Nvidia memasuki Intel dengan $5.000 bilion dan memeterai perkongsian untuk cip baharu

Sektor semikonduktor telah mengambil giliran yang tidak dijangka: Nvidia akan melabur $5.000 bilion dalam Intel dan kedua-dua syarikat akan bekerjasama dalam reka bentuk cip baharu untuk komputer peribadi dan pusat data. Operasi itu, pada harga $23,28 sesaham, meletakkan firma Jensen Huang antara pemegang saham utama pengeluar bersejarah Santa Clara.

Di luar wang, perjanjian itu diteruskan menggandingkan pengkomputeran dipercepatkan Nvidia dan AI dengan CPU x86 Intel melalui interkoneksi NVLink, menyatukan dua ekosistem yang telah bersaing selama beberapa dekad. Buat masa ini, tidak memikirkan Intel mengeluarkan cip Nvidia, walaupun kedua-dua pihak terus membuka penilaian teknikal kemungkinan ini pada masa hadapan.

Butiran kewangan dan reaksi pasaran

Menurut syarikat, Nvidia akan mengambil kira-kira 4% daripada Intel berikutan penerbitan saham baharu, sentiasa tertakluk kepada kelulusan kawal selia. Harga tetap ($23,28) mewakili diskaun kepada harga penutup sebelumnya, struktur biasa dalam jenis peletakan dipercepatkan ini.

Berita itu menggegarkan harga: Intel meningkat lebih daripada 28% intraday dan ditutup dengan pendahuluan 22,77%, dalam $30,57sementara Nvidia pulih sekitar 3,5%Dalam penilaian, Nvidia ada di sekeliling $4,27 trilion dengan menggunakan huruf besar, dengan Intel dalam julat 116.000 bilion pada penutupan sesi sebelum pengumuman.

Langkah itu datang hanya beberapa minggu selepas itu Kerajaan AS untuk memperoleh hampir 10% daripada Intel a $20,47 sesahamDengan perhimpunan berikutnya, penyertaan itu sudah melebihi 14.000 bilion dolar dalam nilai pasaran, mengikut angka yang dikendalikan di pasaran saham.

Secara selari, Intel telah mengukuhkan kunci kira-kiranya dengan 2.000 bilion daripada SoftBank dan pendapatan daripada pelupusan, seperti penjualan 51% Altera kepada Silver Lake dalam urus niaga bernilai 4.460 bilionSuntikan ini menyokong penyusunan semula kewangan dan operasi bahawa syarikat telah dijalankan.

Dari segi tadbir urus dan kawalan, kedua-duanya menegaskan perkara itu Perjanjian itu tidak mengubah rancangan individu mereka Ia tidak melibatkan pemindahan lesen nuklear; ia adalah kerjasama produk dan pembekalan dengan ufuk pelbagai generasi.

Apa yang anda akan bina bersama?

Di pusat data, Intel akan mereka bentuk CPU x86 tersuai bahawa Nvidia akan menyepadukan ke dalam platform AI generasi baharunya, yang dipautkan oleh NVLink untuk komunikasi berkelajuan tinggi antara cip. Gandingan ini adalah kunci di mana berpuluh-puluh atau beratus-ratus pemproses Mereka mesti bekerja dalam cara yang diselaraskan untuk melatih dan menggunakan model lanjutan.

Dalam pasaran PC, rancangannya adalah untuk mencipta SoC Intel yang menggabungkan grafik Nvidia RTX sebagai chiplet, juga disambungkan oleh NVLink. Cadangan itu bertujuan untuk menerangi kelas baharu komputer riba dengan grafik bersepadu lebih berkebolehan, segmen yang sehingga kini Nvidia hampir tidak ditangani secara langsung.

Perikatan itu memberi tumpuan kepada prestasi setiap watt dan kebolehskalaan dalam AI dan beban pengkomputeran dipercepatkan, dengan janji "berbilang generasi" produkSyarikat-syarikat tidak menyatakan tarikh, tetapi mereka telah mengulangi bahawa pembangunan bersama sudah dijalankan.

Nuansa penting: Nvidia akan meneruskan dengan CPU berasaskan Arm sendiri untuk platform tertentu. Perjanjian itu tidak termasuk, setakat hari ini, itu Intel Foundry mengeluarkan GPU atau pemproses NvidiaWalau bagaimanapun, kedua-dua pihak akan terus menilai keserasian proses dan pembungkusan lanjutan.

Sebagai sebahagian daripada kerjasama, Intel juga akan membekalkan pemproses dan pembungkusan untuk sesetengah sistem Nvidia, mengukuhkan integrasi peringkat rak dalam penempatan pusat data.

Kesan Kompetitif: Tekanan pada AMD dan Isyarat kepada TSMC

Untuk AMD, yang dalam beberapa tahun kebelakangan ini telah mendapat daya tarikan dalam kedua-duanya PC seperti dalam pelayan, duo Intel-Nvidia mewakili cabaran langsung. Jika SoC dengan grafik Nvidia bersepadu Jika mereka datang ke pasaran dengan prestasi yang baik, mereka boleh mengetatkan persaingan dalam komputer riba dan komputer meja.

Pakatan juga menghantar mesej kepada TSMC, pengeluar cip utama Nvidia semasa. Walaupun perjanjian tidak memindahkan pengeluaran kepada Intel, membuka pintu kepada a kepelbagaian pembekal masa hadapan Jika keadaan teknikal dan komersial sejajar, hipotesis bahawa pasaran akan memantau dengan teliti.

Dalam perhubungan, gabungan daripada NVLink dengan CPU x86 mengukuhkan kedudukan Nvidia terhadap alternatif sambungan yang dibangunkan oleh pemain seperti BroadcomDalam jangka panjang, faedah untuk Intel adalah mengambil bahagian dalam setiap pelayan berdasarkan platform Nvidia.

Berikutan pengumuman itu, beberapa saham ekosistem bertindak balas dengan jualan sederhana: AMD jatuh sekitar 1,3% y Broadcom 0,5%, dalam pasaran yang prihatin terhadap potensi perubahan dalam rantaian saham dan bekalan.

Satu lagi perkara yang perlu diperhatikan ialah kesesuaian Barisan grafik Intel Arc dalam peta jalan produk PC baharu. Syarikat itu tidak memperincikan bagaimana peta jalannya akan wujud bersama dengan ketibaan grafik RTX bersepadu dalam SoC tertentu.

Intel, antara penstrukturan semula dan keperluan untuk rakan kongsi

Akaun suku tahunan terkini Intel menunjukkan pendapatan sebanyak 12.860 bilion dolar dan satu kerugian $0,10 sesaham, berbanding dengan ramalan keuntungan yang sedikit. Syarikat merekodkan a kemerosotan bukan kewangan sebanyak 800 juta dan caj susut nilai dipercepatkan.

Dalam pekerjaan dan kapasiti, Intel telah mengumumkan 15% pelarasan templat untuk terletak di sekeliling 75.000 pekerja menjelang akhir 2025, sebagai tambahan kepada memikirkan semula kilang di Eropah dan pengembangan yang perlahan di Ohio. Matlamatnya adalah untuk menyesuaikan perbelanjaan kepada persekitaran yang lebih selektif.

Pada bulan Mac, Lip-Bu Tan mengambil alih sebagai CEO untuk mempercepatkan peralihan ke arah model yang lebih terbuka dan kolaboratif. Campur tangan kerajaan AS dengan hampir 10% daripada modal dan dorongan untuk SoftBank Mereka telah memberikan oksigen kepada transformasi yang memerlukan masa dan tumpuan.

Bagi penganalisis, kelangsungan dan kejayaan perniagaan faundri Intel Mereka berjaya menarik pelanggan yang besar dan menghubungkan kontrak dengan keterlihatan berbilang tahun. Pakatan ini tidak menjamin lonjakan ini dengan sendirinya, tetapi memperbaiki kedudukan perundingan syarikat itu dalam pasaran hypercompetitive.

Pihak pengurusan telah mengulanginya Ia hanya akan mengembangkan kapasiti pembuatan apabila permintaan membenarkannya., dan bahawa modal yang dikumpul akan diarahkan kepada projek dengan pulangan dan untuk memudahkan struktur kos.

Apa yang mereka katakan dan apa yang masih perlu dinyatakan

Ketua Pegawai Eksekutif Nvidia Jensen Huang menekankan bahawa kerjasama itu menyatukan AI dan pengkomputeran dipercepatkan dengan ekosistem x86 Intel, meletakkan asas untuk fasa baharu produk. Eksekutif menggariskan cita-cita menggunakan beberapa generasi penyelesaian bersama.

Bagi pihak mereka, Lip-Bu Tan Dia berterima kasih kepada pasukan Nvidia atas kepercayaan mereka dan mendakwa peranannya seni bina x86 dalam beban kerja masa hadapan. Intel, katanya, mahu berinovasi secara praktikal dan dekat dengan pelanggan di pusat data dan PC.

Kedua-dua syarikat telah menegaskan bahawa pengumuman itu tidak mengubah peta jalan sebelumnya dan hubungan itu memberi tumpuan pembangunan bersama dan bekalan, mengelakkan komitmen yang mengehadkan kebebasan strategik mereka.

Mengenai masa, tiada kalendar awam untuk pasukan pertama, dan kerjasama akan berkembang secara berperingkat. Dalam pada itu, penilaian teknikal tersebut proses pembuatan dan pembungkusan akan diteruskan tanpa tergesa-gesa.

Gambar yang ditinggalkan oleh perjanjian adalah jelas: Nvidia membawa modal, teknologi dan daya tarikan kepada AIIntel, kapilari CPU, pengalaman industri, dan pangkalan terpasang yang besar. Jika pelaksanaan itu berlaku, pakatan ini boleh mengagihkan semula pasukan PC dan pusat data, meningkatkan tekanan ke atas AMD, menggegarkan senario untuk TSMC dan, terutama sekali, memulihkan momentum Intel yang anda perlukan untuk bersaing dalam dekad yang akan datang.