טראמפ פותח את הדלת בפני Nvidia למכור שבבי H200 לסין עם מכס של 25%

החלטתו של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ייצוא פתוח חלקית של שבבי H200 של Nvidia לסין זה עיצב מחדש בפתאומיות את נוף טכנולוגיית הבינה המלאכותית. הבית הלבן בחר בדרך ביניים: לאפשר מכירות, אך בתמורה למס גבוה, אחד מסנן אבטחה מקיף ומסגרת רגולטורית מה שמבהיר כי העדיפות נותרה היתרון האסטרטגי של ארצות הברית.

צעד זה, שהועבר ישירות לשי ג'ינפינג והופץ דרך Truth Social, משלב אינטרסים כלכליים, יריבות גיאופוליטית וחישובי בחירותל-Nvidia, AMD ואינטל תהיה שוב גישה לאחד השווקים הגדולים ביותר שלהן, אך תחת פיקוח צמוד ועם נותר לראות באיזו מידה בייג'ינג תאפשר לחברות שלה לקנות את המעבדים הללו. לאחר שקידם מדיניות של תחליף טכנולוגי כלפי ספקים לאומיים.

אישור מותנה: 25% אגרה ובדיקת ביטחון

טראמפ הודיע ​​כי Nvidia תוכל למכור את שבב ה-H200 שלה ללקוחות מאושרים בסין ובמדינות אחרות.בתנאי שיעברו בדיקות ביטחון לאומי מחמירות. העסקה לא תהיה עסקה מסחרית פשוטה: כל קונה חייב להיבדק על ידי רשויות ארה"ב, אשר יבחנו את השימוש הצבאי, האסטרטגי או הרגיש הפוטנציאלי במעבדים בעלי ביצועים גבוהים אלה.

בהודעתו, הסביר הנשיא כי ארצות הברית תשמור בידיה 25% מההכנסות שייווצרו ממכירות אלו.זה הרבה מעל ה-15% ש-Nvidia הסכימה בעבר עם וושינגטון לייצוא דגם H20O. הבית הלבן שוקל להרחיב את תוכנית "רישיון בתוספת עמלה" הזו ליצרנים אחרים כמו AMD ואינטלכך שכל גישה של סין לשבבי בינה מלאכותית מתקדמים תצטרך בהכרח לעבור דרך המסנן הרגולטורי האמריקאי.

דוברים כמו קרוליין לאוויטמזכיר העיתונות של הבית הלבן הדגיש כי הרישיונות לא יהיו אוטומטיים וכי רק חברות שעומדות בתקן מסוים יוכלו לגשת אליהם. תהליך הערכה מקיףהמטרה המוצהרת היא למזער כל סיכון של הסטה לכיוון תוכניות צבאיות, אבטחת סייבר התקפית או מערכות מעקב המוניות, המנוגדות לאינטרסים של וושינגטון.

הקלה חלקית מהווטו: תפקידו של שבב H200

לב ליבו של המדד מתמקד ב- H200, אחד משבבי הבינה המלאכותית החזקים ביותר במשפחת Hopper של Nvidiaמעבד זה, שנועד למרכזי נתונים ולאימון מודלים גדולים של בינה מלאכותית, היה נתון למגבלות יצוא חמורות תחת ממשל ביידן ובשלבים הראשונים של הקדנציה הנוכחית.

כדי להתגבר על המגבלות הקודמות, Nvidia הרחיקה לכת עד כדי עיצוב גרסאות מצומצמות כמו ה- H800 ו-H20הסתגלה למגבלות שקבעה וושינגטון. עם זאת, סין הגיבה בקרירות: הרשויות המליצו לחברות שלה הם לא ישתמשו במוצרים המקולקלים האלהעמדה זו פורשה על ידי אנליסטים רבים כטקטיקת לחץ כדי לקבל גישה לחומרה חזקה יותר כמו ה-H200 עצמו.

ההרשאה החדשה מייצגת שינוי כיוון: וושינגטון תאפשר את מכירת H200, אך משאירה את משפחות בלקוול ורובין מחוץ להסכם לחלוטין.הדור הבא של שבבי Nvidia מיועד ליישומי בינה מלאכותית תובעניים אף יותר. טראמפ הדגיש זאת במפורש, והבהיר כי מעבדי הדור הבא יישארו שמורים לארצות הברית ולבנות בריתה, ולא יהיו חלק מהמשלוחים לסין.

אנבידיה, בין עסקים לגיאופוליטיקה

עבור Nvidia, ההחלטה פותחת חלון הזדמנויות באחת מחברותיה שווקים מרכזיים לשבבים בעלי ביצועים גבוהיםסין אחראית לחלק משמעותי מאוד מהביקוש העולמי למעבדים עבור מרכזי נתונים ופרויקטים של בינה מלאכותית, כך שהשבת חלק מזרם זה עשויה להתבטא במיליארדי דולרים נוספים לרבעון.

מנהל הכספים הראשי של החברה, קולט קרסהוא אף העריך שמכירות שבבים לשוק הסיני עלולות להוסיף בין 2.000 ל-5.000 מיליארד דולר בהכנסות הרבעוניות אם המגבלות יוסרו. אנליסטים אחרים, כמו ג'ין מנסטר, מעריכים כי הפתיחה המחודשת החלקית עם H200 עשויה להעלות את צמיחת ההכנסות השנתית של Nvidia ל-65% משנה לשנה, בהשוואה לתחזית של 51% לפני השינוי הרגולטורי.

מנכ"ל החברה, ג'נסן הואנגהיא הייתה אחת הקולות הפעילים ביותר בוושינגטון הקוראות להקלה בווטו. לפי מקורות המקורבים אליה, שצוטטו בעיתונות האמריקאית, הואנג הזהיר את הממשלה מפני הסיכון שבוויתור על שוק בשווי עשרות מיליארדי דולרים למתחרים סינים מתפתחים אם הסגר המוחלט היה נשמר. הלחץ שלהם היה המפתח לגיבוש פתרון ביניים: מכירת חלק, אך בתנאים מבוקרים מאוד.

תגובה מיידית בשוק המניות והשפעת אדוות על המגזר

להכרזתו של טראמפ הייתה השפעה כמעט מיידית על השווקים הפיננסיים. מניית אנבידיה עלתה בכ-1,7% במסחר שלפני המסחר. מהשוק האמריקאי וסגרה את המסחר הקודם עם עלייה של כ-1,73%. עד כה השנה, המניה צברה עלייה של כ-28%-40% בהתאם למדד הייחוס בו נעשה שימוש, הרבה מעל הביצועים הממוצעים של מדד S&P 500.

התנועה גררה למטה גם את שאר מגזר המוליכים למחצה. מניית AMD עלתה בכ-1,1%-1,5% במסחר המוקדםבעוד אינטל עלתה בשיעור של בין 0,5% ל-0,8% בקירוב., עד לפרטים נוספים האם הם יקבלו רישיונות דומים לייצוא שבבי בינה מלאכותית משלהם באותם תנאים.

אנליסטים מחברות כמו מורנינגסטאר מאמינים שלמרות התנודתיות הרגולטורית של השנים האחרונות, המדיניות החדשה פותחת לפחות נתיב ברור אחד להכנסות משמעותיות מבינה מלאכותית מסיןעם זאת, הם מזהירים כי המשכיותה של מסגרת זו אינה מובטחת: וושינגטון התנהלה הלוך ושוב עם ההגבלות ועשויה להחמיר אותן שוב אם המצב הפוליטי או הביטחוני ישתנה.

סין, בין משא ומתן לאוטונומיה טכנולוגית

בצד השני של האוקיינוס ​​השקט, התגובה הסינית הייתה קרה באופן מחושב. משרד המסחר של בייג'ינג קרא להחלטה "צעד חיובי אך לא מספיק"מתעקשים כי הווטו והבקרה של ארה"ב יישארו במקומם עיוות תחרותאישור H200 מגיע גם לאחר שהמדינה האסייתית הגבירה סובסידיות חדשות לתעשיית המוליכים למחצה שלה במטרה... להכפיל את הקיבולת הארצית לשבבים מתקדמים עד 2026.

רגולטורים סיניים שוקלים כעת לאפשר גישה מוגבל ומוסדר מאוד בנוגע לסדרת H200, על פי מקורות שצוטטו על ידי כלי תקשורת בינלאומיים, חברות סיניות המעוניינות לרכוש את המעבדים הללו יצטרכו לעבור תהליך אישור משלהן ולהצדיק מדוע יצרנים מקומיים אינם יכולים לענות על צרכיהן באמצעות שבבים מתוצרת מקומית. במילים אחרות, גם בייג'ינג מתכוונת לקבוע את הכללים ולהפחית את חשיפתה להחלטות חד-צדדיות מצד וושינגטון.

במקביל, ההגבלות האמריקאיות האיצו את האסטרטגיה של האוטונומיה הטכנולוגית הסיניתהמדינה הגבירה את ההשקעות במחקר, כושר ייצור ושיתופי פעולה עם ספקים שאינם נתונים לאותה רמת פיקוח. בטווח הבינוני, מהלך זה עלול להוביל לתרחיש של מפה טכנולוגית מקוטעת יותרעם סטנדרטים ושרשראות אספקה ​​​​הפועלות במקביל בין גושים יריבים.

עימות פוליטי בוושינגטון סביב מכירות לסין

האור הירוק למכירות של Nvidia לא התקבל פה אחד בגבעת הקפיטול. המחוקקים בארה"ב חלוקים עמוקות ביניהם האם מדובר בוויתור מסוכן או במהלך חכם לחיזוק המנהיגות של המדינה בתחומי הבינה המלאכותית והמוליכים למחצה.

כמה מחברי הקונגרס מזהירים מפני הסכנה של הצבת אחד הנכסים הטכנולוגיים היקרים ביותר בארצות הברית נמצא בידי המתחרה האסטרטגית העיקרית שלה.חבר הקונגרס אנדרו גרברינו, יו"ר ועדת ביטחון המולדת של בית הנבחרים, הביע דאגה כי שבבים אלה עלולים לחזק יכולות בתחומים כמו מחשוב קוונטי או ריגול סייבר, תחומים שבהם להתקדמות סינית עלולות להיות השלכות ישירות על הביטחון המערבי.

אחרים, כמו חבר הקונגרס בריאן מאסט, יו"ר ועדת החוץ של בית הנבחרים, טוענים כי הצעד משתלב במסגרת אסטרטגיה רחבה יותר ל"שליטה" בבינה מלאכותית ובמחשוב מתקדםכפי שהסביר, הממשל מנסה להימנע ממערכת שבה בירוקרטיה לייצוא חונקת את התחרותיות של התעשייה האמריקאית מול מתחרים הפועלים עם פחות מכשולים.

הסנאטור ג'ון פטרמן, מצידו, הביע ספקנות לגבי נחיצותן של מכירות אלו, ומזכיר כי אנבידיה היא כעת החברה היקרה ביותר בעולם לפי שווי שוקמנקודת מבטם, לא ברור שענקית השבבים צריכה להגדיל עוד יותר את הכנסותיה במחיר של תלות הדדית גוברת עם סין בתחום כה רגיש.

ביטחון לאומי מול תחרותיות טכנולוגית

מעבר למתח הפוליטי, הבית הלבן מתעקש שהעדיפות נותרה לשמור על שליטה על טכנולוגיה אסטרטגיתהגבלת ייצוא השבבים המתקדמים ביותר - כמו בלקוול או רובין - והכפיפת שבבי H200 לרישוי כל מקרה לגופו היא חלק ממדיניות בלימה טכנולוגית שמטרתה למנוע מסין לסגור את הפער פשוט על ידי רכישת חומרה אמריקאית.

היגיון זה מציב חברות כמו Nvidia במצב עדין: החברה חייבת לעמוד בקפדנות בקריטריונים של ביטחון לאומי אם היא רוצה לשמור על רישיונותיה, היא פועלת למעשה כהרחבה טכנית של משטר בקרת היצוא של וושינגטון. כל עסקה שמנוהלת בצורה גרועה עלולה להוביל לסנקציות, חקירות או ביטול היתרים.

עבור התעשייה כולה - כולל ספקי ענן, אינטגרטורי מערכות וחברות בינה מלאכותית באירופה - סביבה זו מרמזת ניווט בים של גבולות טכנולוגיים ופוליטיים חופפיםזה כבר לא רק עניין של הערכת מחיר וביצועים: מיקום מרכזי הנתונים, תחום השיפוט הרלוונטי והסיכון הגיאופוליטי הם גורמים ששוקלים יותר ויותר בתכנון פרויקטים גלובליים של בינה מלאכותית.

השפעה וקריאה מאירופה וספרד

מנקודת מבט אירופאית, ובמיוחד עבור מדינות האיחוד האירופי כמו ספרד, לשינוי הזה מצד וושינגטון יש כמה השלכות רלוונטיות. ראשית, זה מחזק את תלותה של אירופה בהחלטות טכנולוגיות של ארה"ב.הסיבה לכך היא שחלק ניכר מכוח המחשוב המתקדם בו משתמשים חברות, אוניברסיטאות ומרכזי מחקר ברחבי היבשת ממשיך להסתמך על שבבי Nvidia ושירותי ענן המבוססים על חומרה בצפון אמריקה.

שותפותיה האירופיות של ארצות הברית, כולל ממשלות המניעות פרויקטים גדולים של בינה מלאכותית ומחשוב-על, נאלצות... ליישר קו עם מדיניות היצוא שלה ושימוש בשבבים מתקדמים עם המסגרת האמריקאית אם הם רוצים לשמור על גישה מועדפת לטכנולוגיות אלה. זה פירוש הדבר יכול להיות ויתור על חלק מהעסקים עם סין או יעדים אחרים הנחשבים רגישים., בתמורה לחיזוק קשרי הביטחון הטרנס-אטלנטיים.

עבור ספרד, אשר שואפת ל למצב את עצמו כמרכז לנתונים, מרכזי מחשוב-על ופיתוח בינה מלאכותית בדרום אירופהתרחיש זה מציג שילוב של אתגרים והזדמנויות. מצד אחד, אי ודאות רגולטורית מסבכת תוכניות ארוכות טווח עבור חברות וממשלות בכל הנוגע להשקעה בתשתיות מחשוב המבוססות על טכנולוגיות אמריקאיות. מצד שני, רצונה של וושינגטון להבטיח מנהיגות מערבית בתחום המוליכים למחצה וחומרת בינה מלאכותית עשוי להתבטא ב... בריתות תעשייתיות חדשות, השקעות ופרויקטים אירופיים לייצור ותכנון של שבבים מהדור הבא.

ה-H200 כסמל ליריבות הטכנולוגית החדשה

המאבק על השליטה ב-H200 ממחיש עד כמה הטכנולוגיה הפכה ל מגרש המשחקים המרכזי של התחרות העולמיתשבבים אלה אינם משמשים רק לאימון מודלי שפה או מערכות זיהוי תמונה; הם גם רכיבים קריטיים לסימולציות מורכבות, ניתוח נתונים עצום ויישומים צבאיים מהדור הבא.

על ידי הגבלת ויסות הייצוא שלה, ארצות הברית מתכוונת להאט פרויקטים קריטיים מסוימים בידי יריביהם ובמקביל, לשמור על יתרונה במרוץ לבינה מלאכותית מתקדמת. סין, מצידה, מגיבה על ידי האצת פיתוח פתרונות משלה ובניית שרשרת אספקה ​​חלופית פחות חשופה לסנקציות או וטו.

שבבי H200 הפכו ל משהו מעבר למוצר טכנולוגי חדשניהם מהווים ברומטר למאזן הכוחות בין המעצמות הגדולות ותזכורת לכך שהדומיננטיות הכלכלית והצבאית בעשורים הקרובים תיקבע במידה רבה בתחום המחשוב המתקדם ותשתיות הבינה המלאכותית. עבור אירופה וספרד, האתגר טמון לא להישאר רק צופים, אלא למצוא את מקומן במרוץ שבו כל רישיון, כל תעריף וכל החלטה רגולטורית יכולים לשנות את מהלך המגזר.