Ir-raġel li bassar il-kriżi finanzjarja tal-2008 issa qed jimħatri kontra l-AI: ishma ta’ miljuni ta’ dollari kontra Nvidia u Palantir

El l-investitur Michael Burry, famuż għat-tbassir tal-kriżi tal-2008, għandu reġa’ deher bi dramm li għal darb’oħra jpoġġi l-attenzjoni fuq intelliġenza artifiċjali. Fl-aħħar komunikazzjonijiet tagħha lir-regolatur tal-Istati Uniti, id-ditta tagħha Scion Asset Management iddikjarat pożizzjoni bearish sinifikanti fuq żewġ ismijiet ikoniċi mill-isplużjoni tal-AIDan reġa’ qanqal id-dibattitu dwar jekk is-settur hux qed jesperjenza bużżieqa. Fil-boroż Ewropej u fost dawk li jfaddlu Spanjoli, L-implikazzjonijiet ta’ dan il-moviment ma għaddewx inosservati..

Il-mossa sseħħ wara ritorn fuq il-midja soċjali fejn Burry ta x'jifhem li, meta s-suq jisħon, xi kultant ikun aħjar li wieħed jieħu pass lura. Mingħajr ma jsemmi ismijiet speċifiċi, Huwa qasam tabelli dwar iż-żieda fl-infiq kapitali fit-teknoloġija u l-mogħdijiet potenzjali ta' finanzjament fost l-atturi ewlenin tal-IA.Dawn il-messaġġi ġew deskritti bħala enigmatiċi minn xi aġenziji tal-midja, filwaqt li dejta uffiċjali kkonfermat il-pożizzjonijiet. L-allinjament tas-sinjali pubbliċi maċ-ċifri mit-13 ta' Frar qanqal qniepen tal-allarm..

X'għamel eżattament Burry?

Skont l-aktar Formola 13F reċenti, Scion Asset Management xtrat opzjonijiet put fuq Palantir u Nvidia fil-kuntest tal- settur taċ-ċipep għal ammonti nozzjonali ta’ madwar $912,1 miljun u $186,5 miljun, rispettivament. F’termini ta’ assi sottostanti, l-espożizzjoni rrappurtata hija ekwivalenti għal madwar ħames miljun sehem ta’ Palantir u miljun sehem ta’ Nvidia. Dawn huma puts li jiksbu valur jekk il-prezzijiet jonqsu..

Flimkien ma’ dawn il-hedges jew pożizzjonijiet qosra, Scion ħadet ukoll għażliet ta’ sejħa f’Pfizer u Halliburton, u żżomm pożizzjonijiet f’Lululemon, Molina Healthcare, Bruker, u SLM. Fl-aħħar kwarti, il-fond għalaq negozji profittabbli f’kumpaniji bħal Alibaba, Estée Lauder, ASML, u Regeneron. Il-preġudizzju ġenerali jissuġġerixxi portafoll aktar difensiv u selettiv barra s-settur ewlieni tal-IA..

Is-sinjali fuq il-midja soċjali u l-kuntest tad-dibattitu

Jiem qabel l-attakki tat-13 ta' Frar, Burry kiser is-silenzju twil f'X biex iwissi dwar ir-riskju ta' ewforija. Huwa qasam mapep li juru żieda qawwija fl-infiq kapitali tat-teknoloġija tal-Istati Uniti komparabbli mal-qċaċet tal-bużżieqa tad-dot-com, kif ukoll dijagrammi tar-relazzjonijiet bejn ditti kbar li ssuġġerew finanzjament ċirkolari fi ħdan l-ekosistema tal-IA. It-ton ġie interpretat bħala kritika ta’ ċiklu ta’ investiment u xi analisti rabtuha ma’ dibattiti dwar il-limiti tal-adozzjoni tal-IA u l-esternalitajiet tagħha: kritika ta' ċiklu ta' investiment.

Wara li l-informazzjoni ċċirkolat, Il-prezz tal-ishma ta' Palantir niżel b'madwar 8-10%. minkejja li żiedet il-previżjonijiet annwali tagħha, filwaqt li Nvidia waqgħet lura b'madwar 2-3%.L-indiċijiet tat-teknoloġija niżlu 'l isfel, u x-xejra 'l isfel infirxet għal swieq oħra. Sadanittant, Nvidia akkumulat qligħ ta’ kważi 50% s’issa din is-sena u diġà qabżet il-$5 triljun f’kapitalizzazzjoni tas-suq., U Palantir qed javvanza madwar 170% fl-aħħar tnax-il xahar. Valutazzjonijiet eżiġenti u qligħ ikkonċentrat ħafna jqanqlu d-diskussjoni.

Tkabbir ta' bużżieqa jew solidu?

M'hemm l-ebda kunsens fost il-maniġers tal-fondi u l-banek tal-investiment. Xi vuċijiet, bħal ta' Ray Dalio, Huma wissew dwar imġiba simili għal dik ta' bżieżaq f'ċerti segmenti tas-suqMadankollu, huma jinnutaw li dawn l-episodji għandhom it-tendenza li jisparixxu meta l-politika monetarja tissikka aktar. Ditti oħra, inklużi Goldman Sachs u Citi, Huma jemmnu li ċ-ċiklu tal-AI huwa appoġġjat aktar mill-fluss tal-flus kontanti u l-profitti milli mill-kreditu jew minn spekulazzjoni pura., u li l-multipli, għalkemm għoljin, Huma aktar ġustifikati milli kienu fl-aħħar tad-disgħinijiet.

Imħatra direzzjonali jew hedging?

Ta' min jenfasizza dettall tekniku fir-rapporti 13F: dawn ir-rapporti jinkludu pożizzjonijiet twal, iżda ma jispeċifikawx jekk l-opzjonijiet put jintużawx biex jiħħeġġjaw espożizzjonijiet oħra, u lanqas ma jipprovdu prezzijiet tal-eżerċizzju jew dati ta' skadenza. Fi kwarti preċedenti, Scion iċċarat li l-opzjonijiet put tagħha jistgħu jintużaw biex jiħħeġġjaw pożizzjonijiet twal; l-aktar dokument reċenti ma fih l-ebda nota ekwivalenti. Mingħajr dik l-informazzjoni, huwa impossibbli li tkun taf jekk Burry hux qed ikopri l-bażijiet tiegħu jew qed ifittex tnaqqis espliċitu..

L-angolu Ewropew u Spanjol

Għall-investituri fi Spanja u l-Ewropa, l-istampa tmur lil hinn minn żewġ stokks Amerikani biss. Ir-reġjun huwa espost għall-katina tal-valur tal-AI permezz ta’ manifatturi u fornituri bħall-ASML, u permezz ta’ fondi UCITS u ETFs li jsegwu l-indiċi tat-teknoloġija. Kemm jekk iċ-ċiklu tal-AI jisħon iżżejjed jew jiksaħ, Il-portafolli lokali jistgħu jħossuh permezz tal-valutazzjoni u l-flussiHuwa għalhekk li l-movimenti ta' figuri segwiti mill-qrib bħal Burry huma eżaminati bir-reqqa.

L-isfond ta' Scion u l-fattur tal-ħin

Din mhix l-ewwel darba li Burry ħa pożizzjoni kontra Nvidia. Lanqas ma toħroġ twissijiet li jdumu biex jimmaterjalizzaw. Fl-2023 u l-2024, adottat hedges wesgħin fuq indiċi bħall-S&P 500 u n-Nasdaq 100, li mhux dejjem ħadmu favur tagħha, u f'okkażjonijiet oħra, kienet eżatt wara li stenniet bil-paċenzja. Fil-kummerċ tal-opzjonijiet, iż-żmien huwa kruċjali: jekk is-suq idum biex idur, Il-primjum jista' jonqos qabel ma jasal il-moviment.

Bejn xettiċiżmu dwar bużżieqa possibbli u t-teżi tat-tkabbir sostenibbli, il-moviment Scion Dan ipoġġi l-AI lura fiċ-ċentru tal-bordB'investimenti sinifikanti f'Palantir u Nvidia, sejħiet selettivi f'setturi aktar tradizzjonali, u ton kawteljuż, Burry jġegħelna nkejlu aħjar l-entużjażmu tagħna.Dan hu veru speċjalment għal portafolli Ewropej esposti għat-teknoloġija permezz ta' indiċi jew fornituri. Mingħajr dejta disponibbli pubblikament dwar il-prezzijiet tal-eżerċizzju u l-iskadenzi, l-interpretazzjoni definittiva tibqa' miftuħa: hedging tattiku jew attakk frontali fuq ir-rally tal-AI.

Artiklu relatat:

DeepSeek: Dak kollu li għandek bżonn tkun taf dwar l-aktar AI innovattiva b'xejn

Alberto navarro

Jien dilettant tat-teknoloġija li bidlet l-interessi "geek" tiegħu fi professjoni. Għamilt aktar minn 10 snin minn ħajti nuża teknoloġija avvanzata u nagħmel tbagħbis ma’ kull tip ta’ programmi għal kurżità pura. Issa speċjajtejt fit-teknoloġija tal-kompjuter u l-logħob tal-kompjuter. Dan għaliex ilni aktar minn 5 snin naħdem nikteb għal diversi websajts dwar teknoloġija u video games, noħloq artikli li jfittxu li jagħtuk l-informazzjoni li għandek bżonn b’lingwa li tinftiehem minn kulħadd.

Jekk għandek xi mistoqsijiet, l-għarfien tiegħi jvarja minn dak kollu relatat mas-sistema operattiva Windows kif ukoll Android għat-telefowns ċellulari. U l-impenn tiegħi huwa għalik, jien dejjem lest li nqatta' ftit minuti u ngħinek issolvi kwalunkwe mistoqsija li jista' jkollok f'din id-dinja tal-internet.