מחיר הכסף מתקרב לשיאים היסטוריים: סיבות, רמות וסיכונים

מחיר הכסף צבר תאוצה שוב והגיע לטווח של 51 דולר לאונקיה, רמה שלא נראתה במשך כמה עשורים. הקפיצה נתמכת על ידי שילוב של מקלט בטוח ותשומות תעשייתיות, כמו גם ציפיות של הקלה מוניטרית בארה"ב ובאקלים של אי ודאות מקרו-כלכלית גדולה יותר.

דחיפה זו מגיעה עם השוק בשלב עדין: אינדיקטורים טכניים מצביעים על תנאי קניית יתר לא ניתן לשלול מקרים של תנודתיות גבוהה, הפסקות או נסיגות לפני תנועה כיוונית חדשה. למרות זאת, אילוצי הביקוש וההיצע הבסיסיים שומרים על ההטיה הבסיסית לטובת המתכת הלבנה.

התפתחויות אחרונות ורמות טכניות שכדאי לעקוב אחריהן

המבנה הטכני נשאר קונסטרוקטיבי כל עוד המחיר נשאר מעל ממוצע נע אקספוננציאלי של 100 יום בגרף היומי, מדד ה-RSI ל-14 סשנים מרחף ברמות גבוהות (בסביבות 79-80), דבר המצביע על קונסולידציה אפשרית מבלי לפגוע במגמה העיקרית.

בחלק העליון, האזור של 50,90$-51,00$ היא משמשת כהתנגדות מרכזית בכך שהיא חופפת לגבול העליון של רצועת בולינגר ולסף פסיכולוגי. סגירה ברורה מעליה עשויה לסלול את הדרך לשיא כל הזמנים ב 51,24 דולר ומעל, המדרגה העגולה של 52,00 דולר.

במובן דובי, התמיכה הרלוונטית הראשונה ממוקמת ב 47,74 דולר (לפחות 8 באוקטובר), עם הפניות נוספות ב 45,91 דולר (לפחות 2 באוקטובר) ו-43,78 דולר (שפל של 25 בספטמבר). אובדן יגביר את הסיכון לתיקון עמוק יותר.

גורמי מחיר בסיסיים

השוק כובל את שלו שנה חמישית של גירעון בהצעה: החילוץ אינו מספיק כדי לכסות את הביקוש הכולללפי Metals Focus, חוסר האיזון יכול להיות כ-187,6 מיליון אונקיות. בשנת 2025, סדר גודל גבוה מבחינה היסטורית שבסופו של דבר מחלחל למחירים.

הרגל התעשייתית כבר מייצגת כמעט 59% מהצריכה סַך הַכֹּל, עם פאנלים סולאריים כווקטור העיקרי: צפויים לספוג כ-195,7 מיליון אונקיות השנהלכך מתווספים מוליכים למחצה (AI), כלי רכב חשמליים ואלקטרוניקה צרכנית, אשר שומרים על לחץ על הביקוש.

מבחינה גיאוגרפית, הודו התגלתה כ מקור השקעה הולך וגדל בעקבות אישור קרנות סל מגובות כסף, בעוד סין מגבירה את השימוש התעשייתי באנרגיה פוטו-וולטאית וטכנולוגיות קשורות. שני מנועים אסייתיים דוחפים במקביל.

ההקשר המקרו והביקוש למקלט

החיפוש אחר גידור מפני אינפלציה, חוב ציבורי גבוה וחוסר ודאות גיאופוליטית מחזק את המשיכה של מתכות. כפי שמסכמים אנליסטים בשוק, תפקידו הכפול של כסף -מקלט וקלט תעשייתי— מקבל משקל רב יותר כאשר המדיניות המוניטרית שואפת לגמישות רבה יותר והכלכלה הריאלית דורשת יותר מתכת.

במילותיהם של מפעילים מומחים, המניעים הגדולים של ההתאוששות הזו —פיזור עתודות וצמיחת החוב הריבוני העולמי— להישאר שלם, מחזיק הטיה שורית לטווח בינוני למרות העליות והירידות לטווח הקצר.

המחסום הפסיכולוגי של 50 דולר ומראת ההיסטוריה

האזור של 50 דולר מבחינה היסטורית היה קשה להתגבר על כך ולתחזק אותו לאורך זמן.בפרקים כמו 1980 ו-2011, הגישות הללו לוו בתיקונים חמורים. ישנם מומחים המדברים על "חציית הרוביקון" כדי להתייחס לקונסולידציה אמינה מעל סף זה.

הוא גם מתכנן לדון באפשרות לחיצה קצרהכבר ראינו תנועות חדות שהסתיימו בפניות חדות. כדאי לשקול זאת. נסיגות מהירות —לדוגמה, לקראת 45 דולר— מבלי שההקשר ברקע ישתנה באופן משמעותי, תזכורת לכך כסף הוא שוק תנודתי במיוחד.

יחס זהב/כסף ותרחישי הערכה

La יחס הזהב/כסף ירד מתחת לממוצע של 10 שנים., תנועה שבדרך כלל מלווה שלבים שווריים במתכות. בתרחיש היפותטי שבו הזהב הגיע 4.200 דולר והיחס יורד ל-70, כסף עלול להיות מוקרן לעבר הסביבה של 60 דולראם הזהב היה מתוקן ל-3.600 דולר והיחס היה עולה ל-90, השווי המשתמע היה קרוב ל- 40 דולר.

בטווח הקצר מאוד, ה- כסף עלה על הזהב למרות הפסקות קטנות במתכת הצהובהעם זאת, במהלך שלבי התיקון, היא נוטה לחוות ירידות עמוקות יחסית, ולכן ניהול סיכונים טוב נותר חיוני.

מתח בשוק הפיזי של לונדון

ה מחירי הספוט הגיעו ליותר מ-50,85 דולר, כאשר שוק לונדון חווים מחסור במתכת זמינה ועלייה משמעותית בעלויות ההלוואה. חששות ממכסים אמריקאיים האיצו את העברת המלאי, בעוד שחלק ניכר מהמטילים נמצאים נפרץ בכספות שמגבות קרנות סל ואינן זורמות לשוק.

בקומקס, החוזים העתידיים עדיין נסחרים מעט מתחת לשיא של ינואר 1980 (50,35 דולר). זיכרון ניסיון ההשתלטות של האחים האנט ופרקי #SilverSqueeze מדגישים את הפוטנציאל של פסגות וירידות חדות בתקופות קצרות.

הצעת מחיר טכנית ויעדים לטווח קצר

תוך יומי, הכסף עלה לכ-4,6%אם המגמה הנוכחית תימשך, טווחים היסטוריים מאז 2011 מצביעים על יעדים פוטנציאליים ב 59$-60$, עם התנגדות ביניים סביב 55 דולר (הרחבת פיבונאצ'י של 113%).

אם המחיר יתוקן, ה- אזור 45 הדולר מתקרב לאזור תמיכה של עניין, בהתאם לנסיגה של 23,6% מהגל השורי שהחל באפריל. התאוששות מסודרת שם תשמור על קריאת המגמה לטובת הקונים.

מה שציפי האנליסטים

חלק מהאסטרטגים שוקלים שאם השוק להתגבר על המחסום מתוך 50 דולר עם כושר פירעון, כסף עשוי להתייצב מעל רמה זו. תחזיות של חברות כמו HSBC מניחות את המחיר סביב 55 דולר בשנת 2026, עם אפשרות להתמתנות במחצית השנייה של אותה שנה.

עם שילוב של תמיכה מקרו-כלכלית, גירעון היצע וביקוש טכנולוגי, ההטיה נותרת חיובית, אך עם האזהרה הרגילה: אל תגדילו את העמדות בנכס שנע באלימות ויכול לסירוגין תנועות מהירות כלפי מעלה עם ירידות בעוצמה שווה.

התמונה הכללית מציירת מתכת שהחלימה אזורים סמליים שהודלקו על ידי מחסור פיזי, חיפוש אחר מחסה ואחיזה תעשייתיתרמות טכניות מסמנות את מפת הדרכים המיידית, עם התנגדות ב-$50,90-$51,00 ו-$52,00 ותמיכה ב-$47,74, $45,91 ו-$43,78. בין האפשרות להאריך את העלייה לכיוון $55-$60 לבין הסיכון לתיקונים לכיוון $40-$45, המפתח הוא לנהל את התנודתיות ולעקוב מקרוב אחר השוק הפיזי.