- Michael Burry njaga taruhan bearish marang Nvidia lan Palantir nalika ngritik bisa gelembung AI.
- Nvidia nanggapi karo memo ekstensif lan ing asil, mbela buyback sawijining, kawicaksanan ganti rugi lan umur GPUs sawijining.
- Bentrokan kasebut ana ing panyusutan chip, perjanjian pendanaan "circular", lan risiko overinvestment ing infrastruktur AI.
- Konfrontasi kasebut bisa mengaruhi persepsi pasar Eropa babagan kelestarian belanja AI lan nilai nyata Big Tech.
Bentrokan antarane Michael Burry lan Nvidia Wis dadi salah sawijining topik sing paling rapet ing pasar global, kanthi perhatian khusus ing Eropa lan Spanyol, ing ngendi Akeh investor sing ndeleng boom ing intelijen buatan lan semikonduktor kanthi curiga.Manajer dana sing misuwur amarga prédhiksi krisis hipotek 2008 wis ngluncurake serangan umum marang raksasa chip AI. pitakonan loro regane lan soundness saka bisnis kang wis dijupuk menyang ndhuwur pasar saham.
Ing sisih liya, Nvidia nglawan waos lan kuku.Nggunakake asil rekaman, pesen menyang analis Wall Street, lan pernyataan saka manajemen, perusahaan kasebut mbantah tuduhan kasebut. Perang ora mung pribadi: wis dadi a simbol saka debat babagan apa boom AI saiki minangka shift paradigma sustainable utawa gelembung teknologi anyar kang bisa mengaruhi pasar Eropah, saka Frankfurt lan Paris kanggo Madrid.
Apa sing dikritik Michael Burry babagan Nvidia?
Investor ing mburi "The Big Short" wis nerbitake seri peringatan babagan X lan Substack anyar, ing ngendi mbela tesis sing jelas bearish ing Nvidia lan babagan industri intelijen buatan umume. Antarane poin-poin sing paling kerep diulang, dheweke nyatakake keprihatinan babagan sing diarani "circularity" ing perjanjian AI lan babagan akuntansi sing, miturut dheweke, nutupi keuntungan nyata saka akeh investasi.
Miturut Burry, Bagéyan saka panjaluk saiki kanggo chip Nvidia bisa uga mundhak. liwat skema pembiayaan sing panyedhiya teknologi gedhe melu langsung utawa ora langsung ing ibukutha utawa proyek klien dhewe. Minangka conto, jinis perjanjian sing dikutip yaiku Nvidia nginvestasi jumlah sing akeh banget - nganti puluhan milyar dolar - ing perusahaan AI, sing nggunakake dhuwit kasebut kanggo mbangun pusat data adhedhasar meh eksklusif ing GPU Nvidia.
Ing pesen kasebut, manajer ujar manawa pola iki kaya struktur tartamtu saka gelembung dot-com, ing ngendi Perusahaan kasebut mbiayai lan ndhukung saben liyane nganti pasar ilang iman ing proyeksi wutah lan prices plummeted. Kanggo investor Eropa, sing wis biasa karo pendekatan sing luwih ati-ati babagan regulasi lan pengawasan akuntansi, bebaya kaya ngono ora digatekake.
Liyane fokus Burry ing ganti rugi adhedhasar saham lan buybacks massive NvidiaInvestor ngira yen kompensasi ing opsi saham lan saham sing diwatesi bakal duweni biaya pemegang saham puluhan milyar dolar, kanthi drastis ngethok apa sing diarani "keuntungan pemilik." Ing panemune, program buyback saham gedhe mung ngimbangi pengenceran iki, tinimbang ngasilake modal kanggo investor.
Titik sing paling angel: panyusutan lan obsolescence saka chip AI
Salah sawijining aspek sing paling sensitif saka tesis Burry yaiku panemune kacepetan ing dhuwur-mburi Kripik AI ilang Nilai ekonomiInvestor ujar manawa model GPU anyar Nvidia luwih efisien energi lan nawakake lompatan gedhe ing kinerja sing nggawe generasi sadurunge ora bisa digunakake luwih cepet tinimbang laporan finansial saka akeh perusahaan.
Ing analisis, Burry langsung nuding cara perusahaan teknologi gedhe lan panyedhiya awan amortize pusat dataMiturut tesis, perusahaan-perusahaan kasebut bakal nambah umur migunani kanggo peralatan kasebut - contone, saka telung nganti limang utawa enem taun - kanggo nambah bathi jangka pendek kanthi artifisial lan mbenerake investasi jutaan dolar ing infrastruktur basis GPU sing, ing kasunyatan, bisa dadi lungse antarane 2026 lan 2028.
Manajer kasebut nandheske "Mung amarga ana sing digunakake ora ateges entuk bathi"Ing tembung liyane, kasunyatan sing chip tetep diinstal lan operasional ing pusat data Eropah utawa Amérika ora ateges sing bakal ngasilake samesthine dibandhingake karo generasi anyar saka hardware kasedhiya. Yen peralatan dadi ekonomi degradasi luwih cepet saka tabel panyusutan nuduhake, perusahaan bakal dipeksa kanggo nresep mundhut kebejatan signifikan lan pangaturan accounting ing mangsa.
Pendekatan iki selaras karo rasa wedi ing pasar: kemungkinan kasebut kakehan infrastruktur AI lagi dibangun cepet bangetmiturut asumsi dikarepake meh tanpa wates. Malah eksekutif perusahaan teknologi gedhe, kayata Satya Nadella ing Microsoft, wis ngakoni yen dheweke wis ngati-ati babagan terus mbangun pusat data amarga risiko overinvesting ing generasi siji chip kanthi syarat energi lan pendinginan sing bakal diganti karo rilis hardware sabanjure.
Kanggo Eropa, ing ngendi sawetara telekomunikasi, bank gedhe lan kelompok industri nimbang investasi gedhe ing kemampuan AI, bebaya babagan penyusutan lan obsolescence. Iki bisa nyebabake review timeline lan skala proyek.utamane ing pasar sing diatur kayata sektor finansial utawa energi, ing ngendi pengawas nliti kritéria akuntansi kasebut kanthi rapet.
counteroffensive Nvidia: memo menyang Wall Street lan pertahanan CUDA
Reaksi Nvidia cepet banget. Ngadhepi panyebaran akeh kritik Burry, perusahaan ngirim memo dawa kanggo analis Wall Street ing ngendi dheweke nyoba mbantah sawetara klaim Burry. Dokumen kasebut, bocor menyang toko media khusus, mriksa petungan Burry babagan tuku maneh lan ganti rugi saham lan negesake manawa sawetara tokoh kasebut kalebu unsur-kayata pajak tartamtu sing ana gandhengane karo RSU-sing nambah jumlah nyata sing diparengake kanggo tuku maneh.
Kangge, sajrone presentasi asil kuartalan paling anyar, perusahaan njupuk kesempatan kasebut kanggo nglindhungi umur lan nilai ekonomi GPU singChief Financial Officer Colette Kress nandheske sing platform lunak CUDA Ngartekno ngluwihi umur akselerator Nvidia, minangka dandan pancet kanggo tumpukan piranti lunak ngidini kanggo terus nggedhekake potensial Kripik generasi lawas, kayata A100s dikirim taun kepungkur, kang perusahaan ngandika terus operate ing tingkat pemanfaatan dhuwur.
Ide utama Nvidia yaiku Kompatibilitas CUDA karo basis diinstal ageng Iki nggawe total biaya kepemilikan solusi sing luwih atraktif dibandhingake karo akselerator liyane. Kanthi cara iki, sanajan generasi sing luwih anyar lan luwih efisien muncul, para pelanggan bisa terus nggunakake sistem sing wis diamortisasi nalika nganyarke infrastruktur kanthi bertahap, tinimbang kudu mbuwang volume gedhe saka hardware sekaligus.
Analis kayata Ben Reitzes saka Melius Research wis nuduhake manawa perusahaan kasebut wis bisa kanggo ngirim sing jadwal panyusutan akeh klien gedhe sawijining Dheweke ora bakal agresif kaya sing disaranake para kritikus, amarga dhukungan piranti lunak sing terus-terusan. Narasi iki cocog banget kanggo klompok Eropa gedhe-saka panyedhiya awan lokal menyang bank lan perusahaan industri-sing nimbang investasi pirang-pirang taun.
Sanadyan mangkono, Burry nganggep "absurd" manawa memo Nvidia nyedhiyakake akeh gaweyan, miturut pendapate, kanggo nglawan argumen sing durung diunggahake, kayata panyusutan aset tetep Nvidia dhewe, ngelingi yen Perusahaan kasebut utamane minangka desainer chip lan dudu raksasa manufaktur kanthi tanduran gedhe ing neraca. Kanggo investor, respon iki mung nguatake persepsi yen perusahaan nyoba nyingkirake debat pusat babagan panyusutan ing buku pelanggan.
Burry pindho mudhun: sijine, Substack, lan memedi Cisco
Adoh saka mundur sawise respon perusahaan, Burry wis mutusake tikel mudhun marang NvidiaLiwat perusahaan Scion Asset Management, dheweke ngandhakake yen dheweke nduweni posisi cendhak nggunakake opsi sijine ing Nvidia lan Palantir, kanthi nilai nosional gabungan ngluwihi siji milyar dolar ing tanggal tartamtu, sanajan kanthi biaya langsung sing luwih murah kanggo portofolio.
Ing buletin mbayar sing anyar, "Cassandra Unchained", Burry nyedhiyakake bagean analisis sing penting kanggo apa sing diarani "kompleks industri AI"kang bakal kalebu manufaktur chip, platform lunak, lan panyedhiya maya utama. Ing kana, dheweke negesake yen dheweke ora mbandhingake Nvidia karo penipuan akuntansi buku kaya Enron, nanging kanggo Cisco ing pungkasan taun 1990-an: perusahaan nyata kanthi teknologi sing cocog, nanging sing, miturut perspektif sejarah, nyumbang kanggo mbangun infrastruktur luwih akeh tinimbang pasar sing bisa nresep ing wektu kasebut, sing pungkasane nyebabake ambruk rega saham.
Salajengipun, manajer ngelingi sejarah taruhan nglawan konsensus. Akurasi dheweke kanggo ngantisipasi krisis subprime Iki ndadekake dheweke misuwur ing saindenging jagad, nanging dheweke uga duwe karir sing luwih kontroversial, kanthi peringatan bencana sing ora mesthi ditindakake lan gagal operasi, kayata taruhan sing misuwur nglawan Tesla utawa metu saka GameStop sadurunge dadi fenomena "saham meme".
Ing sawetara wulan kepungkur, Burry entuk manfaat saka metu saka kerangka peraturan sing luwih ketat - sawise mbatalake manajer aset karo SEC - kanggo komunikasi kanthi luwih bebas ing media sosial lan ing platform Substack. Buletin langganan sing dibayar wis dilaporake wis nglumpukake puluhan ewu pengikut ing wektu sing cendhak, nggawe komentare dadi faktor sing kudu dipikirake kanggo sentimen pasar, kalebu ing antarane investor institusi Eropa sing ngetutake manajer dana utama AS.
Perselisihan umum ora mung Nvidia. Burry wis maintained ijol-ijolan statement karo eksekutif saka perusahaan AI liyaneKayata CEO Palantir Alex Karp, sing dikritik amarga ora ngerti file 13F SEC sawise Karp nyebat taruhan bearish "total kegilaan" ing televisi. Bentrokan kasebut nggambarake polarisasi saiki: kanggo sawetara eksekutif, sapa wae sing takon babagan narasi AI bakal mundur; kanggo Burry lan skeptics liyane, pola klasik saka over-euphoria wis mbaleni dhewe.
Dampak ing pasar lan efek potensial ing Eropa
Swara sing diasilake dening konfrontasi Burry vs Nvidia Iki wis nduwe pengaruh marang rega saham perusahaan.Sanajan rega saham mundhak maneh sawise asil kuartalan sing spektakuler, uga ngalami koreksi kaping pindho saka tingkat paling dhuwur ing tengah-tengah ati-ati ing sektor AI. Nalika rega saham Nvidia mudhun banget, ora mung: nyeret indeks lan saham teknologi liyane sing ana gandhengane karo narasi pertumbuhan sing padha.
Kanggo pasar Eropa, ing ngendi akeh manajer dana duwe paparan ora langsung sing dhuwur ing siklus AI Ing saindenging Nasdaq, sektor ETF, lan semikonduktor lokal utawa perusahaan awan, tandha-tandha ora stabil ing pimpinan industri sing ora bisa dibantah bakal ditonton kanthi prihatin. Pergeseran sing cetha ing sentimen babagan Nvidia bisa dadi volatilitas kanggo perusahaan Eropa sing nyedhiyakake peralatan, ngatur pusat data, utawa ngembangake piranti lunak sing gumantung marang infrastruktur GPU.
Debat babagan perjanjian pendanaan bunder lan panyusutan chip uga nyambung karo prioritas saka regulator Eropahtradisional luwih ketat babagan transparansi akuntansi lan konsentrasi risiko. Yen pangerten manawa industri kasebut ngluwihi periode amortisasi utawa ngandelake skema pendanaan sing ora jelas, mula panliti luwih akeh nalika menehi wewenang kanggo proyek investasi AI gedhe ing EU ora bisa ditolak.
Ing wektu sing padha, konfrontasi kasebut menehi piwulang sing migunani kanggo investor individu ing Spanyol: ngluwihi gangguan media, argumentasi Burry lan respon Nvidia meksa investor supaya kanggo nliti dhasar saben perusahaan kanthi rapet.Saka struktur kompensasi adhedhasar saham nganti kemampuan nyata para klien kanggo entuk bathi saka tumbas hardware akeh, analisis jinis iki bisa dadi penting kanggo portofolio sing nggabungake saham AS karo perusahaan teknologi Eropa gedhe, nggawe prabédan antarane ngetutake tren lan mbangun posisi sing luwih wicaksana.
Apa visi Burry dikonfirmasi utawa Nvidia nggabungake peran minangka pemenang gedhe ing jaman AI, kasus kasebut nggambarake kepiye carane Tokoh media siji bisa mengaruhi narasi pasarDigedhekake dening media sosial, buletin mbayar, lan debat umum karo eksekutif perusahaan sing kadhaptar, crita Burry vs. Nvidia minangka pangeling yen teknologi canggih lan disiplin finansial kudu bebarengan yen semangat kudu dicegah supaya ora dadi masalah kanggo investor lan regulator ing loro-lorone Atlantik. Ing konteks ing ngendi Eropa ngupayakake papan ing balapan intelijen buatan, crita Burry dadi pangeling yen teknologi canggih lan disiplin finansial kudu digandhengake yen semangat kudu nyingkiri, pungkasane dadi masalah kanggo investor lan regulator ing loro-lorone Atlantik.
Aku minangka penggemar teknologi sing wis ngowahi minat "geek" dadi profesi. Aku wis ngentekake luwih saka 10 taun uripku nggunakake teknologi sing canggih lan ngupayakake kabeh jinis program amarga penasaran. Saiki aku duwe spesialisasi ing teknologi komputer lan game video. Iki amarga luwih saka 5 taun aku wis nulis kanggo macem-macem situs web babagan teknologi lan video game, nggawe artikel sing ngupaya menehi informasi sing dibutuhake ing basa sing bisa dingerteni kabeh wong.
Yen sampeyan duwe pitakon, kawruhku kalebu kabeh sing ana gandhengane karo sistem operasi Windows uga Android kanggo ponsel. Lan prasetyaku kanggo sampeyan, aku tansah gelem ngentekake sawetara menit lan mbantu sampeyan ngrampungake pitakonan sing sampeyan duwe ing jagad internet iki.