L'uomo che ha previsto la crisi finanziaria del 2008 ora scommette contro l'intelligenza artificiale: opzioni multimilionarie contro Nvidia e Palantir

El investitore Michael Burry, famoso per aver previsto la crisi del 2008, ha riappare con un'opera che ancora una volta mette in luce l' intelligenza artificiale. Nelle sue ultime comunicazioni all'autorità di regolamentazione statunitense, la sua azienda Scion Asset Management ha dichiarato una posizione ribassista significativa su due nomi iconici del boom dell'intelligenza artificialeCiò ha riacceso il dibattito sulla possibile presenza di una bolla nel settore. Nelle borse europee e tra i risparmiatori spagnoli, Le implicazioni di questo movimento non sono passate inosservate..

La mossa arriva dopo un ritorno sui social media in cui Burry aveva lasciato intendere che, quando il mercato si surriscalda, a volte è meglio fare un passo indietro. Senza fare nomi specifici, Ha condiviso grafici sull'aumento della spesa in conto capitale in ambito tecnologico e sui potenziali percorsi di finanziamento tra i principali attori dell'intelligenza artificiale.Questi messaggi sono stati descritti come enigmatici da alcuni organi di informazione, mentre i dati ufficiali hanno confermato queste posizioni. L'allineamento dei segnali pubblici con i dati del 13 febbraio ha fatto scattare l'allarme..

Cosa ha fatto esattamente Burry?

Secondo il più recente modulo 13F, Scion Asset Management ha acquistato opzioni put su Palantir e Nvidia nel contesto dell' settore dei chip per importi nozionali rispettivamente di circa 912,1 milioni di dollari e 186,5 milioni di dollari. In termini di attività sottostanti, l'esposizione riportata è equivalente a circa cinque milioni di azioni Palantir e un milione di azioni Nvidia. Si tratta di opzioni put che acquistano valore se i prezzi scendono..

Oltre a queste coperture o posizioni corte, Scion ha anche attivato opzioni call su Pfizer e Halliburton e mantiene posizioni in Lululemon, Molina Healthcare, Bruker e SLM. Negli ultimi trimestri, il fondo ha chiuso operazioni redditizie su società come Alibaba, Estée Lauder, ASML e Regeneron. La tendenza generale suggerisce un portafoglio più difensivo e selettivo al di fuori del settore principale dell'intelligenza artificiale..

I segnali sui social media e il contesto del dibattito

Pochi giorni prima degli attacchi del 13 febbraio, Burry ruppe un lungo silenzio su X per mettere in guardia dal rischio di euforia. Condivise grafici che mostravano un'impennata delle spese in conto capitale nel settore tecnologico statunitense, paragonabile ai picchi della bolla delle dot-com, nonché diagrammi di relazioni tra grandi aziende che suggerivano un finanziamento circolare all'interno dell'ecosistema dell'intelligenza artificiale. Il tono è stato interpretato come una critica al ciclo di investimenti e alcuni analisti lo hanno collegato ai dibattiti sui limiti dell'adozione dell'intelligenza artificiale e sulle sue esternalità: critica di un ciclo di investimento.

Dopo che le informazioni sono circolate, Il prezzo delle azioni Palantir è sceso di circa l'8-10%. nonostante l'aumento delle sue previsioni annuali, mentre Nvidia è scesa di circa il 2-3%.Gli indici tecnologici sono scesi e la tendenza al ribasso si è estesa ad altri mercati. Nel frattempo, Nvidia ha accumulato guadagni di quasi il 50% quest'anno e ha già superato i 5 trilioni di dollari di capitalizzazione di mercato. e Palantir avanza di circa il 170% negli ultimi dodici mesi. Valutazioni impegnative e rendimenti altamente concentrati alimentano la discussione.

Bolla o crescita solida?

Non c'è consenso tra i gestori di fondi e le banche d'investimento. Alcune voci, come quella di Ray Dalio, Hanno messo in guardia contro un comportamento da bolla in alcuni segmenti di mercatoTuttavia, osservano che questi episodi tendono a esaurirsi quando la politica monetaria si restringe ulteriormente. Altre aziende, tra cui Goldman Sachs e Citi, Ritengono che il ciclo dell'intelligenza artificiale sia sostenuto più dal flusso di cassa e dai profitti che dal credito o dalla pura speculazione., e che i multipli, sebbene elevati, Sono più giustificati di quanto non lo fossero alla fine degli anni Novanta.

Scommessa direzionale o copertura?

Vale la pena sottolineare un dettaglio tecnico nei report 13F: questi report includono posizioni lunghe, ma non specificano se le opzioni put siano utilizzate per coprire altre esposizioni, né forniscono prezzi di esercizio o date di scadenza. Nei trimestri precedenti, Scion aveva chiarito che le sue opzioni put potevano essere utilizzate per coprire posizioni lunghe; il documento più recente non contiene alcuna nota equivalente. Senza queste informazioni, è impossibile sapere se Burry sta coprendo le sue basi o se sta cercando un drop esplicito..

L'angolazione europea e spagnola

Per gli investitori in Spagna e in Europa, il quadro va oltre due soli titoli azionari statunitensi. La regione è esposta alla catena del valore dell'IA attraverso produttori e fornitori come ASML, e tramite fondi UCITS ed ETF che replicano gli indici tecnologici. Che il ciclo dell'IA si surriscaldi o si raffreddi, I portafogli locali potrebbero risentirne attraverso la valutazione e i flussiEcco perché i movimenti di personaggi seguiti da vicino come Burry vengono esaminati attentamente.

Il background di Scion e il fattore tempo

Non è la prima volta che Burry prende posizione contro Nvidia. Né emette avvertimenti che tardano a concretizzarsi. Nel 2023 e nel 2024, ha adottato ampie coperture su indici come l'S&P 500 e il Nasdaq 100, il che non sempre ha funzionato a suo favore, e in altre occasioni, ha dovuto attendere pazientemente. Nel trading di opzioni, il tempismo è fondamentale: se il mercato è lento a invertire la rotta, Il premio può erodersi prima che il movimento arrivi.

Tra scetticismo su una possibile bolla e la tesi della crescita sostenibile, il movimento Scion Rimette l'intelligenza artificiale al centro del giocoCon significative posizioni in Palantir e Nvidia, call selettive in settori più tradizionali e un tono cauto, Burry ci obbliga a misurare meglio il nostro entusiasmo.Ciò è particolarmente vero per i portafogli europei esposti alla tecnologia tramite indici o provider. In assenza di dati pubblici su prezzi di esercizio e scadenze, l'interpretazione definitiva rimane aperta: copertura tattica o attacco frontale al rally dell'intelligenza artificiale.

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Alberto navarro

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