- Michael Burry mertahankeun bet bearish ngalawan Nvidia na Palantir bari criticizing a gelembung AI mungkin.
- Nvidia ngabales ku mémo éksténsif sareng dina hasil na, ngabéla pembelian balikna, kawijakan kompensasi sareng umur GPU na.
- Clash revolves sabudeureun depreciation chip, pasatujuan pembiayaan "circular", sarta résiko overinvestment dina infrastruktur AI.
- Konfrontasi éta tiasa mangaruhan persepsi pasar Éropa ngeunaan kelestarian belanja AI sareng nilai nyata Big Tech.
Bentrok antara Michael Burry jeung Nvidia Eta geus jadi salah sahiji jejer paling raket dituturkeun di pasar global, kalawan perhatian husus di Éropa sarta Spanyol, dimana Seueur investor anu ningali booming dina intelijen buatan sareng semikonduktor kalayan curiga.Manajer dana anu janten kasohor pikeun ngaramal krisis hipotik 2008 parantos ngaluncurkeun serangan umum ngalawan raksasa chip AI. questioning duanana pangajen sarta soundness tina bisnis nu geus dibawa ka luhur pasar saham.
Di sisi séjén, Nvidia tarung deui huntu jeung kuku.Leveraging hasil catetan na, pesen ka analis Wall Street, sarta pernyataan ti manajemén na, parusahaan geus refuted tuduhan titik-demi titik. Perangna henteu ngan ukur pribadi: éta parantos janten a simbol perdebatan ngeunaan naha AI booming ayeuna nyaéta shift paradigma sustainable atawa gelembung tech anyar nu bisa mangaruhan pasar Éropa, ti Frankfurt jeung Paris ka Madrid.
Naon anu Michael Burry leres-leres dikritik ngeunaan Nvidia?
Investor tukangeun "The Big Short" parantos ngaluarkeun séri peringatan ngeunaan X sareng Substack énggal na, dimana defends tesis jelas bearish on Nvidia sarta ngeunaan industri kecerdasan jieunan sacara umum. Diantara titik-titik anu paling sering diulang, anjeunna nyorot perhatianna ngeunaan anu disebut "circularity" dina perjanjian AI sareng ngeunaan akuntansi anu, dina pamanggihna, nyakup kauntungan nyata seueur investasi.
Numutkeun Burry, Bagian tina paménta ayeuna pikeun chip Nvidia bisa jadi inflated. ngaliwatan skéma pembiayaan nu panyadia téhnologi badag ilubiung langsung atawa henteu langsung dina ibukota atawa proyék klien sorangan. Salaku conto, jinis perjanjian anu dicutat nyaéta yén Nvidia ngainvestasikeun jumlah anu ageung-dina urutan puluhan milyar dolar-di perusahaan AI anu, giliranna, nganggo artos éta pikeun ngawangun pusat data dumasar ampir sacara éksklusif dina GPU Nvidia.
Dina pesen na, manajer boga pamadegan yén pola ieu reminiscent tina struktur tangtu tina gelembung dot-com, dimana Pausahaan ngabiayaan sareng ngadukung masing-masing dugi ka pasar kaleungitan iman kana ramalan kamekaran sareng harga turun. Pikeun investor Éropa, biasa kana pendekatan rada leuwih cautious kana pangaturan sarta pangawasan akuntansi, jenis ieu warnings teu balik unnoticed.
Sejen fokus Burry nyaéta dina santunan dumasar-saham jeung buybacks masif Nvidia urangInvestor ngira-ngira yén kompensasi dina pilihan saham sareng saham anu diwatesan bakal ngarugikeun para pemegang saham puluhan milyar dolar, sacara drastis motong naon anu anjeunna sebut "kauntungan juragan." Dina panempoan anjeunna, program buyback saham ageung ngan ukur ngimbangan éncér ieu, tinimbang leres-leres ngabalikeun modal ka investor.
Titik paling hipu: depreciation na obsolescence tina chip AI
Salah sahiji aspék anu paling sénsitip tina tesis Burry nyaéta pandangan na speed di mana high-tungtung AI chip leungit nilai ékonomiInvestor nyatakeun yén modél GPU anyar Nvidia langkung éfisién énergi sareng nawiskeun kabisat anu ageung dina pagelaran anu ngajantenkeun generasi sateuacana langkung lami tibatan pernyataan kauangan seueur perusahaan.
Dina analisis na, Burry nunjuk langsung ka cara nu pausahaan téhnologi badag sarta panyadia awan amortize puseur data maranéhananaNumutkeun kana tesisna, perusahaan-perusahaan ieu bakal manjangkeun umur akuntansi alat - contona, ti tilu dugi ka lima atanapi genep taun - pikeun sacara artifisial ningkatkeun kauntungan jangka pondok sareng menerkeun investasi jutaan dolar dina infrastruktur basis GPU anu, dina kanyataanana, tiasa leungit antara 2026 sareng 2028.
Manajer negeskeun éta "Ngan kusabab aya anu dianggo sanés hartosna éta nguntungkeun"Kalayan kecap sanésna, kanyataan yén chip tetep dipasang sareng dioperasikeun dina pusat data Éropa atanapi Amérika henteu nunjukkeun yén éta bakal ngahasilkeun hasil anu diperkirakeun dibandingkeun sareng generasi anyar hardware anu sayogi. Upami alat-alat janten ékonomis didegradasi langkung gancang tibatan tabel depreciation nunjukkeun, perusahaan bakal kapaksa nyerep karugian impairment anu signifikan sareng panyesuaian akuntansi di hareup.
Pendekatan ieu saluyu sareng kasieun anu ngembang di pasar: kamungkinan éta teuing infrastruktur AI keur diwangun teuing gancangdina asumsi paménta ampir taya wates. Malah executives pausahaan téhnologi badag, kayaning Satya Nadella di Microsoft, geus ngaku yén maranéhna geus cautious ngeunaan neraskeun ngawangun puseur data alatan résiko overinvesting dina generasi tunggal chip kalawan énergi jeung cooling sarat anu bakal robah kalawan release hardware saterusna.
Pikeun Éropa, dimana sababaraha telekomunikasi, bank ageung sareng grup industri nganggap investasi ageung dina kamampuan AI, peringatan ngeunaan depreciation sareng obsolescence. Ieu tiasa nyababkeun tinjauan waktos sareng skala proyék.utamana dina pasar diatur kayaning séktor finansial atawa énergi, dimana pengawas scrutinize kriteria akuntansi ieu raket.
counteroffensive Nvidia urang: memo ka Wall Street jeung pertahanan CUDA
Réaksi Nvidia gancang. Nyanghareupan sumebarna tumuwuhna kritik Burry urang, pausahaan dikirim mémo anu panjang pikeun analis Wall Street dimana anjeunna nyobian ngabantah sababaraha klaim Burry. Dokumén éta, bocor ka toko média khusus, marios itungan Burry ngeunaan pembelian balik sareng kompensasi saham sareng negeskeun yén sababaraha inohongna kalebet unsur-sapertos pajak-pajeg anu aya hubunganana sareng RSU-anu ngagedekeun jumlah saleresna dialokasikeun pikeun mésér deui.
Samentara éta, salila presentasi hasil quarterly panganyarna, sungut nu nyandak kasempetan pikeun nangtayungan lifespan jeung nilai ékonomi GPUs maranéhnaKapala Perwira Keuangan Colette Kress negeskeun yén platform parangkat lunak CUDA sacara signifikan manjangkeun umur akselerator Nvidia, sabab perbaikan konstan dina tumpukan parangkat lunak ngamungkinkeun aranjeunna pikeun neraskeun maksimalkeun poténsi chip generasi anu langkung lami, sapertos A100s anu dikirimkeun sababaraha taun ka pengker, anu ceuk perusahaan terus beroperasi dina tingkat utilisasi anu luhur.
Gagasan sentral Nvidia éta Kasaluyuan CUDA sareng dasar dipasang anu ageung Hal ieu ngajadikeun total biaya kapamilikan solusi maranéhanana leuwih pikaresepeun dibandingkeun akselerators lianna. Ku cara kieu, sanajan generasi anu langkung énggal, langkung épisién muncul, para nasabah tiasa teras-terasan ngagunakeun sistem anu parantos diamortisasi bari laun-laun ningkatkeun infrastrukturna, tibatan kedah miceun jumlah hardware anu ageung sakaligus.
Analis sapertos Ben Reitzes of Melius Research parantos nunjukkeun yén perusahaan geus bisa nepikeun yén jadwal depreciation loba klien badag na Aranjeunna teu bakal jadi agrésif sakumaha kritik nyarankeun, hatur nuhun kana éta rojongan software lumangsung. Narasi ieu hususna relevan pikeun grup Éropa ageung-tina panyadia awan lokal ka bank sareng perusahaan industri-anu nganggap investasi multi-taun.
Sanaos kitu, Burry nganggap éta "absurd" yén mémo Nvidia ngahaturanan seueur usaha, dina pamanggihna, pikeun merangan argumen anu henteu diangkat, sapertos depreciation tina aset tetep Nvidia, nginget éta. Pausahaan utamana desainer chip sareng sanés raksasa manufaktur kalayan pepelakan anu ageung dina neraca na. Pikeun investor, réspon ieu ngan ukur nguatkeun persépsi yén perusahaan narékahan pikeun ngaleungitkeun perdebatan sentral ngeunaan depreciation dina buku para nasabahna.
Burry ganda handap: nempatkeun, Substack, jeung hantu Cisco
Jauh tina mundur saatos réspon perusahaan, Burry parantos mutuskeun duka kali handap ngalawan NvidiaNgaliwatan firma Scion Asset Management, anjeunna ngungkabkeun yén anjeunna ngagaduhan posisi pondok nganggo pilihan nempatkeun dina Nvidia sareng Palantir, kalayan nilai nosional gabungan langkung ti samilyar dolar dina tanggal anu tangtu, sanaos biaya langsung langkung handap pikeun portopolio na.
Dina buletin anu mayar énggalna, "Cassandra Unchained", Burry nyayogikeun bagian anu penting tina analisana pikeun naon anu anjeunna nyebat "kompléks industri AI"nu bakal kaasup pabrik chip, platform software, sarta panyadia awan utama. Aya, anjeunna insists yén anjeunna teu ngabandingkeun Nvidia mun frauds akuntansi buku ajar kawas Enron, tapi ka Cisco dina ahir 1990-an: hiji parusahaan nyata kalawan téhnologi relevan, tapi hiji nu, nurutkeun sudut pandang sajarah na, nyumbang ka ngawangun leuwih infrastruktur ti pasar bisa nyerep dina waktu éta, pamustunganana ngarah ka runtuhna harga saham na.
Saterusna, manajer recalls sajarah na tohan ngalawan konsensus. Katepatanna dina ngantisipasi krisis subprime Éta nyababkeun anjeunna kawéntar di sakuliah dunya, tapi anjeunna ogé ngagaduhan karir anu langkung kontroversial, kalayan peringatan bencana anu henteu salawasna ngawujud sareng gagal operasi, sapertos alungan anu kasohor ngalawan Tesla atanapi kaluar awal na ti GameStop sateuacan janten fenomena "saham meme".
Dina sababaraha sasih ayeuna, Burry parantos ngamangpaatkeun kaluarna tina kerangka pangaturan anu langkung ketat - saatos ngabatalkeun pendaptaran manajer aset na sareng SEC- komunikasi sareng langkung seueur kabébasan dina média sosial sareng dina platform Substack na. Buletin langganan anu mayarna dilaporkeun parantos ngumpulkeun puluhan rébu pengikut dina waktos anu pondok, ngajantenkeun koméntarna janten faktor anu kedah dipertimbangkeun pikeun sentimen pasar, kalebet diantara investor institusional Éropa anu nuturkeun raket manajer dana utama AS.
Pertelingkahan umum henteu dugi ka Nvidia. Burry geus ngajaga bursa pernyataan jeung executives ti pausahaan AI séjénSapertos CEO Palantir Alex Karp, anu anjeunna dikritik kusabab henteu ngartos filing 13F SEC saatos Karp nyebat taruhan bearish na "total madness" dina televisi. Bentrokan ieu ngagambarkeun polarisasi ayeuna: pikeun sababaraha eksekutif, saha waé anu naroskeun narasi AI parantos mundur; pikeun Burry jeung skeptics séjén, pola klasik over-euforia ieu repeating sorangan.
Dampak kana pasar sareng épék poténsial di Éropa
Noise dihasilkeun ku konfrontasi Burry vs Nvidia Ieu parantos ngagaduhan pangaruh kana harga saham perusahaan.Sanajan harga saham rebounded sanggeus hasil quarterly spektakuler, éta ogé ngalaman koréksi dua-angka ti highs panganyarna di tengah tumuwuh ati-ati sabudeureun sektor AI. Nalika harga saham Nvidia turun pisan, éta henteu nyalira waé: éta nyeret indéks sareng saham téknologi sanés anu aya hubunganana sareng narasi pertumbuhan anu sami.
Pikeun pasar Éropa, dimana loba manajer dana boga paparan teu langsung anu luhur kana siklus AI Di sakuliah Nasdaq, séktor ETFs, sarta semikonduktor lokal atawa pausahaan awan, sagala tanda instability di pamimpin industri undisputed ieu diawaskeun ku perhatian. Pergeseran anu seukeut dina sentimen ngeunaan Nvidia tiasa ditarjamahkeun kana volatilitas pikeun perusahaan Éropa anu nyayogikeun peralatan, ngatur pusat data, atanapi ngembangkeun parangkat lunak anu ngandelkeun infrastruktur GPU.
Perdebatan ngeunaan pasatujuan pembiayaan sirkular sarta depreciation chip ogé ngahubungkeun jeung prioritas régulator Éropasacara tradisional langkung ketat ngeunaan transparansi akuntansi sareng konsentrasi résiko. Upami persépsi yén industri ngalegaan période amortisasi atanapi ngandelkeun skéma pembiayaan opaque janten solidify, panilitian anu langkung ageung nalika otorisasi proyék investasi AI ageung di EU teu tiasa ditolak.
Dina waktos anu sami, konfrontasi nawiskeun palajaran anu mangpaat pikeun investor individu di Spanyol: saluareun sora média, argumen Burry sareng réspon Nvidia maksakeun para investor pikeun pikeun nalungtik yayasan unggal parusahaan raket.Tina struktur kompensasi dumasar-sahamna dugi ka kamampuan saleresna para klien pikeun kauntungan tina pameseran hardware bulk, analisa jinis ieu tiasa penting pikeun portofolio anu ngagabungkeun saham AS sareng perusahaan téknologi Éropa ageung, ngajantenkeun bédana antara nuturkeun tren sareng ngawangun posisi anu langkung bijaksana.
Naha visi Burry dikonfirmasi atanapi Nvidia ngahijikeun peranna salaku juara gedé jaman AI, kasusna nunjukkeun kumaha Hiji inohong média tunggal bisa mangaruhan naratif pasarAmplified ku média sosial, buletin mayar, sarta debat publik kalawan executives pausahaan didaptarkeun, carita Burry vs Nvidia fungsi minangka panginget yén téhnologi motong-ujung jeung disiplin finansial kudu saluyu jeung lamun sumanget anu bisa dicegah tina jadi masalah pikeun investor jeung régulator dina dua sisi Atlantik. Dina kontéks dimana Éropa milarian tempatna dina balapan intelijen buatan, carita Burry janten panginget yén téknologi mutakhir sareng disiplin kauangan kedah saluyu sareng upami sumanget kedah dihindari, pamustunganana janten masalah pikeun investor sareng régulator dina dua sisi Atlantik.
Abdi mangrupikeun peminat téknologi anu parantos ngajantenkeun minat "geek" janten profési. Kuring parantos nyéépkeun langkung ti 10 taun hirup kuring nganggo téknologi canggih sareng ngintip kalayan sagala jinis program tina rasa panasaran murni. Ayeuna kuring geus husus dina téhnologi komputer jeung video kaulinan. Ieu kusabab pikeun leuwih ti 5 taun kuring geus nulis pikeun sagala rupa situs web on téhnologi jeung video kaulinan, nyieun artikel nu neangan masihan anjeun informasi nu peryogi dina basa anu kaharti ku sarerea.
Upami Anjeun gaduh patarosan, pangaweruh abdi rentang ti sagalana patali jeung sistem operasi Windows ogé Android pikeun handphone. Sareng komitmen abdi ka anjeun, kuring sok daék nyéépkeun sababaraha menit sareng ngabantosan anjeun ngabéréskeun patarosan anu anjeun gaduh di dunya internét ieu.