Burry vs Nvidia: ntoa e belaetsang AI boom

Khohlano lipakeng tsa Michael Burry le Nvidia E fetohile e 'ngoe ea lihlooho tse lateloang ka ho fetisisa limmarakeng tsa lefats'e, ka tlhokomelo e khethehileng Europe le Spain, moo Batseteli ba bangata ba shebile ho ata ha bohlale ba maiketsetso le li-semiconductors ka lipelaelo.Motsamaisi oa letlole ea ileng a tuma ka lebaka la ho bolela esale pele koluoa ​​​​ea mekoloto ea matlo ea 2008 o hlahisitse tlolo ea molao khahlanong le seqhenqha sa AI. ho belaella boleng ba eona le boleng ba khoebo e e isitseng sehlohlolong sa mebaraka.

Ka lehlakoreng le leng, Nvidia o loantšana le meno le sepekere.Ka ho sebelisa liphetho tsa eona tsa rekoto, melaetsa e eang ho bahlahlobisisi ba Wall Street, le lipolelo tse tsoang ho batsamaisi ba eona, k'hamphani e hanne liqoso ntlha ka 'ngoe. Ntoa ha se ea botho feela: e fetohile e sesupo sa ngangisano mabapi le hore na boom ea hajoale ea AI ke phetoho e tsitsitseng ea paradigm kapa bubble e ncha ea theknoloji. e ka amang mebaraka ea Europe, ho tloha Frankfurt le Paris ho ea Madrid.

Michael Burry o hlile o nyatsa eng ka Nvidia?

Motjhelete ka morao ho "The Big Short" o ntse a fana ka letoto la litemoso ho X le Substack ea hae e ncha, moo. e sireletsa khopolo-taba e hlakileng ho Nvidia le mabapi le indasteri ea bohlale ba maiketsetso ka kakaretso. Har'a lintlha tseo a li phetang hangata, o totobatsa ho ameha ha hae ka seo ho thoeng ke "circularity" litumellanong tsa AI le ka tlaleho ea lichelete eo, ka maikutlo a hae, e patang phaello ea sebele ea lichelete tse ngata.

Ho ea ka Burry, Karolo ea tlhoko ea hajoale ea lichifi tsa Nvidia e kanna ea phahama. ka maano a lichelete ao ho ona bafani ba thekenoloji ba bangata ba nkang karolo ka kotloloho kapa ka mokhoa o sa tobang licheleteng kapa mererong ea bareki ba bona. Mohlala, mofuta oa litumellano tse boletsoeng e bile tseo Nvidia e tsetelang chelete e ngata haholo - ka tatellano ea lidolara tse mashome a libilione - lik'hamphaning tsa AI tseo, le tsona, li sebelisang chelete eo ho aha litsi tsa data tse ipapisitseng le li-GPU tsa Nvidia feela.

Melaetseng ea hae, mookameli o pheha khang ea hore mohlala ona o hopotsa meaho e itseng e tsoang ho bubble ea dot-com, moo Lik'hamphani li ne li tšehetsana ka lichelete le ho tšehetsana ho fihlela 'maraka o felloa ke tumelo likhakanyong tsa kholo le litheko li theohile. Bakeng sa bo-ramatsete ba Europe, ba tloaetseng ho ba hlokolosi haholoanyane mabapi le taolo le bolebeli ba likarabello, litemoso tsa mofuta ona ha li hlokomolohuoe.

E 'ngoe ea lintho tseo Burry a tsepamisitseng maikutlo ho tsona ke ho matšeliso a thehiloeng ho stock le theko e kholo ea NvidiaMotjhelete o hakanya hore matšeliso a likhetho le likarolo tse thibetsoeng li ne li tla lefella beng ba liabo lidolara tse mashome a libilione tsa lidolara, ho fokotsa haholo seo a se bitsang "phaello ea mong'a." Ho ea ka maikutlo a hae, mananeo a maholo a ho reka kabo ea thepa a mpa a felisa phallo ena, ho fapana le ho khutlisetsa chelete ho batseteli.

Ntlha e thata ka ho fetesisa: ho theoha le ho felloa ke matla ha li-chips tsa AI

E 'ngoe ea lintlha tse tebileng ka ho fetesisa tsa thesis ea Burry ke maikutlo a hae ka lebelo leo li-chips tsa AI tse phahameng li lahleheloang ke boleng ba moruoMotjhelete o pheha khang ea hore mefuta e mecha ea GPU ea Nvidia e sebetsa hantle haholo 'me e fana ka ts'ebetso e kholo hoo e etsang hore meloko e fetileng e se ke ea sebetsa kapele ho feta kamoo litlaleho tsa lichelete tsa lik'hamphani tse ngata li bonts'ang.

Tlhahlobong ea hae, Burry o supa ka kotloloho ho tsela eo lik'hamphani tse kholo tsa theknoloji le bafani ba maru ba senyang litsi tsa bona tsa dataHo ea ka khopolo-taba ea hae, lik'hamphani tsena li tla eketsa bophelo ba lisebelisoa tsa lisebelisoa - ka mohlala, ho tloha ho lilemo tse tharo ho isa ho tse hlano kapa tse tšeletseng - ho ntlafatsa ka maiketsetso phaello ea nakoana le ho lokafatsa matsete a lidolara tse limilione ho lisebelisoa tse thehiloeng ho GPU tseo, ha e le hantle, li ka senyehang pakeng tsa 2026 le 2028.

Motsamaisi o hatisa seo “Hobane ntho e itseng e sebelisoa ha ho bolele hore e na le phaello”Ka mantsoe a mang, taba ea hore chip e lula e kentsoe ebile e sebetsa setsing sa data sa Europe kapa Amerika ha e bolele hore e tla hlahisa phaello e lebelletsoeng ha e bapisoa le moloko o mocha oa lisebelisoa tse fumanehang. Haeba lisebelisoa li theoha ka potlako ho feta kamoo litafole tsa phokotso ea boleng li bonts'ang, lik'hamphani li tla tlameha ho amohela tahlehelo e kholo ea ts'enyehelo le liphetoho tsa accounting nakong e tlang.

Mokhoa ona o tsamaisana le tšabo e ntseng e eketseha limmarakeng: monyetla oa hore Meaho ea motheo ea AI e ngata haholo e ntse e hahoa ka potlakotlas'a monahano oa tlhokahalo e batlang e sa feleng. Esita le batsamaisi ba lik'hamphani tse kholo tsa theknoloji, tse kang Satya Nadella ho Microsoft, ba lumetse hore ba 'nile ba ba hlokolosi ka ho tsoela pele ho haha ​​​​litsi tsa data ka lebaka la kotsi ea ho kenya chelete e ngata molokong o le mong oa li-chips tse nang le matla le litlhoko tsa ho pholisa tse tla fetoha ka lihlahisoa tse latelang tsa hardware.

Bakeng sa Europe, moo mehala e mengata ea mehala, libanka tse kholo le lihlopha tsa indasteri li nahanang ka matsete a maholo ho bokhoni ba AI, litemoso mabapi le ho theoha ha boleng le ho felloa ke nako. Sena se ka lebisa tlhahlobong ea linako tsa projeke le ho eketsoa.haholo-holo limmarakeng tse laoloang tse kang makala a lichelete kapa a matla, moo batsamaisi ba hlahlobisisang mekhoa ena ea likarabello ka hloko.

Nvidia's counteroffensive: memo ho Wall Street le ts'ireletso ea CUDA

Karabelo ea Nvidia e ne e potlakile. Ka lebaka la keketseho e ntseng e eketseha ea linyatso tsa Burry, k'hamphani e ile ea romela memo e telele ho bahlahlobisisi ba Wall Street moo a ileng a leka ho hanyetsa liqoso tse 'maloa tsa Burry. Tokomane ena, e lutliselitsoeng litsi tse khethehileng tsa mecha ea litaba, e hlahloba lipalo tsa Burry mabapi le theko ea thepa le matšeliso a thepa 'me e tsitlallela hore tse ling tsa lipalo tsa hae li kenyelletsa likarolo-tse kang makhetho a itseng a amanang le RSU-tse eketsang chelete ea sebele e abetsoeng ho reka.

Ho sa le joalo, nakong ea tlhahiso ea morao-rao ea liphetho tsa kotara, feme e ile ea nka monyetla ho sireletsa bophelo le boleng ba moruo ba li-GPU tsa bonaOfisiri e ka Sehloohong ea Lichelete Colette Kress o hatelletse hore sethala sa software sa CUDA se eketsa nako ea bophelo ea li-accelerator tsa Nvidia, kaha lintlafatso tse sa feleng tsa software li ba lumella ho tsoela pele ho eketsa bokhoni ba li-chips tsa khale, joalo ka li-A100 tse rometsoeng lilemong tse fetileng, tseo k'hamphani e reng li tsoela pele ho sebetsa ka litheko tse phahameng tsa ts'ebeliso.

Khopolo ea mantlha ea Nvidia ke hore Tšebelisano ea CUDA le setsi se seholo se kentsoeng Sena se etsa hore litšenyehelo tsohle tsa ho ba le litharollo tsa bona li khahle haholoanyane ha li bapisoa le li-accelerator tse ling. Ka tsela ena, le haeba meloko e mecha, e sebetsang hantle haholoanyane e hlaha, bareki ba ka tsoela pele ho sebelisa lits'ebetso tsa bona tse seng li lefshoa ha butle-butle ba ntse ba ntlafatsa meaho ea bona, ho fapana le ho lahla lisebelisoa tse ngata hang hang.

Bahlahlobisisi ba kang Ben Reitzes oa Melius Research ba bontšitse hore khampani e khonne ho fetisa hore linako tsa ho theoha ha boleng ba bareki ba eona ba bangata Ba ne ba ke ke ba ba mabifi joalo ka ha bahlahlobisisi ba fana ka maikutlo, ka lebaka la tšehetso e tsoelang pele ea software. Tlaleho ena e bohlokoa haholo ho lihlopha tse kholo tsa Europe - ho tloha ho bafani ba maru ba lehae ho ea ho libanka le lik'hamphani tsa indasteri - tse nahanang ka matsete a lilemo tse ngata.

Leha ho le joalo, Burry o nka e le "ho sa utloahaleng" hore memo ea Nvidia e nehelane ka boiteko bo bongata, ka maikutlo a hae, ho loantša likhang tseo e sa kang tsa li phahamisa, tse kang ho theoha ha thepa e tsitsitseng ea Nvidia, ho hopola seo. Khampani haholo-holo ke moetsi oa li-chip mme eseng seqhenqha sa tlhahiso se nang le limela tse kholohali leqepheng la eona la tekanyo. Bakeng sa motseteli, karabelo ena e tiisa maikutlo a bona a hore k'hamphani e leka ho kheloha phehisano e bohareng mabapi le ho theoha ha boleng ba libuka tsa bareki ba eona.

Burry habeli fatše: beha, Substack, le moea oa Cisco

Ho fapana le ho khutlela morao kamora karabelo ea khoebo, Burry o nkile qeto habeli khahlanong le NvidiaKa Scion Asset Management ea hae e tiileng, o ile a senola hore o ne a e-na le maemo a makhutšoane a sebelisa likhetho tsa ho beha Nvidia le Palantir, ka boleng bo kopantsoeng ba maikutlo bo fetang liranta tse limilione tse likete ka matsatsi a itseng, le hoja a ne a e-na le litšenyehelo tse tlaase haholo ho lifofane tsa hae.

Lengolong la hae le lecha le lefelloang, "Cassandra Unchained", Burry o fana ka karolo e kholo ea tlhahlobo ea hae ho. seo a se bitsang "AI Industrial complex"e neng e tla kenyelletsa baetsi ba li-chip, li-software platforms, le bafani ba ka sehloohong ba maru. Ha a le moo, o tsitlallela hore ha a bapise Nvidia le bomenemene ba libuka tsa libuka joaloka Enron, empa ho Cisco ho elella bofelong ba lilemo tsa bo-1990: k'hamphani ea sebele e nang le theknoloji e amehang, empa e 'ngoe eo, ho ea ka pono ea hae ea histori, e tlatselitseng ho haha ​​​​lisebelisoa tse ngata ho feta tseo maraka a neng a ka li amohela ka nako eo, qetellong e lebisa ho putlama ha theko ea eona.

Ho feta moo, mookameli o hopola histori ea hae ea ho becha khahlanong le tumellano. Ho nepahala ha hae ka ho lebella koluoa ​​​​ea subprime E ile ea mo tlisetsa botumo ba lefats'e, empa hape o na le mosebetsi o tsosang khang hamorao, ka litemoso tse bohloko tse sa kang tsa etsahala le ho hlōleha ho sebetsa, joalo ka ho becha ha hae ho tummeng khahlanong le Tesla kapa ho tsoa ha hae pele ho GameStop pele e fetoha ketsahalo ea "meme stock".

Likhoeling tse sa tsoa feta, Burry o nkile monyetla oa ho tsoa ha hae moralong o thata oa taolo - kamora ho hlakola ngoliso ea molaoli oa thepa ea hae ho SEC- ho buisana le bolokolohi bo bongata haholo mecheng ea litaba tsa sechaba le sethaleng sa hae sa Substack. Lekwalodikgang la gagwe la peeletso le le duelwang le ile la kgobokanya diketekete tsa balatedi mo nakong e khutshwane fela thata, mme seo sa dira gore tlhaloso ya gagwe e nne selo se se tshwanetseng go akanyediwa ka ntlha ya maikutlo a mmaraka, go akaretsa le batseteli ba ditheo tsa Yuropa ba ba latelang thata baokamedi ba bagolo ba letlole la US.

Khohlano ea sechaba ha e felle ho Nvidia feela. Burry o bolokile phapanyetsano ea lipolelo le batsamaisi ba lik'hamphani tse ling tsa AIJoalo ka CEO oa Palantir Alex Karp, eo a ileng a mo nyatsa ka ho se utloisise lintlha tsa SEC tsa 13F ka mor'a hore Karp a bitse libeche tsa hae tsa "bearish" "bohlanya bo felletseng" thelevisheneng. Likhohlano tsena li bonts'a polarization ea hajoale: ho balaoli ba bang, mang kapa mang ea botsang pale ea AI o ntse a salla morao; bakeng sa Burry le ba nang le lipelaelo tse ling, mokhoa oa khale oa thabo e feteletseng oa ipheta.

Tšusumetso ho limmaraka le litlamorao tse ka bang teng Europe

Lerata le hlahisitsoeng ke ntoa ea Burry vs Nvidia Sena se se se bile le tšusumetso ho theko ea thepa ea k'hamphani.Leha theko ea setoko e ile ea phahama kamora liphetho tse makatsang tsa kotara, e boetse e bile le tokiso ea linomoro tse peli ho tsoa ho maemo a holimo a morao-rao har'a tlhokomeliso e ntseng e hola e potileng lekala la AI. Ha theko ea thepa ea Nvidia e theoha haholo, ha e etse joalo e le mong: e hula li-indices le lisebelisoa tse ling tsa theknoloji tse amanang le pale e tšoanang ea kholo.

Bakeng sa limmaraka tsa Europe, moo batsamaisi ba lichelete ba bangata ba nang le tlhahiso e phahameng e sa tobang ho potoloho ea AI Hohle Nasdaq, li-ETF tsa lekala, le li-semiconductor tsa lehae kapa lik'hamphani tsa cloud, letšoao leha e le lefe la ho hloka botsitso ho moetapele ea sa tsitsang oa indasteri le shebelloa ka ho tšoenyeha. Phetoho e matla ea maikutlo mabapi le Nvidia e ka fetolela ho hloka botsitso bakeng sa lik'hamphani tsa Europe tse fanang ka lisebelisoa, tse laolang litsi tsa data, kapa tsa nts'etsapele software e itšetlehileng ka lisebelisoa tsa GPU.

Phehisano e mabapi le litumellano tsa lichelete tsa potoloho le ho theoha ha chip e boetse e hokahana le lintho tse tlang pele ho balaoli ba Europeka mokhoa o thata mabapi le ponaletso ea accounting le ho tsepamisa maikutlo a kotsi. Haeba maikutlo a hore indasteri e lelefatsa nako ea tefiso ka mokhoa o feteletseng kapa e itšetlehile ka merero ea lichelete e sa bonahaleng e ne e lokela ho tiea, tlhahlobo e kholo ha e fana ka tumello ea merero e meholo ea matsete ea AI ka har'a EU e ne e ke ke ea qheleloa ka thoko.

Ka nako e ts'oanang, khohlano e fana ka thuto e molemo bakeng sa batseteli ka bomong Spain: ka ntle ho lerata la mecha ea litaba, likhang tsa Burry le likarabo tsa Nvidia li qobella batseteli ho. ho hlahloba metheo ea k'hamphani ka 'ngoe ka hloko.Ho tloha sebopehong sa mats'eliso a setoko ho isa ho bokhoni ba 'nete ba bareki ba bona ba ho etsa phaello ka theko ea thepa e ngata, tlhahlobo ea mofuta ona e ka ba ea bohlokoa bakeng sa li-portfolio tse kopanyang li-stock tsa US le lik'hamphani tse kholo tsa theknoloji tsa Europe, ho etsa phapang lipakeng tsa ho latela mokhoa ona le ho aha boemo bo bohlale haholoanyane.

Hore na pono ea Burry e netefalitsoe kapa Nvidia e kopanya karolo ea eona e le mohlodi e moholo oa mehla ea AI, nyeoe e bontša kamoo Sebopeho se le seng sa mecha ea litaba se ka susumetsa tlaleho ea 'marakaE matlafalitsoe ke mecha ea litaba ea sechaba, likoranta tse lefshoang, le lipuisano tsa sechaba le batsamaisi ba lik'hamphani tse thathamisitsoeng, pale ea Burry vs. Nvidia e sebeletsa e le khopotso ea hore theknoloji ea morao-rao le taeo ea lichelete li tlameha ho tsamaisana haeba cheseho e lokela ho thibeloa hore e se ke ea e-ba bothata ho batseteli le balaoli ba mahlakore ka bobeli a Atlantic. Boemong boo Europe e batlang sebaka sa eona peisong ea bohlale ba maiketsetso, pale ea Burry e sebeletsa e le khopotso ea hore thekenoloji ea morao-rao le taeo ea lichelete li tlameha ho tsamaisana haeba cheseho e lokela ho qojoa, qetellong e be bothata ho batseteli le balaoli ba mahlakore ka bobeli a Atlantic.

Sengoloa se amanang:

Monna ea ileng a bolela esale pele mathata a lichelete a 2008 hona joale o becha khahlanong le AI: lidolara tse limilione tse ngata li beha khahlanong le Nvidia le Palantir.

Alberto Navarro

Ke motho ea chesehelang theknoloji ea fetotseng lithahasello tsa hae tsa "geek" hore e be mosebetsi. Ke qetile lilemo tse fetang 10 tsa bophelo ba ka ke sebelisa theknoloji ea morao-rao le ho thekesela ka mefuta eohle ea mananeo ka lebaka la bohelehele. Hona joale ke sebetsa ka ho khetheha theknolojing ea k'homphieutha le lipapaling tsa video. Lebaka ke hore ka lilemo tse fetang 5 ke 'nile ka sebetsa ho ngolla liwebsaete tse fapa-fapaneng ka theknoloji le lipapali tsa video, ke etsa lihlooho tse batlang ho u fa boitsebiso boo u bo hlokang ka puo e utloisisoang ke bohle.

Haeba u na le lipotso, tsebo ea ka e tloha ho tsohle tse amanang le sistimi ea ts'ebetso ea Windows hammoho le Android bakeng sa mehala ea cellular. 'Me boitlamo ba ka ke ho uena, ke lula ke ikemiselitse ho qeta metsotso e seng mekae le ho u thusa ho rarolla lipotso leha e le life tseo u ka bang le tsona lefatšeng lena la Marang-rang.