Il prezzo dell'argento si avvicina ai massimi storici: cause, livelli e rischi

Il prezzo dell'argento ha ripreso a crescere e ha raggiunto la fascia di 51 dollari l'oncia, un livello mai visto da diversi decenni. Il balzo è supportato dalla combinazione di beni rifugio e input industriali, nonché dalle aspettative di allentamento monetario negli Stati Uniti e in un clima di maggiore incertezza macroeconomica.

Questa spinta arriva in un momento delicato del mercato: gli indicatori tecnici puntano a condizioni di ipercomprato Nonostante episodi di elevata volatilità siano già in atto, non si escludono pause o ritiri prima di un nuovo movimento direzionale. Ciononostante, i vincoli sottostanti di domanda e offerta mantengono la propensione sottostante favorevole al metallo bianco.

Sviluppi recenti e livelli tecnici da tenere d'occhio

La struttura tecnica rimane costruttiva finché il prezzo rimane al di sopra del media mobile esponenziale a 100 giorni Sul grafico giornaliero, l'RSI a 14 sessioni si attesta su livelli elevati (intorno a 79-80), suggerendo un possibile consolidamento senza invalidare il trend principale.

In alto, l'area di 50,90-51,00 $ Agisce come una resistenza chiave coincidendo con il limite superiore della Banda di Bollinger e una soglia psicologica. Una netta chiusura al di sopra potrebbe aprire la strada al massimo storico. $ 51,24 e, sopra, il gradino tondo di $ 52,00.

In senso ribassista, il primo supporto rilevante si trova a $ 47,74 (minimo 8 ottobre), con riferimenti aggiuntivi in $ 45,91 (minimo 2 ottobre) e $43,78 (minimo del 25 settembre). Perderli aumenterebbe il rischio di una correzione più profonda.

Fattori fondamentali del prezzo

Il mercato incatena le sue quinto anno di deficit in offerta: l'estrazione non è sufficiente a coprire la domanda aggregataSecondo Metals Focus, Lo squilibrio potrebbe aggirarsi intorno ai 187,6 milioni di once. in 2025, una grandezza storicamente elevata che finisce per riflettersi sui prezzi.

La gamba industriale rappresenta già quasi 59% dei consumi totale, con i pannelli solari come vettore principale: si prevede che assorbiranno circa 195,7 milioni di once quest'annoA questo si aggiungono i semiconduttori (IA), i veicoli elettrici e l'elettronica di consumo, che continuano a tenere sotto pressione la domanda.

Geograficamente, l'India è emersa come crescente fonte di investimento Dopo l'approvazione degli ETF garantiti dall'argento, mentre la Cina aumenta l'uso industriale del fotovoltaico e delle tecnologie correlate. Due motori asiatici che spingono in parallelo.

Contesto macro e domanda di rifugio

La ricerca di coperture contro l'inflazione, l'elevato debito pubblico e l'incertezza geopolitica sta rafforzando l'attrattiva dei metalli. Come riassumono gli analisti di mercato, il duplice ruolo dell'argento:riparo e input industriale— assume un peso maggiore quando la politica monetaria punta a una maggiore flessibilità e l’economia reale richiede più metallo.

Nelle parole degli operatori specializzati, i grandi motori di questa ripresa —diversificazione delle riserve e crescita del debito sovrano globale— rimane intatto, presa un orientamento rialzista a medio termine nonostante gli alti e bassi a breve termine.

La barriera psicologica dei 50 dollari e lo specchio della storia

Area $ 50 Storicamente è stato difficile superarlo e mantenerlo nel tempo.In episodi come il 1980 e il 2011, gli approcci sono stati seguiti da severe correzioni. Alcuni esperti parlano di "attraversamento del Rubicone" per riferirsi al consolidamento credibile al di sopra di quella soglia.

Ha anche in programma di discutere un possibile breve squeezeAbbiamo già assistito a movimenti bruschi che si sono conclusi con brusche svolte. Vale la pena considerare battute d'arresto rapide —ad esempio, verso $ 45— senza che il contesto di fondo cambi in modo significativo, un promemoria che L'argento è un mercato particolarmente volatile.

Rapporto oro/argento e scenari di valutazione

La Il rapporto oro/argento è sceso al di sotto della media decennale., un movimento che solitamente accompagna le fasi rialziste dei metalli. In uno scenario ipotetico in cui l'oro ha raggiunto $ 4.200 e il rapporto scende a 70, l'argento potrebbe essere proiettato verso l'ambiente di $ 60Se l'oro dovesse correggere a $ 3.600 e il rapporto dovesse salire a 90, la valutazione implicita sarebbe vicina a $ 40.

Nel brevissimo termine, il L'argento ha sovraperformato l'oro nonostante piccole pause nel metallo gialloTuttavia, durante le fasi di correzione, tende a subire cali relativamente più profondi, per cui una buona gestione del rischio resta essenziale.

Tensione nel mercato fisico di Londra

I I prezzi spot hanno raggiunto oltre $ 50,85, con il mercato di Londra registrando una carenza di metallo disponibile e un aumento significativo dei costi di finanziamento. I timori di dazi statunitensi hanno accelerato il trasferimento delle scorte, mentre una parte sostanziale delle barre è compromessi nei caveau che sostengono gli ETF e non confluiscono nel mercato.

Sul Comex, i futures sono ancora scambiati leggermente al di sotto del massimo di gennaio 1980 ($ 50,35). Il ricordo del tentativo di acquisizione dei fratelli Hunt e gli episodi #SilverSqueeze sottolineano il potenziale di picchi e cadute acuti in brevi periodi.

Quotazioni tecniche e obiettivi a breve termine

Intraday, L'argento è salito a circa il 4,6%Se l'attuale tendenza continua, gli intervalli storici dal 2011 indicano potenziali obiettivi in 59-60 $, con una resistenza intermedia intorno $ 55 (estensione di Fibonacci del 113%).

Se il prezzo si corregge, il L'area dei 45 dollari si profila come zona di supporto di interesse, in linea con il ritracciamento del 23,6% dell'onda rialzista iniziata ad aprile. Un rimbalzo ordinato manterrebbe la lettura del trend a favore degli acquirenti.

Cosa si aspettano gli analisti

Alcuni strateghi ritengono che, se il mercato superare la barriera dei 50$ con solvibilità, l'argento potrebbe stabilizzarsi al di sopra di quel livello. Le proiezioni di aziende come HSBC collocano il prezzo intorno $ 55 in 2026, con possibilità di moderazione nella seconda metà dell'anno.

Con un mix di supporto macroeconomico, deficit di offerta e domanda tecnologica, la tendenza rimane positiva, ma con la solita avvertenza: non sovradimensionare le posizioni in un asset che si muove violentemente e può alternare rapidi movimenti verso l'alto con cadute altrettanto intense.

La foto generale disegna un metallo che ha recuperato aree emblematiche alimentate da scarsità fisica, ricerca di riparo e trazione industrialeI livelli tecnici segnano la tabella di marcia immediata, con resistenza a $ 50,90-$ 51,00 e $ 52,00 e supporto a $ 47,74, $ 45,91 e $ 43,78. Tra la possibilità di estendere il rally verso $ 55-$ 60 e il rischio di correzioni verso $ 40-$ 45, la chiave è gestire la volatilità e monitorare attentamente il mercato fisico.