- Warner Bros. Discovery-მ უარყო Paramount Skydance-ის საწყისი შეთავაზება, რომელიც აქციაზე დაახლოებით 20 დოლარს შეადგენდა.
- Paramount-ი Apollo Global Management-თან მოლაპარაკებების ფარგლებში, შეთავაზების გაზრდას და დამატებითი ფინანსური მხარდაჭერის მოძიებას განიხილავს.
- Warner-ი ორ კომპანიად გაყოფას განიხილავს, რამაც შესაძლოა პოტენციური ტრანზაქციის შეფასება და დრო შეცვალოს.
- სხვა კანდიდატები პოზიციებს კარგავენ: Netflix არ განახორციელებს 75-100 მილიარდი დოლარის ინვესტიციას, ხოლო Comcast-ს ინტენსიური მარეგულირებელი შემოწმება დააკისრებს.
ჰოლივუდის კორპორატიული ჭადრაკის დაფა კვლავ მოძრაობს: Paramount Skydance-მა Warner Bros. Discovery-ს შესყიდვა განიხილა. (ჯგუფი, რომელსაც ბოლო დროს ჰქონდა სამართლებრივი ქმედებები, როგორიცაა უჩივის MidJourney-ს), მაგრამ პირველი მიდგომა არ გამოვიდაარაერთი ცნობის თანახმად, დევიდ ზასლავის ხელმძღვანელობით კომპანიამ საწყისი წინადადება არასაკმარისად მიიჩნია, რამაც ხელახლა გააღვივა დებატები ასეთი გარიგების ფასთან, ვადებთან და მარეგულირებელ მიზანშეწონილობასთან დაკავშირებით.
ეს სკრიპტი შემდეგ მოდის Skydance-ის Paramount-თან ბოლოდროინდელი ინტეგრაცია და გასართობი სექტორის რესტრუქტურიზაციის პროცესის შუაგულში. დევიდ ელისონი ფსონს უფრო მეტი ფილმისა და სერიალის წარმოების მასშტაბის ზრდაზე ამახვილებს, მაგრამ Warner-ი - უფრო დიდი კომერციული პოპულარობის პერიოდში - როგორც ჩანს, ის არ აპირებს კონტროლის დათმობას შეფასების გარეშე, რომელიც ასახავს მის ამჟამინდელ იმპულსს.
შეთავაზება: ციფრები, უარყოფა და შეფასება
Bloomberg-ის მიერ მოყვანილი წყაროების თანახმად, Paramount Skydance-მა აქციაზე დაახლოებით 20 დოლარი შესთავაზა მთელი Warner Bros.-ის მიერ.. აღმოჩენა (WBD). წინადადება ძალიან დაბალ შეფასებას იძლეოდა და ამ ეტაპზე... WBD-მ უარყოწინასაბაზრო სესიაზე WBD-ის აქციები 17,10 აშშ დოლარის ნიშნულზე დაიხურა, საბაზრო კაპიტალიზაცია კი დაახლოებით 42,3 მილიარდი აშშ დოლარი იყო.
არსებული ინფორმაცია არ აზუსტებს, ითვალისწინებდა თუ არა მიდგომა იმ ვარაუდს, რომ WBD-ის წმინდა ვალი (დაახლოებით 35,6 მილიარდი ივნისის ბოლოს), რაც კომპანიის ღირებულების გაანგარიშების მთავარი ფაქტორია. არც Warner Bros. Discovery-ს და არც Paramount-ს არ გაუკეთებიათ დეტალური საჯარო კომენტარი., ამ პროცესებში ჩვეული სიფრთხილის ზღვრის მიღმა.
პარალელურად, Paramount-ი ფსონის გაზრდას განიხილავს, უშუალოდ გამოკითხავს WBD-ის აქციონერებს და გააძლიერებს თავის ფინანსურ შესაძლებლობებს სპეციალიზებული პარტნიორების მეშვეობით. სტრატეგია მიუთითებს, რომ ტრანზაქცია არ არის გამორიცხული, მაგრამ მოლაპარაკებები მოითხოვს ფასების განსხვავებულ დიაპაზონს და სიცხადეს აქტივების მოცულობასთან დაკავშირებით.
რატომ ახლა: შიდა რეორგანიზაცია და სალაროები
დრო შემთხვევითი არ არის. უორნერმა მიანიშნა გეგმებზე, ორ კომპანიად იყოფა მომავალ წელს: ერთი მხრივ, სტუდიები და სტრიმინგი (Warner Bros.) და, მეორე მხრივ, საერთაშორისო ქსელები (Discovery Global). ამ გამოყოფამდე შესყიდვის განხორციელება თავიდან აგვაცილებს აქტივების ფრაგმენტაციას და ხელს შეუწყობს დაუყოვნებელი სამრეწველო სინერგია წარმოებაში, ლიცენზირებასა და დისტრიბუციაში.
გარდა ამისა, WBD-ის კინობიზნესი ხელსაყრელ პერიოდს განიცდის: Motion Picture Group-ის პრეზიდენტებმა, მაიკლ დე ლუკამ და პემ აბდიმ, კონტრაქტები გაახანგრძლივეს. მყარი სალაროებში წარმატების შემდეგ. სხვადასხვა ანგარიშის მიხედვით, სტუდიის გლობალური სალაროებში შემოსავალი დაახლოებით 4.000 მილიარდი წელს ჯერჯერობით, გახსნის შაბათ-კვირას რამდენიმე ახალი გამოშვება ლიდერობს.
ეს ოპერატიული გაუმჯობესება არა მხოლოდ ამაღლებს შიდა მორალს; ის ასევე ამკაცრებს ფასების მოლოდინებს ნებისმიერი ჰიპოთეტური მყიდველის. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, რაც უფრო ბრწყინვალეა კატალოგი და მისი შესრულება, მით უფრო რთულია მთლიან ტრანზაქციაზე შეზღუდული პრემიის გამართლება.
დაფინანსება და მხარდაჭერა Paramount Skydance-ისგან
შეტევის წინა ხაზზეა დევიდ ელისონი, რომელმაც ახლახან დაასრულა Skydance-ის Paramount-თან ინტეგრაცია. ფინანსურ ფრონტზე მოლაპარაკებები დაიწყო Apollo Global Management გაძლიერებული შეთავაზების თანადაფინანსებისთვის, ხოლო Larry Ellison — Oracle-ის დამფუძნებელი და დევიდის მამა — კვლავაც ახალი Paramount-ის მნიშვნელოვან მხარდამჭერად რჩება.
თავდაპირველი უარის გათვალისწინებით, Paramount-ში პროგრესის რამდენიმე გზა განიხილება: ფასის გაზრდა, ოპერაციის სტრუქტურირება შერეული ინსტრუმენტებით (ნაღდი ფული და აქციები) ან დამატებითი კაპიტალის მოზიდვა რაც ამცირებს შედეგად მიღებულ ბერკეტს. ეს ყველაფერი ყოველთვის დამოკიდებულია ბაზრის რეაქციასა და მარეგულირებელ ინტერპრეტაციაზე აშშ-სა და სხვა ტერიტორიებზე.
- გაზარდეთ ფსონი: შეისწავლეთ დიაპაზონი, რომელიც შეფასებას სინერგიის შემდგომ პოტენციალს აახლოებს.
- გადადით აქციონერებთან: თუ WBD დაფა დუმს, შეამოწმეთ პირდაპირი მხარდაჭერა.
- დაფინანსების გაძლიერება: ისეთ პარტნიორებს, როგორიცაა Apollo, შეუძლიათ შეამცირონ შესრულების რისკი.
სხვა პოტენციური მყიდველები და მარეგულირებელი ფილტრი
ანალიტიკოსები ალტერნატიული ვარიანტების მხრივ გაუმჯობესების ნაკლებ ადგილს ხედავენ. Netflix არ იქნება სავარაუდო კონკურენტი: 75-დან 100 მილიარდამდე თანხის დახარჯვა არ იქნებოდა მიზანშეწონილი. და, გარდა ამისა, ინტერესი საკაბელო არხები მემკვიდრეობით მიღებული იქნებოდა მწირი. კომკასტი ანტიმონოპოლიური გადახედვის წინაშე აღმოჩნდებოდა განსაკუთრებით მკაცრი; ვაშლი y ამაზონი როგორც ჩანს, ისინი ამ მასშტაბის ნახტომისთვის მზად არ არიან; y სონი სავარაუდოდ, დასჭირდება ვენჩურული კაპიტალის პარტნიორი კონკურენტული მიდგომის შესათავაზებლად.
შეზღუდვების ეს გადაკვეთა ტოვებს Paramount Skydance-ს უპირატესობა ექნება, თუ სექტორი კონსოლიდაციას გააგრძელებსამგვარად, ყურადღება „ვინ“-დან „როგორ“-ზე გადადის: თამაშის არბიტრები სტრუქტურა, დრო და მარეგულირებელი პირობები იქნებიან.
რა სცენარები განიხილება
მაგიდაზე სხვადასხვა შედეგია. ყველაზე მარტივი იქნებოდა გაუმჯობესებული შეთავაზება WBD-ის 100%-ისთვის რომელიც აკმაყოფილებს საბჭოს და გადის მარეგულირებელ ფილტრებს. კიდევ ერთი გზა იქნება ალიანსის ან დისტრიბუციისა და კონტენტის შეთანხმებები რომლებიც მასშტაბს სრული ინტეგრაციის გარეშე წარმოქმნიან. მესამე გზა, WBD-ში შესაძლო გამოყოფის მოლოდინში, აქტივების გამოყოფის შემდეგ შერჩევითი ბლოკური ოპერაციების გააქტიურებას გულისხმობს.
საჯაროდ ელისონმა თავი აარიდა კონკრეტული ნაბიჯების დადასტურებას, თუმცა მიანიშნა კონსოლიდაციის მომხრე დღის წესრიგზე: „არსებობს მოკლევადიანი, სიცოცხლისუნარიანი ვარიანტები“ და პრიორიტეტია „მეტი ფილმისა და სერიალის“ წარმოების შესაძლებლობების გაზრდა. ამასობაში, ბაზარი ამას ფასდაკლებით აფასებს. მომდევნო კვირები და თვეები გადამწყვეტი იქნება იმის დასადგენად, გადაიქცევა თუ არა ჰიპოთეზა ფორმალურ მოლაპარაკებებად.
პირველი დარტყმის შემდეგ და რამდენიმე ფიგურის გადაადგილების აუცილებლობით, Warner-ისა და Paramount-ის საზომი ძალები იმპულსით, რომელიც ასახავს სტრიმინგის მასშტაბის, კატალოგის შესაბამისობისა და კაპიტალის ღირებულების რბოლას. თუ ახალი შეთავაზება შემოვა, მისი ფასი, ვალის ჩართვა (ან არარსებობა) და მარეგულირებელი ჩარჩო განსაზღვრავს ტრანზაქციის ტემპს, რომელიც, თუ დაიხურება, გართობის რუკას ხელახლა განსაზღვრავდა ატლანტის ოკეანის ორივე მხარეს.
მე ვარ ტექნოლოგიების ენთუზიასტი, რომელმაც თავისი „გიკის“ ინტერესები პროფესიად აქცია. ჩემი ცხოვრების 10 წელზე მეტი გავატარე უახლესი ტექნოლოგიის გამოყენებით და ყველა სახის პროგრამაში სუფთა ცნობისმოყვარეობის გამო. ახლა სპეციალიზირებული ვარ კომპიუტერულ ტექნოლოგიებსა და ვიდეო თამაშებში. ეს იმიტომ ხდება, რომ 5 წელზე მეტია ვწერ ტექნოლოგიებისა და ვიდეო თამაშების სხვადასხვა ვებსაიტებზე, ვქმნი სტატიებს, რომლებიც ცდილობენ მოგაწოდოთ თქვენთვის საჭირო ინფორმაცია ყველასთვის გასაგებ ენაზე.
თუ თქვენ გაქვთ რაიმე შეკითხვები, ჩემი ცოდნა მერყეობს Windows ოპერაციულ სისტემასთან და ასევე Android-თან დაკავშირებულ ყველაფერზე მობილური ტელეფონებისთვის. და ჩემი ვალდებულება არის თქვენ მიმართ, მე ყოველთვის მზად ვარ გავატარო რამდენიმე წუთი და დაგეხმაროთ გადაჭრას ნებისმიერი შეკითხვა, რომელიც შეიძლება გქონდეთ ამ ინტერნეტ სამყაროში.