- Guggenheim uppgraderar Microsoft till Köp och sätter ett riktkurs på 586 dollar, en uppsida på nära 12 %.
- Positivt argument baserat på Azure (AI och konsumtionsmodell), Microsoft 365 (monetisering av Copilot) och robustheten hos Windows.
- Konsensusen är överväldigande: nästan 99 % av analytikerna rekommenderar köp; nästan inga neutrala eller säljpositioner.
- Risker: krävande värderingar, konkurrens från AWS och Google, och regulatorisk granskning inom EU.
Guggenheim Securities har uppgraderat Microsofts betyg från Neutral till Köp och har satt en Riktpris på 586 dollar per aktie, vilket innebär en en uppåtgående trend på nästan 12 % jämfört med Aktien stängde på 523,61 dollar. Hittills i år har aktien stigit med ungefär [procent saknas]. 24%och passerar Nasdaq 100.
Enheten motiverar ändringen med Microsofts position som en tydlig vinnare av den artificiella intelligensvågen, med stöd av sitt Azure-moln och sin Microsoft 365-produktivitetssvitBudskapet, snarare än eufori, pekar på en mätbar prestanda och diversifierade tillväxtmekanismer.
Vad ligger bakom den ändrade rekommendationen?
Analytikern John DiFucci talar om en dubbel fördel: en storskalig molnplattform (Azurblå) och kunskaper i produktivitetsprogramvara (Office och Windows). Enligt hans uppfattning kombinerar företaget mycket lönsamma verksamheter med en ledning som har kunnat dra nytta av trender som AItill den grad att förutsägbarhet är ett plus i Windows.
I molnet framträder Azure som direkt mottagare av AI-arbetsflödenDen återkommande konsumtionsmodellen fungerar i praktiken som en prenumeration som, enligt Guggenheim, Detta kommer att öka intäktstillväxten i takt med att efterfrågan på utbildning och inferensberäkning ökar..
När det gäller produktivitet tillåter Microsoft 365 intäktsgenerering av AI på en massiv installerad basFöretaget menar att man tar extra betalt för funktioner som Copilot på Windows 11 Det kan öka intäkterna och vinsterna; det genererar till och med en potential för förbättring på upp till 30 % I linje med det, så länge ledarskapet bibehålls inom produktivitetssviten.
Dessutom Windows-verksamheten är fortfarande en betydande källa till marginalGuggenheim tror att detta ofta undervärderade block kan dämpa trycket på slutresultatet från områden med lägre marginaler, såsom Azures snabba tillväxt.
Marknadsreaktion och analytikernas konsensus
Efter att uppgraderingen tillkännagavs började aktiekursen stiga. förmarknadspris 1,41 %Hittills i år har Microsoft bekräftat sin ledarposition med en ökning på 24 %, vilket överstiger ungefär 21 % av Nasdaq 100.
Åtgärden för enigheten ännu närmare: Nästan 99 % av analytikerna rekommenderar köpMed 73 hus som täcker värdet och knappt några neutrala positioner (med Hedgeye som undantag) och inga säljrekommendationer. Med ett mål på 586 $Företaget uppskattar en ytterligare potential på nästan 12 % jämfört med de senaste nivåerna.
Konsekvenser för Europa och Spanien
För den europeiska och spanska investeraren erbjuder avhandlingen en kombination av exponering för AI med en defensiv profil tack vare Microsofts mer mogna verksamheter. Den fokuserar också på lokala faktorer som myndighetsgranskning i Europeiska unionen och anpassningen av priser och tjänster till dataregleringar.
I Spaniens och resten av Europas affärsväv, införandet av Azure och Microsoft 365 Detta skulle kunna påskynda integrationen av AI i vardagliga processer. Om Microsoft ökar värdet på sin Copilot-prenumeration och relaterade tjänster skulle företag kunna se förändringar i kostnadsstrukturer IT och produktivitet, med direkt inverkan på effektiviteten.
Tillväxtmekanismer och affärsmodell
Guggenheim strukturerar sin vision kring tre pelare som tillsammans stöder investeringscykeln i IA utan att offra lönsamheten.
- Azure som infrastruktur: att fånga efterfrågan på AI-datoranvändning med en återkommande konsumtionsmodell.
- Produktivitet med AIDirekt intäktsgenerering i Microsoft 365 via Copilot och avancerade funktioner på en dominerande installerad bas.
- Windows och PC-ekosystemet: en kassa- och marginalmotor som ger stabilitet och kontracyklisk investeringskapacitet.
Risker och variabler att övervaka
La bedömning Det är krävande, och Guggenheim själv medger att Microsoft kanske aldrig kommer att handla på multiplar som anses vara "billiga".En långsammare AI-utrullning, eller större investeringsbehov i datacenter, skulle kunna sätta press på kortsiktiga marginaler kalla.
Konkurrensen är fortsatt hård, med AWS och Google Cloud accelererar sina satsningar. Även i Europa står företaget inför potentiella utmaningar. antitrust och dataskyddfaktorer som kan påverka implementeringshastigheten och prissättningspolicyn.
Kommande katalysatorer
Marknaden kommer att ha mer information när resultatet för första kvartalet publiceras den Oktober 29 (Östlig tid). Fokus kommer att ligga på tillväxttakten kopplad till AI, guiden till investeringar i infrastruktur och utvecklingen av blandning av marginaler.
Guggenheims drag stärker Microsoft som en utmanare att fånga momentumet i artificiell intelligens utan att förlora motståndskraften hos etablerade företag som Windows och OfficeFör investerare i Spanien och Europa framstår det som ett relativt mindre volatilt sätt att få exponering mot AI, även om risker relaterade till värdering, konkurrens och reglering kvarstår.
Jag är en teknikentusiast som har gjort sina "nördar"-intressen till ett yrke. Jag har tillbringat mer än 10 år av mitt liv med att använda den senaste tekniken och mixtrat med alla typer av program av ren nyfikenhet. Nu har jag specialiserat mig på datateknik och tv-spel. Detta beror på att jag i mer än 5 år har arbetat med att skriva för olika webbplatser om teknik och videospel, skapa artiklar som försöker ge dig den information du behöver på ett språk som är begripligt för alla.
Om du har några frågor sträcker sig min kunskap från allt som rör operativsystemet Windows samt Android för mobiltelefoner. Och mitt engagemang är för dig, jag är alltid villig att spendera några minuter och hjälpa dig att lösa alla frågor du kan ha i den här internetvärlden.