파라마운트 스카이댄스가 워너를 인수하려 했지만 처음에는 거절당했습니다.

할리우드 기업의 체스판이 다시 움직이고 있습니다. 파라마운트 스카이댄스는 워너 브라더스 디스커버리 인수를 검토했습니다. (최근 법적 조치를 취한 그룹 등) MidJourney를 고소하다), 하지만 첫 번째 접근 방식은 성공하지 못했습니다.여러 보도에 따르면, 데이비드 자슬라브가 이끄는 회사는 최초 제안이 불충분하다고 판단했고, 이로 인해 해당 거래의 가격, 시기, 규제적 타당성에 대한 논란이 다시 불붙었습니다.

이 스크립트는 다음에 나옵니다. 최근 Skydance가 Paramount에 통합됨 엔터테인먼트 부문의 구조조정이 한창입니다. 데이비드 엘리슨은 더 많은 영화와 시리즈를 제작하기 위해 규모를 키우는 데 집중하고 있지만, 워너는 상업적으로 더 큰 추진력을 얻고 있는 시기에… 그녀는 통제권을 포기할 의향이 없는 것 같다 현재의 추진력을 반영하는 평가가 없습니다.

제안: 수치, 거부 및 평가

블룸버그가 인용한 소식통에 따르면, 파라마운트 스카이댄스는 주당 약 20달러를 제안했습니다. 워너 브라더스 전체에 의해. 디스커버리(WBD). 제안은 너무 낮은 것으로 평가되었으며 현재로서는 WBD에서 거부되었습니다장 전 거래에서 WBD 주가는 17,10달러로 마감했으며, 시가총액은 약 42,3억 달러였습니다.

사용 가능한 정보는 접근 방식이 가정을 고려했는지 여부를 명확히 하지 않습니다. WBD의 순부채(약 35,6억 달러) (6월말 기준) 회사 가치를 계산하는 핵심 요소입니다. 워너브라더스, 디스커버리와 파라마운트는 아직 자세한 공식 입장을 밝히지 않았습니다.이러한 과정에서는 평소의 주의 선을 넘어서는 조치가 필요합니다.

병행하여, 파라마운트, 입찰가 인상 고려WBD 주주들을 직접 대상으로 설문조사를 실시하고, 전문 파트너들과 함께 재무 건전성을 강화합니다. 이 전략은 거래 가능성을 배제하지는 않지만, 협상 과정에서 가격 범위 변경과 자산 규모에 대한 명확한 합의가 필요할 것임을 시사합니다.

지금이 왜: 내부 조직 개편과 흥행

타이밍은 우연이 아닙니다. 워너는 다음과 같은 계획을 암시했습니다. 두 회사로 분할 내년을 전망해 보면, 한편으로는 스튜디오와 스트리밍(워너 브라더스), 다른 한편으로는 국제 네트워크(디스커버리 글로벌)가 있습니다. 이러한 분리 이전에 인수를 실행하면 자산 분산을 방지하고 즉각적인 산업적 시너지 효과 제작, 라이센싱, 유통 분야에서.

또한, WBD의 영화 사업은 호황을 누리고 있습니다. 모션 픽처 그룹 사장 마이클 드 루카와 팸 앱디가 계약을 갱신했습니다. 탄탄한 흥행 성적을 거둔 후. 다양한 보도에 따르면 이 스튜디오의 글로벌 흥행 수익은 약 4.000억 올해는 지금까지 여러 개의 신작이 개봉 주말을 장식했습니다.

이러한 운영 개선은 내부 사기를 높이는 것뿐만 아니라 가격 기대감을 강화하다 가상 구매자의 경우. 다시 말해, 카탈로그와 그 성능이 뛰어날수록 전체 거래에 대한 제한된 프리미엄을 정당화하기 더 어려워집니다.

Paramount Skydance의 자금 지원 및 지원

공격의 최전선에는 데이비드 엘리슨Skydance와 Paramount의 통합을 방금 완료한 , 재정적인 측면에서는 아폴로 글로벌 매니지먼트 강화된 제안에 공동 자금을 조달하는 동안 래리 엘리슨 —오라클의 창립자이자 데이비드의 아버지—는 여전히 새로운 파라마운트를 적극적으로 지지하고 있습니다.

초기 거부 이후, Paramount 내부에서는 진행을 위한 몇 가지 방안을 고려하고 있습니다. 가격을 인상하다, 혼합 수단(현금 및 주식)으로 운영을 구조화하거나 추가 자본을 유치하다 이로 인해 발생하는 레버리지가 감소합니다. 이 모든 것은 항상 미국 및 기타 지역의 시장 반응과 규제 해석의 영향을 받습니다.

• 입찰가를 높이세요: 시너지 이후의 잠재력에 더 가까운 가치 평가를 제공하는 범위를 탐색합니다.
• 주주에게 가십시오: WBD 이사회가 여전히 소극적인 태도를 보인다면 직접 지원을 테스트해 보세요.
• 자금 조달 강화: Apollo와 같은 파트너는 실행 위험을 줄일 수 있습니다.

다른 잠재적 구매자와 규제 필터

분석가들은 대체 투자 분야에서 개선의 여지가 적다고 보고 있습니다. 넷플릭스는 유력한 경쟁자가 아닐 것이다: 75억~100억 사이를 지출하는 것은 적절하지 않을 것이다. 그리고, 또한, 관심 케이블 채널 상속받는 것은 드물 것이다. 컴캐스트 반독점 심사를 받게 될 것이다 특히 엄격하다. Apple y 아마존 그들은 이 정도 규모의 도약에 준비가 되어 있지 않은 것 같습니다., 그리고 소니 경쟁적 접근 방식을 제안하려면 벤처 캐피털 파트너가 필요할 가능성이 높습니다.

이러한 제한의 교차는 다음과 같습니다. 해당 부문이 계속해서 통합된다면 Paramount Skydance가 유리한 위치에 있을 것입니다.따라서 초점은 '누가'에서 '어떻게'로 옮겨갑니다. 구조, 시기, 규제 조건이 게임의 판단 기준이 될 것입니다.

어떤 시나리오가 고려되고 있습니까?

테이블에는 다양한 결과가 있습니다. 가장 간단한 것은 다음과 같습니다. WBD의 100%에 대한 개선된 제안 이사회의 승인을 받고 규제 필터를 통과하는 방식입니다. 또 다른 방법은 제휴를 통해서이거나 배포 및 콘텐츠 계약 완전한 통합 없이도 규모를 확장할 수 있습니다. WBD로의 분사 가능성이 있는 경우를 대비하여, 세 번째 경로는 자산 분리 후 선택적 블록 운영을 활성화하는 것입니다.

엘리슨은 공개적으로 구체적인 움직임을 확인하는 것을 피했지만 통합을 지지하는 의제를 암시했습니다. “실현 가능한 단기 옵션이 있습니다” 그리고 우선순위는 "더 많은 영화와 시리즈"를 제작할 수 있는 역량을 확보하는 것입니다. 그 사이 시장은 그것을 할인합니다. 앞으로 몇 주, 몇 달 동안 가설이 공식적인 협상으로 이어지는지 여부를 결정하는 데 결정적인 요소가 될 것입니다.

첫 번째 슬램과 아직 움직여야 할 여러 조각이 있는 상황에서, 워너와 파라마운트의 게이지 힘 스트리밍 규모, 카탈로그 관련성, 그리고 자본 비용을 향한 경쟁을 반영하는 맥박 속에서. 새로운 제안이 나올 경우, 그 가격, 부채 포함 여부, 그리고 규제 체계가 거래의 속도를 결정하며, 만약 거래가 성사된다면 엔터테인먼트 지도를 새롭게 정의할 것입니다 대서양 양쪽에.