Որքա՞ն է բաժնետոմսերի արժեքը։

Բաժնետոմսերի արժեքը հիմնարար խնդիր է աշխարհում ներդրումների և ֆինանսների. Ներդրողների համար հասկանալով, թե որքան արժեն արժեթղթերը ընկերության կարող է վճռորոշ լինել պաշտոն գնելու, վաճառելու կամ զբաղեցնելու վերաբերյալ որոշումներ կայացնելիս: Այս հոդվածում մենք հետագայում կուսումնասիրենք բաժնետոմսերի արժեքի հայեցակարգը և դրա որոշման համար օգտագործվող տարբեր մեթոդները: Բացի այդ, մենք կքննարկենք հիմնական փոփոխականները և ցուցանիշները, որոնք ազդում են այս գնահատման վրա: Եթե ​​ցանկանում եք խորանալ ֆինանսների հետաքրքրաշարժ աշխարհում և ավելի մեծ գիտելիքներ ձեռք բերել այն մասին, թե ինչպես են հաշվարկվում բաժնետոմսերի արժեքները, կարդացեք:

1. Բաժնետոմսերի գնահատման ներածություն. Որքա՞ն արժե բաժնետոմսը:

Ֆինանսների աշխարհում բաժնետոմսերի արժեքի իմացությունը կարևոր է ներդրողների և վերլուծաբանների համար: Բաժնետոմսերի գնահատումը թույլ է տալիս մեզ որոշել, թե որքան արժե բաժնետոմսը շուկայում, ինչը կենսական նշանակություն ունի ներդրումային տեղեկացված որոշումներ կայացնելու համար: Այս հոդվածում մենք կուսումնասիրենք բաժնետոմսերի արժեքը հաշվարկելու տարբեր մեթոդներ և մոտեցումներ:

Բաժնետոմսերի գնահատման մի քանի մոտեցում կա, որոնցից ամենատարածվածն է ներքին արժեքի մոտեցումը և հարաբերական արժեքի մոտեցումը: Ներքին արժեքի մոտեցումը հիմնված է բաժնետոմսի իրական արժեքի հաշվարկման վրա՝ հաշվի առնելով ընկերության ակտիվները, եկամուտները և ապագա ակնկալիքները: Մյուս կողմից, հարաբերական արժեքի մոտեցումը համեմատում է բաժնետոմսերը շուկայում այլ նմանատիպ բաժնետոմսերի հետ՝ օգտագործելով ֆինանսական բազմապատիկները, ինչպիսիք են P/E հարաբերակցությունը և Գին/Գրք հարաբերակցությունը:

Պաշարների գնահատում իրականացնելու համար անհրաժեշտ է օգտագործել տարբեր գործիքներ և տեխնիկա: Առավել օգտագործվող գործիքներից են ֆինանսական վերլուծությունը, շուկայի վերլուծությունը և հարակից արդյունաբերության վերլուծությունը: Բացի այդ, կան տարբեր բանաձևեր և մաթեմատիկական մոդելներ, որոնք օգնում են մեզ հաշվարկել բաժնետոմսերի արժեքը, ինչպիսիք են զեղչված դրամական հոսքերի մոդելը և Գորդոնի գնահատման մոդելը:

2. Շուկայի վերլուծություն՝ բաժնետոմսերի արժեքի որոշում՝ առաջարկի և պահանջարկի հիման վրա

Շուկայի վերլուծությունը բաժնետոմսերի արժեքի որոշման հիմնարար մասն է: Այս վերլուծությունը հիմնված է շուկայում որոշակի ֆինանսական արտադրանքի առաջարկի և պահանջարկի ուսումնասիրության վրա: Այս գնահատման միջոցով կարելի է բացահայտել այն գործոնները, որոնք ազդում են արժեթղթերի գների վարքագծի վրա:

Շուկայի արդյունավետ վերլուծություն իրականացնելու համար կարևոր է հաշվի առնել մի քանի ասպեկտներ: Առաջին հերթին անհրաժեշտ է տվյալներ հավաքել խնդրո առարկա բաժնետոմսերի առաջարկի և պահանջարկի վերաբերյալ։ Սա Դա կարելի է անել շուկայի հետազոտության միջոցով, որտեղ հավաքագրվում են տվյալներ կատարված գործարքների, հասանելի բաժնետոմսերի քանակի և այլ համապատասխան ցուցանիշների վերաբերյալ։

Այնուհետև հավաքագրված տվյալները պետք է վերլուծվեն առաջարկի և պահանջարկի միտումներն ու օրինաչափությունները բացահայտելու համար: Սա ներառում է վիճակագրական վերլուծության տեխնիկայի և գծապատկերների օգտագործումը տվյալների պատկերացման համար: Ավելի լայն հեռանկար ունենալու համար օգտակար է նաև համեմատել նմանատիպ ընկերությունների կամ նույն հատվածի տվյալների հետ:

3. Բաժնետոմսերի գնահատման մեթոդներ. մանրամասն տեսք

Ֆինանսական աշխարհում բաժնետոմսերի գնահատման մեթոդներն էական նշանակություն ունեն բաժնետոմսի շուկայական գինը գնահատելու և այն թերագնահատված կամ գերագնահատված լինելու համար: Այս բաժնում մենք մանրամասն կուսումնասիրենք բաժնետոմսերի գնահատման տարբեր մեթոդները:

1. Ամենատարածված գնահատման մեթոդը զեղչված դրամական հոսքերի գնահատման մոդելն է: Այս մեթոդը ներառում է ընկերության ապագա դրամական հոսքերի նախագծում և դրանց զեղչում մինչև ներկա արժեք՝ օգտագործելով համապատասխան զեղչման դրույքաչափը: Կարևոր է նշել, որ այս մեթոդը հիմնված է ենթադրությունների և կանխատեսումների վրա, ուստի արդյունքները կարող են տարբեր լինել՝ կախված օգտագործված գնահատականներից:

2. Մեկ այլ մեթոդ, որն օգտագործվում է, բազմակի գնահատման մոդելն է: Այս մեթոդը համեմատում է բաժնետոմսի շուկայական գինը համապատասխան բազմակի հետ, ինչպիսիք են գինը/եկամուտը, գինը/շահույթը կամ գինը/դրամական հոսքը: Համեմատելով բաժնետոմսերը ոլորտի նմանատիպ ընկերությունների հետ՝ կարելի է մոտավոր գնահատում ստանալ:

3. Բացի այդ, կան ակտիվների վրա հիմնված գնահատման մեթոդներ, որոնք հաշվի են առնում ընկերության զուտ ակտիվների արժեքը: Այս մեթոդները ներառում են հաշվեկշռային արժեքը, որը վերաբերում է ընկերության հաշվեկշռում զուտ ակտիվների արժեքին, և լուծարման արժեքը, որը հիմնված է լուծարման դեպքում ակտիվների արժեքի՝ հանած պարտավորությունների վրա:

Կարևոր է հիշել, որ յուրաքանչյուր մեթոդ ունի իր առավելություններն ու թերությունները, և համապատասխան մեթոդի ընտրությունը կախված կլինի մի քանի գործոններից, ինչպիսիք են տվյալների հասանելիությունը, ընկերության տեսակը և օգտագործված ենթադրությունները: Մանրամասն հասկանալով բաժնետոմսերի գնահատման այս տարբեր մեթոդները՝ ներդրողները կարող են ավելի տեղեկացված որոշումներ կայացնել ներդրումային հնարավորությունները գնահատելիս:

4. Մակրոտնտեսական գործոնների ազդեցությունը բաժնետոմսերի գնահատման վրա

Շուկայում բաժնետոմսերի գնահատման հարցում հիմնարար դեր են խաղում մակրոտնտեսական գործոնները: Այս գործոնները տնտեսական փոփոխականներ են, որոնք ազդում են տնտեսության վրա որպես ամբողջություն և, հետևաբար, ազդում են արժեթղթերի շուկայում բաժնետոմսերի գնի վրա:

Բաժնետոմսերի գնահատման վրա ազդող հիմնական մակրոտնտեսական գործոններից մեկը տնտեսական աճն է: Երբ երկրի տնտեսությունն ընդլայնվում է, ակնկալվում է ընկերության վաճառքի և շահույթի աճ, որն ավելի մեծ հետաքրքրություն է առաջացնում ներդրողների կողմից և, հետևաբար, բաժնետոմսերի պահանջարկի աճ: Ընդհակառակը, տնտեսական անկման ժամանակաշրջաններում նկատվում է շուկայի նկատմամբ վստահության նվազում և ներդրումների նվազում, ինչը կարող է հանգեցնել բաժնետոմսերի գների անկման։

Մակրոտնտեսական մեկ այլ կարևոր գործոն է գնաճը։ Եթե ​​գնաճը բարձր է, դա կարող է բացասական ազդեցություն ունենալ արժեթղթերի գնահատման վրա: Գնաճը նվազեցնում է սպառողների գնողունակությունը և, հետևաբար, նվազեցնում է ապրանքների և ծառայությունների պահանջարկը: Սա կարող է հանգեցնել ընկերության եկամուտների նվազմանը և, հետևաբար, բաժնետոմսերի արժեքի նվազմանը: Մյուս կողմից, եթե գնաճը ցածր է և կայուն, դա կարող է վստահություն ստեղծել շուկայում և մեծացնել բաժնետոմսերի պահանջարկը:

5. Ի՞նչ դեր ունեն ֆինանսական հաշվետվությունները բաժնետոմսերի արժեքը որոշելու հարցում:

Ֆինանսական հաշվետվությունները կարևոր դեր են խաղում ընկերության բաժնետոմսերի արժեքը որոշելու հարցում: Այս հաշվապահական հաշվետվությունները ներդրողներին և վերլուծաբաններին տրամադրում են հիմնական տեղեկատվություն ընկերության ֆինանսական գործունեության և շահույթ ստեղծելու կարողության մասին: Բացի այդ, ֆինանսական հաշվետվությունները նաև արտացոլում են ընկերության ակտիվների, պարտավորությունների և սեփական կապիտալի վիճակը որոշակի ժամանակահատվածում:

Նախ՝ ֆինանսական հաշվետվություններն օգտագործվում են ներդրողների կողմից՝ գնահատելու ընկերության ֆինանսական առողջությունը՝ նախքան ներդրումային որոշումներ կայացնելը: Օրինակ, ներդրողները կարող են ուսումնասիրել ընկերության եկամուտներն ու ծախսերը եկամտի հաշվետվություն որոշելու, թե արդյոք ընկերությունը ապահովում է հետևողական շահույթ, թե կրում է վնասներ: Այս տեղեկատվությունը նրանց թույլ է տալիս գնահատել ընկերության բաժնետոմսերի աճի և շահութաբերության ներուժը:

Բացի այդ, ֆինանսական հաշվետվությունները նաև ներդրողներին տրամադրում են ընկերության ակտիվների և պարտավորությունների մանրամասն պատկերացում: Օրինակ՝ նա հաշվեկշիռ ցույց է տալիս ընկերությանը պատկանող ակտիվները, ինչպիսիք են դրամական միջոցները, գույքագրումը, գույքը և սարքավորումները: Ներդրողները կարող են օգտագործել այս տեղեկատվությունը ընկերության գեներացման կարողությունը գնահատելու համար դրամական հոսք իր ակտիվներից, որոնք կարող են ազդել բաժնետոմսերի արժեքի վրա: Նմանապես, պարտավորությունները, ինչպիսիք են վարկերն ու պարտքերը, նույնպես արտացոլվում են ֆինանսական հաշվետվություններում և կարող են տեղեկատվություն տրամադրել ընկերության ֆինանսական հզորության և վճարելու ունակության մասին:

6. Բաժնետոմսերի արժեքի հաշվարկման քանակական մոտեցումներ

Ընկերության ֆինանսները վերլուծելիս բաժնետոմսի արժեքը հաշվարկելը էական նշանակություն ունի դրա կատարողականը և ներդրողների համար գրավչությունը գնահատելու համար: Քանակական մոտեցումներն են՝ ա արդյունավետորեն այս արժեքը որոշելու համար: Ստորև ներկայացված են մանրամասները հիմնական քայլեր Այս հաշվարկը ճշգրիտ կատարելու համար.

1. Ստացեք անհրաժեշտ տվյալներ. Բաժնետոմսերի արժեքը հաշվարկելու համար անհրաժեշտ է ունենալ համապատասխան ֆինանսական տեղեկատվություն, ինչպիսիք են ընկերության զուտ եկամուտը, մեկ բաժնետոմսի շահաբաժնի արժեքը և ակնկալվող աճի տեմպերը: Այս տվյալները կարելի է ստանալ ընկերության ֆինանսական հաշվետվություններից կամ վստահելի աղբյուրներից, ինչպիսիք են Bloomberg-ը կամ Yahoo Finance-ը:

• Կարևոր է. Համոզվեք, որ օգտագործեք արդի տվյալներ և ստուգեք դրանց ճշգրտությունը նախքան որևէ հաշվարկ կատարելը:

2. Կիրառել համապատասխան գնահատման մոդելը. Կան բաժնետոմսերի գնահատման տարբեր մոդելներ, ինչպիսիք են շահաբաժինների զեղչի մոդելը, դրամական միջոցների հոսքերի ներկա արժեքը կամ հարաբերական գնահատման մեթոդը: Յուրաքանչյուր մոդել ունի իր սեփական ենթադրություններն ու առանձնահատկությունները, ուստի կարևոր է ընտրել այն մեկը, որը լավագույնս համապատասխանում է կոնկրետ ընկերությանը և հանգամանքներին:

• Հուշում. Խորհրդակցեք ֆինանսական փորձագետների հետ կամ օգտագործեք վերլուծության գործիքներ՝ յուրաքանչյուր դեպքում ամենահարմար գնահատման մոդելը որոշելու համար:

3. Կատարել հաշվարկը և վերլուծել արդյունքները. Երբ ստացվի ընտրված մոդելին համապատասխան հաշվարկման բանաձևը, հնարավոր է որոշել բաժնետոմսերի արժեքը: Կարևոր է վերլուծել այս արդյունքները արդյունաբերության և ընդհանրապես տնտեսության համատեքստում՝ գնահատելու ներդրումների կենսունակությունն ու հնարավորությունը։

• Օրինակ՝ Եթե ​​օգտագործվում է շահաբաժինների զեղչման մոդելը, ապա հաշվարկը կներառի ապագա դրամական հոսքերի կանխատեսում և համապատասխան զեղչման դրույքի կիրառում՝ այդ հոսքերի ներկա արժեքը որոշելու համար:

7. Ինչպե՞ս են որակական գործոնները ազդում բաժնետոմսերի գնահատման վրա:

Որակական գործոնները կարևոր դեր են խաղում բաժնետոմսերի գնահատման հարցում, քանի որ դրանք լրացնում են ֆինանսական տեղեկատվությունը և թույլ են տալիս մեզ ավելի ամբողջական պատկերացում կազմել ընկերության և նրա գործունեության մասին: Այս գործոնները չեն կարող չափվել թվային արտահայտությամբ, սակայն դրանց ազդեցությունը գնահատման վրա նշանակալի է:

Կարևորագույն որակական գործոններից է ընկերության հեղինակությունը: Եթե ​​ընկերությունն ունի լավ համբավ, ներդրողները, ամենայն հավանականությամբ, ավելի մեծ վստահություն կունենան երկարաժամկետ հեռանկարում հետևողական արդյունքներ ստեղծելու նրա ունակության մեջ: Մյուս կողմից, եթե ընկերությունը վատ համբավ ունի սկանդալների կամ խարդախության պատճառով, ներդրողները կարող են վերապահումներ ունենալ նրա բաժնետոմսերում ներդրումներ կատարելու վերաբերյալ:

Մեկ այլ գործոն, որը պետք է հաշվի առնել, ընկերության կառավարման որակն է: Հստակ տեսլականով իրավասու կառավարումը կարող է դրական ազդեցություն ունենալ արժեթղթերի գնահատման վրա: Ընդհակառակը, վատ կառավարումը կամ կառավարումը, որը չի համապատասխանում բաժնետերերի շահերին, կարող է առաջացնել անորոշություն և բացասաբար ազդել բաժնետոմսերի արժեքի վրա: Բացի այդ, այնպիսի ասպեկտներ, ինչպիսիք են նորարարությունը, շուկայի առաջատարությունը կամ խանգարող տեխնոլոգիաների ընդունումը, նույնպես կարող են ազդել բաժնետոմսերի գնահատման վրա:

8. Ներքին արժեք ընդդեմ. շուկայական արժեքը. ո՞ր տարբերակն է ավելի ճշգրիտ:

Ներքին արժեքը և շուկայական արժեքը երկու հասկացություններ են, որոնք օգտագործվում են ֆինանսական աշխարհում ակտիվի իրական գինը որոշելու համար: Ներքին արժեքը վերաբերում է ակտիվի իրական արժեքին, որը հիմնված է դրա հիմնարար բնութագրերի վրա, ինչպիսիք են դրա դրամական հոսքերը, նյութական և ոչ նյութական ակտիվները և շուկայական դիրքը: Մյուս կողմից, շուկայական արժեքը հիմնված է շուկայում ակտիվի առաջարկի և պահանջարկի վրա, այսինքն՝ գնի վրա, որով գնորդներն ու վաճառողները պատրաստ են բանակցել:

Որոշել, թե որ տարբերակն է ավելի ճշգրիտ, կախված է այն մոտեցումից, որը դուք ցանկանում եք կիրառել ակտիվի վերլուծության նկատմամբ: Ներքին արժեքը սովորաբար օգտագործվում է հիմնարար վերլուծության մեջ, որը ձգտում է գնահատել ընկերության երկարաժամկետ ֆինանսական առողջությունը և շահույթ ստեղծելու կարողությունը: Այս մոտեցումը համարվում է լավագույնը երկարաժամկետ ներդրումների և նրանց համար, ովքեր հետաքրքրված են ակտիվի իրական արժեքով:

Մյուս կողմից, շուկայական արժեքը հիմնականում օգտագործվում է տեխնիկական վերլուծության և կարճաժամկետ որոշումների կայացման մեջ, որտեղ այն փորձում է բացահայտել ակտիվների գների օրինաչափությունները և միտումները: Այս մոտեցումը հիմնված է այն նախադրյալի վրա, որ ակտիվի գինը արտացոլում է շուկայում առկա ողջ տեղեկատվությունը և, հետևաբար, ավելի ճշգրիտ է կարճաժամկետ ներդրումների համար:

Ամփոփելով, և՛ ներքին արժեքը, և՛ շուկայական արժեքը օգտակար գործիքներ են ակտիվի իրական գինը որոշելու համար: Այնուամենայնիվ, ամենաճիշտ տարբերակը կախված է ներդրումային մոտեցումից և ժամանակային հորիզոնից, որը նկատի ունի: Կարևոր է հիշել, որ երկու արժեքներն էլ կարող են օգտագործվել միասին՝ իրավիճակի ավելի ամբողջական և ճշգրիտ պատկերացում ստանալու համար: [ՎԵՐՋ

9. Անկայունության հայեցակարգը և դրա ազդեցությունը բաժնետոմսերի գնահատման վրա

Անկայունության հայեցակարգը հիմնարար դեր է խաղում ֆինանսական շուկայում բաժնետոմսերի գնահատման հարցում: Անկայունությունը վերաբերում է ֆինանսական ակտիվի հետ կապված փոփոխականության և ռիսկի չափմանը, ինչպիսին է բաժնետոմսերը: Երբ բաժնետոմսը խիստ անկայուն է, դա նշանակում է, որ դրա գինը կարճ ժամանակահատվածում մեծ տատանումներ է ունենում: Մյուս կողմից, եթե բաժնետոմսը պակաս անկայուն է, նրա գինը հակված է ավելի կայուն փոփոխության:

Անկայունությունը մի քանի կերպ է ազդում բաժնետոմսերի գնահատման վրա: Նախ, ներդրողները հաշվի են առնում անկայունությունը բաժնետոմս գնելու կամ վաճառելու որոշում կայացնելիս: Բարձր անկայունությամբ բաժնետոմսը կարող է կարճ ժամանակում զգալի շահույթի հնարավորություններ առաջարկել, սակայն այն նաև ավելի մեծ ռիսկ է պարունակում: Մյուս կողմից, ցածր փոփոխականությամբ բաժնետոմսերը կարող են ավելի կայուն լինել, բայց կարող են նաև առաջարկել ավելի ցածր եկամտաբերություն:

Բացի այդ, անկայունությունը նաև կարևոր գործոն է բաժնետոմսերի օպցիոնների գինը որոշելու համար: Օպցիոնները ֆինանսական գործիքներ են, որոնք ներդրողներին տալիս են ապագայում բաժնետոմս գնել կամ վաճառել կանխորոշված ​​գնով իրավունք, բայց ոչ պարտավորություն: Որքան բարձր է անկայունությունը, այնքան բարձր է օպցիոնի գինը, քանի որ ավելի մեծ հավանականություն կա, որ հիմքում ընկած բաժնետոմսերի գինը զգալիորեն կտեղափոխվի:

Ամփոփելով, անկայունության հայեցակարգը առանցքային դեր է խաղում բաժնետոմսերի գնահատման մեջ: Ներդրողները հաշվի են առնում անկայունությունը գնելու կամ վաճառելու որոշումներ կայացնելիս, մինչդեռ օպցիոնների շուկայում անկայունությունն ուղղակիորեն ազդում է օպցիոնների գնի վրա: Տեղեկացված ֆինանսական որոշումներ կայացնելու համար կարևոր է հասկանալ անկայունությունը և դրա ազդեցությունը բաժնետոմսերի գնահատման վրա:

10. Հիմնարար վերլուծություն և դրա կարևորությունը բաժնետոմսերի արժեքի որոշման գործում

Ֆունդամենտալ վերլուծությունը ներդրողների կողմից օգտագործվող մեթոդաբանություն է՝ ընկերության բաժնետոմսերի ներքին արժեքը գնահատելու համար: Այն հիմնված է ընկերության ֆինանսատնտեսական տվյալների մանրամասն ուսումնասիրության, ինչպես նաև արտաքին գործոնների վերլուծության վրա, որոնք կարող են ազդել նրա գործունեության վրա: Այս մոտեցումը կարևոր նշանակություն ունի շուկայում բաժնետոմսերի թերագնահատված կամ գերագնահատված լինելու հարցում:

Հիմնարար վերլուծության մեջ տարբեր ֆինանսական ցուցանիշներ, ինչպիսիք են հաշվեկշիռը, եկամուտների հաշվետվությունը և դրամական միջոցների հոսքը, ուսումնասիրվում են ընկերության ֆինանսական առողջությունը հասկանալու համար: Հաշվի են առնվում նաև արտաքին գործոնները, ինչպիսիք են տնտեսական իրավիճակը, շուկայի միտումները և մրցակցությունը: Ֆունդամենտալ վերլուծության ամենակարևոր ասպեկտներից մեկը ընկերության անցյալի կատարողականի ուսումնասիրությունն է և նրա ապագայի կանխատեսումը, որը կարող է արժեքավոր տեղեկատվություն տրամադրել ներդրողներին:

Արդյունավետ հիմնարար վերլուծություն իրականացնելու համար շատ կարևոր է օգտագործել համապատասխան գործիքներ և տեխնիկա: Որոշ ընդհանուր գործիքներ, որոնք օգտագործվում են այս գործընթացը Դրանք ներառում են ֆինանսական գործակիցներ, որոնք հնարավորություն են տալիս գնահատել ընկերության ֆինանսական վիճակը իր մրցակիցների համեմատ, և գնահատման մոդելներ, ինչպիսիք են զեղչված դրամական հոսքերը, որոնք գնահատում են բաժնետոմսի ներքին արժեքը: Բացի այդ, կարևոր է հաշվի առնել այնպիսի որակական գործոններ, ինչպիսիք են ընկերության ուղղությունը և ռազմավարությունը, ինչպես նաև համաշխարհային տնտեսական համատեքստը: Այս մանրամասն վերլուծությունների միջոցով ներդրողները կարող են տեղեկացված որոշումներ կայացնել՝ հիմնվելով բաժնետոմսի իրական արժեքի վրա:

11. Ներդրողների ակնկալիքների կարևորությունը բաժնետոմսերի գնահատման հարցում

կայանում է նրանում, որ այդ սպասումներն ուղղակիորեն ազդում են շուկայում բաժնետոմսերի գնի և կատարողականի վրա: Ներդրումային որոշումներ կայացնելիս ներդրողները գնահատում են ընկերության ապագա կարողությունը՝ ստեղծելու շահույթ և աճ, ինչը վերածվում է այդ ընկերության բաժնետոմսերի կատարողականի վերաբերյալ նրանց ակնկալիքների:

Ներդրողների ակնկալիքները կարող են հիմնված լինել տարբեր գործոնների վրա, ինչպիսիք են ընկերության անցյալի կատարողականը, տնտեսական կանխատեսումները, բիզնես միջավայրը և ոլորտի նորությունները: Այս ակնկալիքները կարող են արագ փոխվել և անմիջական ազդեցություն ունենալ բաժնետոմսերի գնի վրա: Եթե ​​ներդրողները դրական ակնկալիքներ ունեն ընկերության ապագայի վերաբերյալ, նրանք, ամենայն հավանականությամբ, պատրաստ են ավելի շատ վճարել նրա բաժնետոմսերի համար, ինչը մեծացնում է դրա արժեքը շուկայում:

Ներդրողների համար կարևոր է տեղեկացված լինելը և արժեթղթերը գնահատելիս հաշվի առնել շուկայի ակնկալիքները: Դա անելու համար անհրաժեշտ է մանրակրկիտ վերլուծել այն գործոնները, որոնք կարող են ազդել ներդրողների ակնկալիքների վրա, ինչպիսիք են ընկերության ֆինանսական հաշվետվությունները, վերլուծաբանների հաշվետվությունները, շուկայի միտումները և համապատասխան նորությունները: Ավելին, կարևոր է հասկանալ, թե ինչպես են ձևավորվում շուկայի ակնկալիքները և ինչպես կարող են դրանք տարբերվել՝ կախված տարբեր իրադարձություններից և տնտեսական պայմաններից: Սա թույլ կտա ներդրողներին ավելի տեղեկացված որոշումներ կայացնել և առավելագույնի հասցնել իրենց ներդրումների եկամտաբերությունը:

12. Տնտեսության տարբեր հատվածներում բաժնետոմսերը գնահատելու գործիքներ և տեխնիկա

Տնտեսության տարբեր հատվածներում արժեթղթերը գնահատելու համար անհրաժեշտ է իմանալ և օգտագործել մի շարք գործիքներ և տեխնիկա, որոնք թույլ են տալիս մանրակրկիտ վերլուծություն իրականացնել: Այս գործիքները հիմնական տեղեկատվություն են տալիս բաժնետոմսերի կատարողականը գնահատելու և շուկայում դրանց իրական արժեքը որոշելու համար: Ստորև ներկայացված են այս գործընթացում օգտագործվող հիմնական գործիքներից և տեխնիկայից մի քանիսը:

Ամենաշատ օգտագործվող գործիքներից մեկը ֆունդամենտալ վերլուծությունն է, որը հիմնված է մակրո և միկրոտնտեսական գործոնների ուսումնասիրության վրա, որոնք կարող են ազդել բաժնետոմսերի գնի վրա։ Վերլուծության այս տեսակը ներառում է ընկերության ֆինանսական հաշվետվությունների վերլուծություն, համապատասխան տնտեսական նորություններ, մրցակիցների վերլուծություն և քաղաքական և իրավական գործոնների վերլուծություն, որոնք կարող են ազդել այն ոլորտի վրա, որտեղ գործում է ընկերությունը: Ֆունդամենտալ վերլուծությունը երկարաժամկետ պատկերացում է տալիս ընկերության և նրա աճի հեռանկարների մասին:

Մեկ այլ կարևոր գործիք է տեխնիկական վերլուծությունը, որը հիմնված է բաժնետոմսերի գների գծապատկերների և այլ տեխնիկական ցուցանիշների ուսումնասիրության վրա։ Այս վերլուծությունը օգտագործում է տարբեր գործիքներ, ինչպիսիք են շարժվող միջինները, տատանվողները, Բոլինգերի գոտիները և առանցքային կետերը՝ բաժնետոմսերի գների օրինաչափությունները և միտումները բացահայտելու համար: Տեխնիկական վերլուծությունը թույլ է տալիս կարճաժամկետ կանխատեսումներ անել և որոշել շուկա մուտքի և ելքի կետերը:

13. Որո՞նք են բաժնետոմսերի գնահատման գոյություն ունեցող մոդելների սահմանափակումները:

Գոյություն ունեցող բաժնետոմսերի գնահատման մոդելների մի քանի սահմանափակումներ կան, որոնք պետք է հաշվի առնվեն վերլուծություն և ներդրումներ կատարելիս: ֆոնդային շուկայում.

Ամենատարածված սահմանափակումներից մեկն այն է, որ այս մոդելները հիմնված են պարզեցված ենթադրությունների և իդեալական պայմանների վրա, որոնք կարող են ճշգրիտ չարտացոլել շուկայական իրականությունը: Օրինակ, շատ գնահատման մոդելներ ենթադրում են, որ ներդրողները ռացիոնալ են և հասանելի են բոլոր համապատասխան տեղեկատվությանը: Այնուամենայնիվ, գործնականում ներդրողների վրա կարող են ազդել իռացիոնալ զգացմունքներն ու կողմնակալությունը, իսկ առկա տեղեկատվությունը կարող է լինել սահմանափակ կամ կողմնակալ:

Մեկ այլ կարևոր սահմանափակում այն ​​է, որ գնահատման մոդելները չեն կարող կանխատեսել անսպասելի կամ ծայրահեղ իրադարձություններ, որոնք կարող են էապես ազդել բաժնետոմսերի գնի վրա: Օրինակ՝ բնական աղետը, տնտեսական ճգնաժամը կամ կորպորատիվ սկանդալը կարող են էական ազդեցություն ունենալ ընկերության արժեքի վրա, սակայն այս իրադարձությունները հնարավոր չէ կանխատեսել գնահատման ավանդական մոդելներով:

14. Բաժնետոմսեր. հիմնական նկատառումներ՝ որոշելու, թե որքան արժե բաժնետոմսը

Բաժնետոմսի արժեքը որոշելիս անհրաժեշտ է հաշվի առնել մի շարք հիմնական նկատառումներ: Այս նկատառումները վերաբերում են ոչ միայն առանձին բաժնետոմսերի գնահատմանը, այլ նաև առնչվում են ավելի լայն շուկան հասկանալու համար: Ստորև բերված են մի քանի հիմնական կետեր, որոնք պետք է հաշվի առնել բաժնետոմսի արժեքը որոշելիս.

1. Հիմնարար վերլուծություն. Կարևոր է բաժնետոմս թողարկող ընկերության խորը վերլուծություն իրականացնել։ Սա ներառում է նրա ֆինանսական կատարողականի, շուկայական դիրքի, բիզնես ռազմավարության և այլ հիմնարար գործոնների գնահատում, որոնք կարող են ազդել բաժնետոմսի արժեքի վրա:

2. Տեխնիկական վերլուծություն: Տեխնիկական վերլուծությունը կենտրոնանում է անցյալի գների օրինաչափությունների և շուկայի միտումների ուսումնասիրության վրա: Տարբեր գործիքներ և գծապատկերներ օգտագործվում են մուտքի և ելքի հնարավոր կետերը բացահայտելու, ինչպես նաև ապագա միտումները կանխատեսելու համար: Այս մոտեցումը կարող է օգտակար լինել բաժնետոմս գնելու կամ վաճառելու ժամանակը որոշելու համար:

3. Համեմատություն ոլորտի հասակակիցների հետ. Կարևոր է համեմատել բաժնետոմսի արժեքը նույն ոլորտի այլ նմանատիպ ընկերությունների հետ: Սա թույլ է տալիս գնահատել՝ բաժնետոմսերը գերարժևորված են կամ թերագնահատված իր մրցակիցների հետ. Պետք է հաշվի առնել այնպիսի գործոններ, ինչպիսիք են շուկայական կապիտալիզացիան, եկամուտների աճը, շահույթի մարժան և այլ համապատասխան ցուցանիշներ:

Եզրափակելով, ակնհայտ է, որ բաժնետոմսերի արժեքը որոշելը Դա գործընթաց է բարդ և վճռորոշ ֆինանսական ոլորտում: Հիմնարար և տեխնիկական գործոնների վերլուծության միջոցով ներդրողները կարող են գնահատել ընկերության կատարողականի ներուժը և կայացնել տեղեկացված որոշումներ:

Կարևոր է նկատի ունենալ, որ բաժնետոմսերի արժեքը ենթակա է մշտական ​​փոփոխությունների՝ ֆինանսական շուկաների վրա ազդող տարբեր փոփոխականների պատճառով: Հետևաբար, կարևոր է շարունակել շուկայական պայմանների մոնիտորինգը և մեր ներդրումային ռազմավարությունների թարմացումը՝ տնտեսության և արդյունաբերության զարգացումներին համապատասխան:

Նմանապես, մենք պետք է հիշենք, որ ոչ մի մոդել կամ մեթոդ չի կարող ճշգրիտ կանխատեսել բաժնետոմսի ապագա արժեքը: Թեև մենք կարող ենք գործիքներ և մեթոդներ օգտագործել դրանց արժեքը գնահատելու համար, բաժնետոմսերում ներդրումներ կատարելիս միշտ կա անորոշության որոշակի աստիճան:

Ամփոփելով, բաժնետոմսերի արժեքը որոշվում է մի շարք գործոններով, ներառյալ հիմնարար և տեխնիկական գործոնները, ինչպես նաև ընդհանուր շուկայական պայմանները: Թեև բաժնետոմսերը գնահատելու ճշգրիտ բանաձև չկա, ներդրողները կարող են օգտագործել այս գործիքներն ու վերլուծությունները՝ ավելի տեղեկացված որոշումներ կայացնելու և իրենց պորտֆելը կառավարելու համար: արդյունավետորեն. Այս հասկացությունների ըմբռնումը և շուկայի մշտական ​​մոնիտորինգը կօգնի մեզ առավելագույնի հասցնել ներդրումային հնարավորությունները և մեղմացնել դրա հետ կապված ռիսկերը: