Burry vs Nvidia: ke kaua e nīnau nei i ka boom AI

ʻO ka hakakā ma waena ʻO Michael Burry a me Nvidia Ua lilo ia i kekahi o nā kumuhana pili loa i nā mākeke honua, me ka nānā nui ʻana ma ʻEulopa a me Sepania, kahi Ke nānā nei nā mea hoʻopukapuka he nui i ka boom i ka naʻauao artificial a me nā semiconductors me ka kānalua.ʻO ka luna waihona kālā i kū i ka kaulana no ka wānana ʻana i ka pilikia o ka moraki 2008 ua hoʻomaka i ka hoʻopiʻi lehulehu e kūʻē i ka pilikua AI. e nīnau ana i kona kumukūʻai a me ka maikaʻi o ka ʻoihana ka mea i lawe ia i ka luna o ka makeke kuai.

Ma kela aoao, Ke hakakā nei ʻo Nvidia i ka niho a me ke kui.Ke hoʻohana nei i kāna mau hopena moʻolelo, nā memo i ka poʻe loiloi Wall Street, a me nā ʻōlelo mai kāna hoʻokele, ua hōʻole ka hui i nā hoʻopiʻi ma kēlā me kēia helu. ʻAʻole pilikino wale ke kaua: ua lilo ia i a he hōʻailona o ka hoʻopaʻapaʻa e pili ana inā he hoʻololi paradigm hoʻomau ka AI boom i kēia manawa a i ʻole kahi ʻenehana hou hiki ke hoʻopilikia i nā mākeke ʻEulopa, mai Frankfurt a me Paris a i Madrid.

He aha kā Michael Burry e hoʻohewa nei e pili ana iā Nvidia?

ʻO ka mea hoʻopukapuka ma hope o "The Big Short" ua hoʻopuka i kahi ʻano o nā ʻōlelo luhi ma X a me kāna Substack hou, kahi pale i kahi thesis maopopo loa ma Nvidia a e pili ana i ka ʻoihana hana akamai ma ka laulā. Ma waena o nā helu āna i ʻōlelo pinepine ai, hōʻike ʻo ia i kona hopohopo e pili ana i ka mea i kapa ʻia ʻo "circularity" i nā ʻaelike AI a e pili ana i ka helu helu ʻana, i kona manaʻo, ke uhi nei i ka waiwai maoli o nā hoʻopukapuka he nui.

Wahi a Burry, Hiki ke hoʻonui ʻia kahi ʻāpana o ka koi o kēia manawa no nā chips Nvidia. ma o nā papahana kālā e komo pololei ai nā mea hoʻolako ʻenehana nui i ke kapikala a i ʻole nā ​​papahana o kā lākou mau mea kūʻai aku. E like me ka laʻana, ʻo ke ʻano o nā ʻaelike i ʻōlelo ʻia ʻo ia ka mea a Nvidia e hoʻopukapuka ai i nā kālā nui-i ka ʻumi o nā piliona kālā-i nā hui AI, e hoʻohana ana i kēlā kālā e kūkulu i nā kikowaena data e pili ana i nā Nvidia GPU wale nō.

Ma kāna mau leka, hoʻopaʻapaʻa ka luna manaʻo e hoʻomanaʻo kēia ʻano i kekahi mau hale mai ka dot-com bubble, kahi Ua kākoʻo nā hui i kekahi i kekahi a hiki i ka wā i pau ai ka manaʻoʻiʻo o ka mākeke i ka ulu ʻana a me nā kumukūʻai. No nā mea hoʻopukapuka kālā ʻEulopa, maʻa i kahi ʻano makaʻala ʻē aʻe i ka hoʻoponopono ʻana a me ka nānā ʻana i ka moʻohelu kālā, ʻaʻole e ʻike ʻia kēia mau ʻano ʻōlelo luhi.

ʻO kekahi o nā manaʻo o Burry ma ka uku kūʻai waiwai a me nā kūʻai kūʻai nui a NvidiaManaʻo ka mea hoʻopukapuka kālā ʻo ka uku o nā koho waiwai a me nā ʻāpana i kaupalena ʻia e loaʻa i nā mea kuleana he ʻumi mau piliona kālā, e ʻoki loa ana i ka mea āna i kapa ai "nā waiwai waiwai." I kona manaʻo, ʻo nā polokalamu kūʻai kūʻai nui ka mea e hoʻopau wale ana i kēia dilution, ma mua o ka hoʻihoʻi maoli ʻana i ke kālā i nā mea hoʻopukapuka.

ʻO ka mea maʻalahi loa: ka depreciation a me ka obsolescence o AI chips

ʻO kekahi o nā hiʻohiʻona koʻikoʻi o kā Burry thesis ʻo kāna ʻike ka wikiwiki o ka lilo ʻana o ka waiwai hoʻokele waiwai o nā pahu AI kiʻekiʻeKe hoʻopaʻapaʻa nei ka mea hoʻopukapuka he ʻoi aku ka ikaika o nā hiʻohiʻona GPU hou o Nvidia a hāʻawi i kahi lele nui i ka hana e hana ai lākou i nā hanauna i hala ma mua o ka ʻike kālā o nā ʻoihana he nui.

Ma kāna hōʻike ʻana, kuhikuhi pololei ʻo Burry ke ala e hoʻokaʻawale ai nā hui ʻenehana nui a me nā mea hāʻawi kapua i kā lākou mau kikowaena dataWahi a kāna tesis, e hoʻolōʻihi ana kēia mau hui i ke ola pono o ka helu ʻana o nā mea hana - no ka laʻana, mai ʻekolu a ʻelima a ʻeono paha makahiki - e hoʻomaikaʻi maoli i ka loaʻa kālā no ka wā pōkole a hōʻoia i ka hoʻopukapuka multimillion-dollar i nā ʻōnaehana hoʻokumu GPU, ʻoiaʻiʻo, hiki ke lilo ma waena o 2026 a me 2028.

Hoʻoikaika ka luna i kēlā "No ka hoʻohana wale ʻia ʻana o kekahi mea ʻaʻole ia he waiwai"I nā huaʻōlelo ʻē aʻe, ʻo ka ʻoiaʻiʻo o ka hoʻokomo ʻia ʻana o kahi chip a me ka hana ʻana i kahi kikowaena data ʻEulopa a ʻAmelika paha, ʻaʻole ia e manaʻo e hoʻopuka i ka hoʻihoʻi i manaʻo ʻia e hoʻohālikelike ʻia i ka hanauna hou o ka lako lako. Inā hoʻohaʻahaʻa ʻia nā mea hana ma mua o ka hōʻike ʻana o nā papa hoʻohaʻahaʻa, e koi ʻia nā ʻoihana e komo i nā poho hōʻino nui a me nā hoʻoponopono helu i ka wā e hiki mai ana.

Kūlike kēia ala me ka ulu ʻana o ka makaʻu i nā mākeke: ʻo ka hiki nui loa ke kūkulu ʻia ʻana o ka ʻoihana AI me ka wikiwiki loama lalo o ka manaʻo o ka noi kokoke pau ʻole. ʻO nā luna hoʻomalu o nā ʻoihana ʻenehana nui, e like me Satya Nadella ma Microsoft, ua hoʻomaopopo lākou ua makaʻala lākou e pili ana i ka hoʻomau ʻana i ke kūkulu ʻana i nā kikowaena data ma muli o ka pilikia o ka overinvesting i hoʻokahi hanauna o nā chips me ka ikehu a me nā koi hoʻoluʻu e hoʻololi ʻia me ka hoʻokuʻu ʻana i nā lako.

No ʻEulopa, kahi e noʻonoʻo ai nā kelepona nui, nā panakō nui a me nā hui ʻoihana i nā hoʻopukapuka nui i nā hiki AI, nā ʻōlelo luhi e pili ana i ka depreciation a me ka obsolescence. Hiki i kēia ke alakaʻi i ka loiloi ʻana i ka manawa o ka papahana a me ka hoʻonui ʻana.ʻoi aku ka maikaʻi ma nā mākeke i hoʻoponopono ʻia e like me ka ʻāpana kālā a i ʻole ka ikehu, kahi e nānā pono ai nā luna hoʻokele i kēia mau ʻōlelo hoʻoholo.

ʻO ka counteroffensive a Nvidia: memo iā Wall Street a me ka pale ʻana iā CUDA

Ua wikiwiki ka pane a Nvidia. I mua o ka ulu nui ʻana o nā ʻōlelo hoʻohewa a Burry, ua hoʻouna ka hui he memo lōʻihi i ka poʻe loiloi Wall Street kahi i ho'āʻo ai e hōʻole i kekahi mau ʻōlelo a Burry. Ua hoʻokuʻu ʻia ka palapala i nā mea hoʻolaha kūikawā, e nānā ana i nā helu ʻana a Burry no nā kūʻai hou ʻana a me ka uku kumukūʻai a koi ʻia kekahi o kāna mau helu i nā mea-e like me kekahi mau ʻauhau i hoʻopili ʻia me RSU-e hoʻonui i ka nui maoli i hoʻokaʻawale ʻia no nā kūʻai hou.

I kēia manawa, i ka wā o ka hōʻike ʻana i nā hopena o ka hapaha makahiki, ua lawe ka ʻoihana i ka manawa e pale i ke ola a me ka waiwai waiwai o kā lākou GPUUa ʻōlelo ʻo Luna Hoʻokele Waiwai ʻo Colette Kress e hoʻonui nui ʻia ka platform software CUDA i ke ola o nā accelerators Nvidia, ʻoiai ʻo ka hoʻomaikaʻi mau ʻana i ka waihona polokalamu e hiki ai iā lākou ke hoʻomau i ka hoʻonui ʻana i ka mana o nā ʻāpana kahiko, e like me nā A100s i hoʻouna ʻia i nā makahiki i hala.

ʻO ka manaʻo nui o Nvidia ʻO ka hoʻohālikelike ʻana o CUDA me kahi waihona nui i kau ʻia ʻOi aku ka maikaʻi o ke kumukūʻai o ka loaʻa ʻana o kā lākou hoʻonā i hoʻohālikelike ʻia me nā mea hoʻokele ʻē aʻe. Ma kēia ala, ʻoiai inā e puka mai ana nā hanauna hou aʻe, hiki i nā mea kūʻai ke hoʻomau i ka hoʻohana ʻana i kā lākou mau ʻōnaehana amortized i ka wā e hoʻomaikaʻi mālie ana i kā lākou ʻoihana, ma kahi o ka hoʻolei ʻana i ka nui o nā lako lako i ka manawa hoʻokahi.

ʻO nā mea loiloi e like me Ben Reitzes o Melius Research i kuhikuhi i ka hui ua hiki iā ia ke haʻi aku i nā papa helu hoʻemi o ka nui o kāna mau mea kūʻai aku nui ʻAʻole like lākou e like me ka ʻōlelo a ka poʻe hoʻohewa, mahalo i kēlā kākoʻo polokalamu hoʻomau. He mea pili loa kēia moʻolelo no nā hui nui ʻEulopa—mai nā mea hoʻolako kapuaʻi kūloko a hiki i nā panakō a me nā ʻoihana ʻoihana—e noʻonoʻo nei i nā hoʻopukapuka makahiki.

ʻOiai, ua manaʻo ʻo Burry he "mea lapuwale" ka hoʻolaʻa ʻana o ka memo Nvidia i ka hoʻoikaika nui ʻana, i kona manaʻo, i ka hakakā ʻana i nā hoʻopaʻapaʻa ʻaʻole i hāpai ʻia, e like me ka emi ʻana o nā waiwai paʻa ponoʻī o Nvidia, e hoʻomanaʻo ana i kēlā. ʻO ka hui he mea hoʻolālā chip ʻaʻole ia he kanaka nunui hana me nā mea kanu nui ma kāna waihona. No ka mea hoʻopukapuka kālā, hoʻoikaika kēia pane i ko lākou manaʻo e hoʻāʻo nei ka hui e pale i ka hoʻopaʻapaʻa koʻikoʻi e pili ana i ka depreciation ma nā puke a kāna mea kūʻai aku.

Pālua ʻo Burry: kau, Substack, a me ka ʻuhane o Cisco

Ma mua o ka hoʻi hope ʻana ma hope o ka pane ʻana o ka hui, ua hoʻoholo ʻo Burry papalua i lalo e kūʻē iā NvidiaMa o kāna paʻa ʻo Scion Asset Management, ua hōʻike ʻo ia ua paʻa ʻo ia i nā kūlana pōkole me ka hoʻohana ʻana i nā koho put ma Nvidia a me Palantir, me kahi waiwai notional hui pū ʻia ma mua o hoʻokahi piliona kālā i kekahi mau lā, ʻoiai me ke kumu kūʻai haʻahaʻa haʻahaʻa i kāna kōpili.

Ma kāna nūpepa uku hou, "Cassandra Unchained", hāʻawi ʻo Burry i kahi hapa nui o kāna loiloi i ka mea āna i kapa ai ʻo "AI Industrial complex"e komo pū me nā mea hana chip, nā kahua polokalamu, a me nā mea hoʻolako kapuaʻi nui. Ma laila, koi ʻo ia ʻaʻole ʻo ia e hoʻohālikelike iā Nvidia i nā puke moʻohelu kālā e like me Enron, akā iā Cisco i ka hopena o 1990s: he hui maoli me ka ʻenehana kūpono, akā ʻo ka mea, e like me kāna ʻike mōʻaukala, ua kōkua i ke kūkulu ʻana i nā ʻoihana hou aku ma mua o ka mākeke hiki ke komo i kēlā manawa, i ka hopena i ka hāʻule ʻana o kāna kumukūʻai.

Eia kekahi, hoʻomanaʻo ka luna i kāna mōʻaukala pili i ka ʻae ʻana. ʻO kāna pololei i ka kali ʻana i ka pilikia subprime Ua kaulana ʻo ia ma ka honua holoʻokoʻa, akā ua loaʻa iā ia kahi ʻoihana hoʻopaʻapaʻa hou aʻe, me nā ʻōlelo aʻo pōʻino ʻaʻole i hoʻokō mau ʻia a hāʻule i nā hana, e like me kāna bet kaulana iā Tesla a i kona puka mua ʻana mai GameStop ma mua o ka lilo ʻana i "meme stock".

I nā mahina i hala iho nei, ua hoʻohana pono ʻo Burry i kona puka ʻana mai ke kahua hoʻoponopono koʻikoʻi - ma hope o ka hoʻopaʻa inoa ʻana i kāna luna waiwai me ka SEC - i kamaʻilio me ka ʻoi aku o ke kūʻokoʻa ma ka pāpili kaiaulu a ma kāna kahua Substack. Ua hōʻike ʻia kāna leka hoʻopaʻa inoa i uku ʻia he ʻumi kaukani o ka poʻe hahai i ka manawa pōkole loa, e hana ana i kāna ʻōlelo i mea e noʻonoʻo ai no ka manaʻo o ka mākeke, e komo pū ana i waena o nā mea hoʻopukapuka ʻoihana ʻEulopa e hahai pono ana i nā luna kālā nui o ʻAmelika.

ʻAʻole i kaupalena ʻia ka hakakā lehulehu iā Nvidia. Ua mālama ʻo Burry nā hoʻololi o nā ʻōlelo me nā luna hoʻokō mai nā hui AI ʻē aʻeE like me Palantir CEO Alex Karp, ka mea āna i hoʻohewa ai no ka hoʻomaopopo ʻole ʻana i nā faila 13F a SEC ma hope o Karp i kapa ʻia ʻo kāna mau bets bearish "hule holoʻokoʻa" ma ke kīwī. Hōʻike kēia mau hakakā i ka polarization o kēia manawa: no kekahi mau luna, ʻo ka mea nīnau i ka moʻolelo AI e hāʻule ana ma hope; no Burry a me nā mea kānalua ʻē aʻe, ke hana hou nei kahi ʻano maʻamau o over-euphoria.

Ka hopena ma nā mākeke a me nā hopena kūpono ma ʻEulopa

ʻO ka walaʻau i hana ʻia e ka Burry vs Nvidia confrontation Ua loaʻa mua kēia i ka hopena i ke kumukūʻai o ka ʻoihana.ʻOiai ua piʻi hou ke kumukūʻai ma hope o nā hopena o ka hapaha makahiki, ua loaʻa nō hoʻi ia i nā hoʻoponopono ʻelua-helu mai nā kiʻekiʻe kiʻekiʻe ma waena o ka ulu ʻana o ka makaʻala e pili ana i ka ʻāpana AI. Ke hāʻule nui nei ke kumukūʻai kumukūʻai o Nvidia, ʻaʻole ia e hana wale: e huki i lalo i nā helu a me nā mea ʻenehana ʻē aʻe e pili ana i ka moʻolelo ulu like.

No nā mākeke ʻEulopa, kahi i loaʻa i nā luna kālā he nui kahi hōʻike kiʻekiʻe kiʻekiʻe i ka pōʻai AI Ma nā ʻaoʻao o Nasdaq, ʻāpana ETF, a me nā semiconductor kūloko a i ʻole nā ​​​​hui kapuaʻi, nānā ʻia kekahi hōʻailona o ka paʻa ʻole i ke alakaʻi ʻoihana hoʻopaʻapaʻa ʻole ʻia me ka hopohopo. Hiki i ka hoʻololi koʻikoʻi o ka manaʻo e pili ana iā Nvidia ke unuhi i ka volatility no nā hui ʻEulopa e hoʻolako i nā lako, hoʻokele i nā kikowaena data, a i ʻole hoʻomohala i nā polokalamu e hilinaʻi nei i ka ʻōnaehana GPU.

ʻO ka hoʻopaʻapaʻa e pili ana i nā ʻaelike kālā pōʻai a me ka emi ʻana o ka chip pili pū me ka nā mea nui o nā mea hoʻoponopono ʻEulopaʻoi aku ka koʻikoʻi ma mua e pili ana i ka ʻike moʻohelu kālā a me ka noʻonoʻo pilikia. Inā hoʻopaʻa ʻia ka manaʻo e hoʻonui nui ʻia ka ʻoihana i nā manawa amortization a i ʻole e hilinaʻi ana i nā hoʻolālā kālā opaque, ʻaʻole hiki ke hoʻokuʻu ʻia ka nānā ʻana i ka wā e ʻae ai i nā papahana hoʻopukapuka AI nui i loko o ka EU.

I ka manawa like, hāʻawi ka hakakā i kahi haʻawina kūpono no nā mea hoʻopukapuka hoʻokahi ma Sepania: ma waho aʻe o ka walaʻau media, ʻo nā hoʻopaʻapaʻa a Burry a me nā pane a Nvidia e hoʻoikaika i nā mea hoʻopukapuka. e nānā pono i nā kumu o kēlā me kēia hui.Mai ke ʻano o kā lākou uku i hoʻokumu ʻia i kā lākou mea kūʻai aku e loaʻa kālā mai ke kūʻai ʻana i nā lako lako nui, hiki i kēia ʻano loiloi ke koʻikoʻi no nā portfolios e hoʻohui i nā waihona US me nā hui ʻenehana nui ʻEulopa, e hana ana i ka ʻokoʻa ma waena o ka hahai ʻana i ke ʻano a me ke kūkulu ʻana i kahi kūlana noʻonoʻo.

Inā hōʻoia ʻia ka ʻike a Burry a i ʻole ʻo Nvidia e hoʻohui i kāna kuleana ma ke ʻano he lanakila nui o ka AI ​​era, hōʻike ka hihia pehea Hiki i kahi kiʻi media hoʻokahi ke hoʻololi i ka moʻolelo mākekeHoʻonui ʻia e ka media media, nā nūpepa uku, a me nā hoʻopaʻapaʻa lehulehu me nā luna o nā ʻoihana i helu ʻia, ʻo ka Burry vs. Nvidia moʻolelo e lilo i mea hoʻomanaʻo e pono e hele pū ka ʻenehana ʻokiʻoki a me ke aʻo kālā inā e pale ʻia ka hoihoi mai ka lilo ʻana i pilikia no nā mea hoʻopukapuka kālā a me nā mea hoʻoponopono ma nā ʻaoʻao ʻelua o ka Atlantika. I loko o kahi pōʻaiapili kahi e ʻimi nei ʻo ʻEulopa i kona wahi i ka heihei naʻauao hana, ʻo ka moʻolelo a Burry he mea hoʻomanaʻo e pono e hele pū ka ʻenehana ʻokiʻoki a me ke aʻo kālā inā e pale ʻia ka hoihoi, a lilo i pilikia no nā mea hoʻopukapuka a me nā mea hoʻoponopono ma nā ʻaoʻao ʻelua o ka Atlantika.

ʻAtikala pili:

ʻO ke kanaka nāna i wānana i ka pilikia kālā o ka makahiki 2008 i kēia manawa e pili ana iā AI: multimillion-dollar e kūʻē iā Nvidia a me Palantir

ʻO Alberto Navarro

He kanaka ʻenehana wau i hoʻololi i kāna mau makemake "geek" i ʻoihana. Ua hoʻohana au ma mua o 10 mau makahiki o koʻu ola me ka hoʻohana ʻana i ka ʻenehana ʻokiʻoki a me ka hoʻomaʻamaʻa ʻana i nā ʻano papahana āpau ma muli o ka ʻike maʻemaʻe. I kēia manawa ua loea wau i ka ʻenehana kamepiula a me nā pāʻani wikiō. ʻO kēia no ka mea ʻoi aku ma mua o 5 mau makahiki aʻu i kākau ai no nā pūnaewele like ʻole e pili ana i ka ʻenehana a me nā pāʻani wikiō, e hana ana i nā ʻatikala e ʻimi nei e hāʻawi iā ʻoe i ka ʻike āu e pono ai ma kahi ʻōlelo i hoʻomaopopo ʻia e nā mea a pau.

Inā he mau nīnau kāu, pili koʻu ʻike mai nā mea a pau e pili ana i ka ʻōnaehana hana Windows a me Android no nā kelepona paʻalima. A ʻo kaʻu hoʻohiki ʻana iā ʻoe, makemake mau wau e hoʻolilo i mau minuke a kōkua iā ʻoe e hoʻoholo i nā nīnau āu e loaʻa ai ma kēia ao pūnaewele.