerne la amplekson de la aktivaĵo.
Kial nun: interna reorganizado kaj biletvendejo
La tempigo ne estas koincido. Warner sugestis planojn por dividita en du kompaniojn antaŭrigardante al la venonta jaro: unuflanke, studioj kaj retsendado (Warner Bros.) kaj, aliflanke, internaciaj retoj (Discovery Global). Efektivigi aĉeton antaŭ ĉi tiu disiĝo povus eviti fragmentiĝon de aktivaĵoj kaj faciligi tujaj industriaj sinergioj en produktado, licencado kaj distribuado.
Krome, la filmkomerco de WBD travivas favoran periodon: La prezidantoj de Motion Picture Group, Michael De Luca kaj Pam Abdy, renovigis siajn kontraktojn. post solida biletvenda sukceso. Diversaj raportoj taksis la tutmondajn biletvendajn enspezojn de la studio je ĉirkaŭ 4.000 miliardoj ĝis nun ĉi-jare, kun pluraj novaj eldonoj gvidantaj la malferman semajnfinon.
Ĉi tiu funkcia plibonigo ne nur levas internan laboretoson; ĝi ankaŭ malmoligas prezajn atendojn de iu ajn hipoteza aĉetanto. Alivorte, ju pli brila la katalogo kaj ĝia agado, des pli malfacile estas pravigi limigitan superpagon sur la tuta transakcio.
Financado kaj subteno de Paramount Skydance
Ĉe la avangardo de la ofensivo estas Davido Ellison, kiu ĵus kompletigis la integriĝon de Skydance kun Paramount. Rilate al la financa fronto, intertraktadoj aperis kun Apollo Tutmonda Administrado kunfinanci plifortigitan oferton, dum Larry Ellison —fondinto de Oracle kaj patro de David — daŭre estas grava subtenanto de la nova Paramount.
Konsiderante la komencan malakcepton, pluraj vojoj por progreso estas konsiderataj ene de Paramount: plialtigi la prezon, strukturu la operacion per miksitaj instrumentoj (kontanta mono kaj akcioj) aŭ altiri plian kapitalon tio reduktas la rezultan ŝuldon. Ĉio ĉi ĉiam estas submetita al merkata reago kaj reguliga interpreto en Usono kaj aliaj teritorioj.
- Plialtigi la oferton: esplori intervalon, kiu alproksimigas la valortakson al la post-sinergia potencialo.
- Iru al akciuloj: testo por rekta subteno se la WBD-tabulo restas diskreta.
- Plifortigi financadon: Partneroj kiel Apollo povus redukti ekzekutriskon.
Aliaj eblaj aĉetantoj kaj la reguliga filtrilo
Analizistoj vidas malpli da spaco por plibonigo en la alternativoj. Netflix ne estus verŝajna konkuranto: Ne estus konvene elspezi inter 75 kaj 100 miliardojn kaj, krome, la intereso pri kablokanaloj hereditaj estus maloftaj. Comcast alfrontus antitrustan revizion aparte rigora; pomo y amazono Ili ne ŝajnas pretaj por salto de ĉi tiu grando; kaj sony verŝajne bezonus riskkapitalan partneron por proponi konkurencivan aliron.
Ĉi tiu transiro de limigoj lasas Paramount Skydance en preferata pozicio se la sektoro daŭre firmiĝasLa fokuso, tial, ŝoviĝas de "kiu" al "kiel": strukturo, tempigo kaj reguligaj kondiĉoj estos la arbitraciantoj de la ludo.
Kiuj scenaroj estas pripensitaj
Ekzistas diversaj rezultoj sur la tablo. La plej simpla estus plibonigita oferto por 100% de WBD kiu kontentigas la estraron kaj trapasas reguligajn filtrilojn. Alia maniero estus per alianco aŭ distribuaj kaj enhavaj interkonsentoj kiuj generas skalon sen plena integriĝo. Tria vojo, atendante eblan kromprodukton en WBD, implikus aktivigi selektemajn blokoperaciojn post kiam la aktivaĵoj estas apartigitaj.
Publike, Ellison evitis konfirmi specifajn movojn, kvankam li sugestas por-kunfandiĝon: "Ekzistas realigeblaj mallongperspektivaj opcioj" kaj la prioritato estas akiri kapaciton por produkti "pli da filmoj kaj serioj". La merkato, dume, rabatas tion la venontaj semajnoj kaj monatoj estos decida por determini ĉu la hipotezo tradukiĝas en formalan intertraktadon.
Kun unua ŝlemo kaj pluraj pecoj ankoraŭ movendaj, Warner kaj Paramount mezuras fortojn en pulso kiu reflektas la vetkuron por streaming-skalo, katalogan gravecon, kaj kapitalkoston. Se nova oferto alvenas, ĝia prezo, la inkludo (aŭ ne) de ŝuldo, kaj la reguliga kadro difinos la ritmon de transakcio kiu, se fermita, redifinus la distran mapon ambaŭflanke de Atlantiko.
Mi estas teknologientuziasmulo, kiu transformis siajn "geek" interesojn en profesion. Mi pasigis pli ol 10 jarojn de mia vivo uzante avangardan teknologion kaj tuŝante ĉiajn programojn pro pura scivolemo. Nun mi specialiĝis pri komputila teknologio kaj videoludoj. Ĉi tio estas ĉar de pli ol 5 jaroj mi verkas por diversaj retejoj pri teknologio kaj videoludoj, kreante artikolojn, kiuj celas doni al vi la informojn, kiujn vi bezonas en lingvo komprenebla por ĉiuj.
Se vi havas demandojn, mia scio varias de ĉio rilata al la Vindoza operaciumo same kiel Android por poŝtelefonoj. Kaj mia devontigo estas al vi, mi ĉiam pretas pasigi kelkajn minutojn kaj helpi vin solvi ajnajn demandojn, kiujn vi povas havi en ĉi tiu interreta mondo.