Trump åpner døren for at Nvidia kan selge H200-brikker til Kina med en toll på 25 %

USAs president Donald Trumps beslutning om å Delvis åpen eksport av Nvidias H200-brikker til Kina Det har brått omformet landskapet innen kunstig intelligens-teknologi. Det hvite hus har valgt en mellomvei: tillate salg, men i bytte mot en høy tollavgift, Un omfattende sikkerhetsfilter og et regelverk noe som gjør det klart at prioriteten fortsatt er USAs strategiske fordel.

Dette tiltaket, som ble kommunisert direkte til Xi Jinping og formidlet gjennom Truth Social, kombinerer økonomiske interesser, geopolitisk rivalisering og valgkalkulasjonerNvidia, AMD og Intel vil igjen ha tilgang til et av sine største markeder, men under nøye oppsyn og med Det gjenstår å se i hvilken grad Beijing vil tillate selskapene sine å kjøpe disse prosessorene. etter å ha fremmet en politikk med teknologisk substitusjon overfor nasjonale leverandører.

Betinget autorisasjon: 25 % bompenger og sikkerhetskontroll

Trump har annonsert at Nvidia vil kunne selge H200-brikken sin til godkjente kunder i Kina og andre land.forutsatt at de består strenge nasjonale sikkerhetskontroller. Transaksjonen vil ikke være en enkel kommersiell byttehandel: hver kjøper må kontrolleres av amerikanske myndigheter, som vil gjennomgå potensiell militær, strategisk eller sensitiv bruk av disse høyytelsesprosessorene.

I sin melding forklarte presidenten at USA vil beholde 25 % av inntektene generert fra dette salget.Dette er godt over de 15 % som Nvidia tidligere hadde blitt enige om med Washington for eksport av H20O-modellen. Det hvite hus vurderer å utvide denne «lisens pluss provisjon»-ordningen til andre produsenter som f.eks. AMD og Intelslik at enhver tilgang til avanserte AI-brikker fra Kina uunngåelig må gå gjennom det amerikanske regulatoriske filteret.

Talspersoner som Caroline LeavittPressesekretæren i Det hvite hus understreket at lisensene ikke vil være automatiske, og at bare selskaper som oppfyller en viss standard vil ha tilgang. omfattende evalueringsprosessDet uttalte målet er å minimere enhver risiko for avledning mot militære programmer, offensiv cybersikkerhet eller masseovervåkingssystemer som strider mot Washingtons interesser.

En delvis lettelse fra vetoet: rollen til H200-brikken

Kjernen i tiltaket fokuserer på H200, en av de kraftigste AI-brikkene i Nvidias Hopper-familieDenne prosessoren, som er beregnet på datasentre og trening av storskala kunstig intelligens-modeller, hadde vært underlagt strenge eksportrestriksjoner under Biden-administrasjonen og i de tidlige stadiene av inneværende periode.

For å overvinne de tidligere begrensningene gikk Nvidia så langt som å designe nedskalerte versjoner som H800 og H20tilpasset seg grensene satt av Washington. Kina reagerte imidlertid kaldt: myndighetene anbefalte at selskapene deres De vil ikke bruke disse degraderte produkteneDenne holdningen ble tolket av mange analytikere som en presstaktikk for å få tilgang til kraftigere maskinvare som selve H200.

Den nye autorisasjonen representerer en kursendring: Washington vil tillate salget av H200, men holder Blackwell- og Rubin-familiene helt utenfor avtalen.Den neste generasjonen av Nvidia-brikker er designet for enda mer krevende AI-applikasjoner. Trump har eksplisitt understreket dette og gjort det klart at disse neste generasjons prosessorene vil forbli reservert for USA og dets allierte, og ikke vil være en del av leveransene til Kina.

Nvidia, mellom næringsliv og geopolitikk

For Nvidia åpner avgjørelsen et mulighetsvindu i en av deres viktige markeder for høyytelsesbrikkerKina står for en svært betydelig andel av den globale etterspørselen etter prosessorer til datasentre og kunstig intelligens-prosjekter, så å gjenvinne noe av denne strømmen kan føre til milliarder av ekstra dollar per kvartal.

Selskapets finansdirektør, Colette KressHan anslo til og med at salget av brikke til det kinesiske markedet kunne legge til mellom 2.000 og 5.000 milliarder dollar i kvartalsvis omsetning dersom restriksjonene ble opphevet. Andre analytikere, som Gene Munster, anslår at den delvise gjenåpningen med H200 kan øke Nvidias årlige omsetningsvekst til 65 % fra år til år, sammenlignet med prognosen på 51 % før den regulatoriske endringen.

Selskapets administrerende direktør, jensen huangHun har vært en av de mest aktive stemmene i Washington som har krevd en oppmykning av vetoet. Ifølge kilder nær henne, sitert i amerikansk presse, Huang advarte regjeringen om risikoen ved å gi opp et marked verdt titalls milliarder dollar til nye kinesiske konkurrenter hvis en total nedstengning ble opprettholdt. Presset deres ville ha vært nøkkelen til å finne en mellomløsning: å selge noe, men under svært kontrollerte forhold.

Umiddelbar reaksjon på aksjemarkedet og ringvirkninger på sektoren

Trumps kunngjøring hadde en nesten umiddelbar innvirkning på finansmarkedene. Nvidia-aksjene steg med rundt 1,7 % i førbørshandelen. fra det amerikanske markedet og avsluttet forrige økt med en gevinst på omtrent 1,73 %. Så langt i år har aksjen akkumulert en oppgang på rundt 28–40 % avhengig av referanseindeksen som brukes, godt over gjennomsnittlig ytelse for S&P 500.

Bevegelsen dro også ned resten av halvledersektoren. AMD steg rundt 1,1–1,5 % i tidlig handel.Mens Intel steg med mellom 0,5 % og 0,8 %., i påvente av ytterligere detaljer om hvorvidt de vil motta lignende lisenser for å eksportere sine egne kunstig intelligens-brikker under de samme vilkårene.

Analytikere fra firmaer som Morningstar mener at til tross for den regulatoriske volatiliteten de siste årene, Den nye politikken åpner minst én klar vei til betydelige AI-inntekter fra KinaDe advarer imidlertid om at kontinuiteten i dette rammeverket ikke er garantert: Washington har gått frem og tilbake med restriksjonene og kan stramme dem inn igjen hvis den politiske eller sikkerhetsmessige situasjonen endrer seg.

Kina, mellom forhandlinger og teknologisk autonomi

På den andre siden av Stillehavet har den kinesiske reaksjonen vært kalkulert kald. Beijings handelsdepartement har kalt avgjørelsen «et positivt, men utilstrekkelig skritt»insisterer på at amerikanske vetoer og kontroller forblir på plass konkurransevridendeH200-autorisasjonen kommer også etter at det asiatiske landet økte nye subsidier til halvlederindustrien med sikte på å Doble den nasjonale kapasiteten for avanserte brikker innen 2026.

Kinesiske regulatorer vurderer nå å tillate tilgang begrenset og sterkt regulert Når det gjelder H200-serien, må kinesiske selskaper som ønsker å kjøpe disse prosessorene, ifølge kilder sitert av internasjonale medier, gjennomgå sin egen godkjenningsprosess og begrunne hvorfor lokale produsenter ikke kan dekke deres behov med innenlandsproduserte brikker. Med andre ord har Beijing også til hensikt å sette reglene og redusere sin eksponering for ensidige beslutninger fra Washington.

Parallelt har amerikanske restriksjoner akselerert strategien med Kinesisk teknologisk autonomiLandet har intensivert investeringene i forskning, produksjonskapasitet og partnerskap med leverandører som ikke er underlagt samme kontrollnivå. På mellomlang sikt kan dette føre til et scenario med et mer fragmentert teknologisk kartmed standarder og forsyningskjeder som går parallelt mellom rivaliserende blokker.

Politisk konflikt i Washington om salg til Kina

Grønt lys for Nvidias salg har ikke blitt enstemmig mottatt på Capitol Hill. Amerikanske lovgivere er dypt splittet om det er en risikabel innrømmelse eller et smart trekk for å styrke landets lederskap innen AI og halvledere.

Noen medlemmer av Kongressen advarer om faren ved å sette En av de mest verdifulle teknologiske eiendelene i USA er i hendene på dens viktigste strategiske konkurrent.Representant Andrew Garbarino, leder av Representantenes hus' komité for innenrikssikkerhet, har uttrykt bekymring for at disse brikkene kan styrke kapasiteter innen felt som kvantedatamaskiner eller cyberspionasje, områder der et kinesisk fremskritt kan ha direkte konsekvenser for vestlig sikkerhet.

Andre, som kongressmedlem Brian Mast, leder av utenrikskomiteen i Representantenes hus, hevder at tiltaket passer inn i en bredere strategi for å «mestre» kunstig intelligens og avansert databehandlingSom han forklarte, prøver administrasjonen å unngå et system der eksportbyråkrati kveler amerikansk industris konkurranseevne mot konkurrenter som opererer med færre hindringer.

Senator John Fetterman har på sin side uttrykt skepsis til nødvendigheten av disse salgene, og minner om at Nvidia er nå det mest verdifulle selskapet i verden målt etter markedsverdi.Fra deres perspektiv er det ikke klart at chipgiganten trenger å øke inntektene sine ytterligere på bekostning av økende gjensidig avhengighet med Kina i et så sensitivt område.

Nasjonal sikkerhet kontra teknologisk konkurranseevne

Utover den politiske spenningen insisterer Det hvite hus på at prioriteten fortsatt er opprettholde kontroll over strategisk teknologiÅ begrense eksporten av de mest avanserte brikkene – som Blackwell eller Rubin – og underkaste H200-brikker individuell lisensiering er en del av en teknologisk inneslutningspolitikk som tar sikte på å forhindre Kina i å lukke gapet bare ved å kjøpe amerikansk maskinvare.

Denne logikken setter selskaper som Nvidia i en vanskelig posisjon: selskapet må å nøye overholde nasjonale sikkerhetskriterier Hvis den ønsker å beholde lisensene sine, fungerer den effektivt som en teknisk forlengelse av Washingtons eksportkontrollregime. Hver feilstyrte transaksjon kan føre til sanksjoner, etterforskning eller tilbakekalling av tillatelser.

For bransjen som helhet – inkludert skyleverandører, systemintegratorer og AI-selskaper i Europa – innebærer dette miljøet navigere i et hav av overlappende teknologiske og politiske grenserDet handler ikke lenger bare om å evaluere pris og ytelse: plasseringen av datasentre, gjeldende jurisdiksjon og geopolitisk risiko er faktorer som i økende grad veier tyngre når man utformer globale kunstig intelligens-prosjekter.

Innvirkning og lesning fra Europa og Spania

Fra et europeisk perspektiv, og spesielt for EU-land som Spania, har dette skiftet fra Washington flere relevante implikasjoner. For det første, Det forsterker Europas avhengighet av amerikanske teknologiske beslutninger.Dette er fordi mye av den avanserte datakraften som brukes av selskaper, universiteter og forskningssentre over hele kontinentet, fortsatt er avhengig av Nvidia-brikker og skytjenester basert på nordamerikansk maskinvare.

USAs europeiske partnere, inkludert myndigheter som driver store AI- og superdatamaskinprosjekter, blir presset til å samkjøre eksportpolitikken og bruken av avanserte brikker med det amerikanske rammeverket hvis de ønsker å opprettholde fortrinnsrett til disse teknologiene. Dette Dette kan bety å gi opp deler av virksomheten med Kina eller andre destinasjoner som anses som sensitive., i bytte mot å styrke de transatlantiske sikkerhetsbåndene.

For Spania, som ønsker å å posisjonere seg som et knutepunkt for data, superdatasentre og AI-utvikling i Sør-EuropaDette scenariet presenterer en blanding av utfordringer og muligheter. På den ene siden kompliserer regulatorisk usikkerhet langsiktige planer for selskaper og myndigheter når det gjelder investeringer i datainfrastruktur basert på amerikansk teknologi. På den andre siden kan Washingtons ønske om å sikre vestlig lederskap innen halvledere og AI-maskinvare føre til Nye industrielle allianser, investeringer og europeiske prosjekter for produksjon og design av neste generasjons brikker.

H200 som et symbol på den nye teknologiske rivaliseringen

Kampen om kontrollen over H200 illustrerer i hvilken grad teknologi har blitt en sentralt spillefelt i global konkurranseDisse brikkene brukes ikke bare til å trene språkmodeller eller bildegjenkjenningssystemer; de er også kritiske komponenter for komplekse simuleringer, massiv dataanalyse og neste generasjons militære applikasjoner.

Ved å begrense og regulere eksporten har USA til hensikt å bremse visse kritiske prosjekter i hendene på konkurrentene sine Og samtidig opprettholde ledelsen i kappløpet om avansert kunstig intelligens. Kina svarer på sin side ved å akselerere utviklingen av sine egne løsninger og bygge en alternativ forsyningskjede som er mindre utsatt for sanksjoner eller vetoer.

H200-brikkene har blitt transformert til noe mer enn et banebrytende teknologisk produktDe er et barometer på maktbalansen mellom stormaktene og en påminnelse om at økonomisk og militær dominans i de kommende tiårene i stor grad vil bli bestemt innen avansert databehandling og AI-infrastruktur. For Europa og Spania ligger utfordringen i å ikke bare forbli tilskuere, men å finne sin plass i et kappløp der hver lisens, hver tariff og hver regulatorisk beslutning kan endre sektorens kurs.