Ang taong hinulaang ang krisis sa pananalapi noong 2008 ay tumataya na ngayon laban sa AI: multimillion-dollar puts laban sa Nvidia at Palantir

El mamumuhunan na si Michael Burry, sikat sa paghula sa krisis noong 2008, ay may muling lumitaw sa isang dula na muling naglalagay ng spotlight sa artipisyal na katalinuhan. Sa mga pinakabagong komunikasyon nito sa regulator ng US, ang kompanya nito Ang Scion Asset Management ay nagdeklara ng isang makabuluhang bearish na posisyon sa dalawang iconic na pangalan mula sa AI boomIto ay muling nagpasigla sa debate tungkol sa kung ang sektor ay nakakaranas ng isang bula. Sa European stock exchanges at sa mga Spanish saver, Ang mga implikasyon ng kilusang ito ay hindi napapansin..

Ang hakbang ay pagkatapos ng pagbabalik sa social media kung saan ipinahiwatig ni Burry na, kapag uminit ang merkado, kung minsan ay pinakamahusay na umatras. Nang hindi binabanggit ang mga tiyak na pangalan, Ibinahagi niya ang mga chart sa pagtaas ng paggasta ng kapital sa teknolohiya at mga potensyal na landas sa pagpopondo sa mga pangunahing manlalaro ng AI.Ang mga mensaheng ito ay inilarawan bilang misteryoso ng ilang mga media outlet, habang kinumpirma ng opisyal na data ang mga posisyon. Ang pagkakahanay ng mga pampublikong signal sa mga numero mula ika-13 ng Pebrero ay nagdulot ng mga alarma..

Ano nga ba ang ginawa ni Burry?

Ayon sa pinakahuling Form 13F, ang Scion Asset Management ay bumili ng mga opsyon sa paglalagay sa Palantir at Nvidia sa konteksto ng sektor ng chip para sa mga notional na halaga na humigit-kumulang $912,1 milyon at $186,5 milyon, ayon sa pagkakabanggit. Sa mga tuntunin ng pinagbabatayan na mga asset, ang naiulat na pagkakalantad ay katumbas ng humigit-kumulang limang milyong share ng Palantir at isang milyong share ng Nvidia. Ang mga ito ay naglalagay na makakakuha ng halaga kung bumaba ang mga presyo..

Sa tabi ng mga hedge o maikling posisyong ito, kumuha din si Scion ng mga opsyon sa pagtawag sa Pfizer at Halliburton, at nagpapanatili ng mga posisyon sa Lululemon, Molina Healthcare, Bruker, at SLM. Sa mga nakaraang quarter, isinara ng pondo ang mga kumikitang kalakalan sa mga kumpanya tulad ng Alibaba, Estée Lauder, ASML, at Regeneron. Ang pangkalahatang bias ay nagmumungkahi ng mas depensiba at pumipiling portfolio sa labas ng pangunahing sektor ng AI..

Ang mga senyales sa social media at ang konteksto ng debate

Mga araw bago ang pag-atake noong ika-13 ng Pebrero, binasag ni Burry ang mahabang katahimikan sa X upang bigyan ng babala ang tungkol sa panganib ng euphoria. Ibinahagi niya ang mga chart na nagpapakita ng pag-akyat sa US tech capital expenditures na maihahambing sa mga taluktok ng dot-com bubble, pati na rin ang mga diagram ng mga relasyon sa pagitan ng malalaking kumpanya na nagmungkahi ng circular financing sa loob ng AI ​​ecosystem. Ang tono ay binigyang-kahulugan bilang pagpuna sa isang ikot ng pamumuhunan at iniugnay ito ng ilang analyst sa mga debate tungkol sa mga limitasyon ng pag-aampon ng AI at mga panlabas nito: pagpuna sa isang siklo ng pamumuhunan.

Matapos kumalat ang impormasyon, Bumagsak ang presyo ng share ni Palantir ng humigit-kumulang 8-10%. sa kabila ng pagtaas ng taunang pagtataya nito, habang Bumagsak ang Nvidia ng humigit-kumulang 2-3%.Ang mga indeks ng teknolohiya ay lumipat nang mas mababa, at ang pababang trend ay kumalat sa iba pang mga merkado. Samantala, Ang Nvidia ay nakaipon ng mga nadagdag na halos 50% sa ngayon sa taong ito at lumampas na sa $5 trilyon sa market capitalization., At Ang Palantir ay sumusulong sa paligid ng 170% sa huling labindalawang buwan. Ang mga hinihingi na pagpapahalaga at mataas na puro na pagbabalik ay nagpapasigla sa talakayan.

Bubble o solid na paglaki?

Walang pinagkasunduan sa mga fund manager at investment banks. Ilang boses, gaya ng kay Ray Dalio, Nagbabala sila tungkol sa pag-uugaling parang bula sa ilang partikular na segment ng marketGayunpaman, napapansin nila na ang mga yugtong ito ay malamang na masira kapag humihigpit pa ang patakaran sa pananalapi. Iba pang mga kumpanya, kabilang ang Goldman Sachs at Citi, Naniniwala sila na ang AI ​​cycle ay mas sinusuportahan ng cash flow at kita kaysa sa credit o purong haka-haka., at ang mga multiple, bagama't mataas, Ang mga ito ay mas makatwiran kaysa noong mga huling bahagi ng nineties.

Direksyon na taya o hedging?

Nararapat na i-highlight ang isang teknikal na detalye sa mga ulat ng 13F: ang mga ulat na ito ay kinabibilangan ng mga mahahabang posisyon, ngunit hindi nila tinukoy kung ang mga opsyon sa paglalagay ay ginagamit upang mag-bakod ng iba pang mga exposure, at hindi rin sila nagbibigay ng mga presyo ng strike o mga petsa ng pag-expire. Sa mga nakaraang quarters, nilinaw ni Scion na ang mga put options nito ay maaaring gamitin sa pag-hedge ng mga mahabang posisyon; ang pinakabagong dokumento ay walang katumbas na tala. Kung wala ang impormasyong iyon, imposibleng malaman kung sinasaklaw ni Burry ang kanyang mga base o naghahanap ng tahasang pagbaba..

Ang European at Spanish angle

Para sa mga mamumuhunan sa Spain at Europe, ang larawan ay higit pa sa dalawang stock ng US. Ang rehiyon ay nakalantad sa AI value chain sa pamamagitan ng mga manufacturer at supplier tulad ng ASML, at sa pamamagitan ng mga pondo ng UCITS at mga ETF na sumusubaybay sa mga indeks ng teknolohiya. Mag-overheat man o lumalamig ang AI cycle, Nararamdaman ito ng mga lokal na portfolio sa pamamagitan ng pagpapahalaga at daloyIyon ang dahilan kung bakit ang mga paggalaw ng mga malapit na sinusundan na mga figure bilang Burry ay sinisiyasat.

Ang background ni Scion at ang kadahilanan ng oras

Hindi ito ang unang pagkakataon na nanindigan si Burry laban sa Nvidia. Hindi rin ito naglalabas ng mga babala na mabagal na magkatotoo. Noong 2023 at 2024, nagpatupad ito ng malawak na mga hedge sa mga indeks tulad ng S&P 500 at Nasdaq 100, na hindi palaging gumagana sa pabor nito, at sa iba pang mga pagkakataon, ito ay kaagad pagkatapos ng matiyagang paghihintay. Sa options trading, ang timing ay susi: kung ang market ay mabagal na lumiko, Maaaring masira ang premium bago dumating ang kilusan.

Sa pagitan ng pag-aalinlangan tungkol sa isang posibleng bubble at ang sustainable growth thesis, ang kilusang Scion Ibinalik nito ang AI sa gitna ng boardSa makabuluhang paglalagay sa Palantir at Nvidia, mga piling tawag sa mas tradisyonal na mga sektor, at isang maingat na tono, Pinipilit tayo ni Burry na sukatin ang ating sigasig.Ito ay totoo lalo na para sa mga European portfolio na nakalantad sa teknolohiya sa pamamagitan ng mga indeks o provider. Kung walang pampublikong magagamit na data sa mga presyo ng strike at mga expiration, ang tiyak na interpretasyon ay nananatiling bukas: taktikal na hedging o isang frontal assault sa AI ​​rally.

Kaugnay na artikulo:

DeepSeek: Lahat ng kailangan mong malaman tungkol sa pinaka-makabagong libreng AI

Alberto navarro

Isa akong mahilig sa teknolohiya na ginawang propesyon ang kanyang mga "geek" na interes. Ako ay gumugol ng higit sa 10 taon ng aking buhay sa paggamit ng makabagong teknolohiya at pag-iisip sa lahat ng uri ng mga programa dahil sa purong kuryusidad. Ngayon ay nagdadalubhasa na ako sa teknolohiya ng kompyuter at mga video game. Ito ay dahil sa higit sa 5 taon na ako ay sumusulat para sa iba't ibang mga website sa teknolohiya at mga video game, na lumilikha ng mga artikulo na naglalayong ibigay sa iyo ang impormasyong kailangan mo sa isang wika na naiintindihan ng lahat.

Kung mayroon kang anumang mga katanungan, ang aking kaalaman ay mula sa lahat ng nauugnay sa Windows operating system pati na rin ang Android para sa mga mobile phone. At ang aking pangako ay sa iyo, lagi akong handang gumugol ng ilang minuto at tulungan kang lutasin ang anumang mga katanungan na maaaring mayroon ka sa mundo ng internet na ito.