Paramount نے Warner Bros Discovery کے لیے مخالفانہ قبضے کی بولی کے ساتھ Netflix کو چیلنج کیا۔

کے درمیان جدوجہد پیراماؤنٹ اور نیٹ فلکس وارنر برادرز کے کنٹرول کے ذریعے ڈسکوری (WBD) بن گیا ہے۔ ہالی ووڈ میں اس وقت کا سب سے بڑا کارپوریٹ صابن اوپیرا اور بین الاقوامی منڈیوں میں۔ Netflix اور وارنر کے درمیان ایک بند معاہدے کے طور پر کیا شروع ہوا میں تبدیل ہو گیا ہے بولیوں، سیاسی دباؤ، اور ریگولیٹری غیر یقینی صورتحال کی ایک حقیقی جنگ جو کہ تفریح ​​کے عالمی نقشے کی نئی وضاحت کر سکتا ہے۔ محرومی.

صرف چند دنوں میں، یہ سیکٹر اس بات کو ماننے سے چلا گیا ہے۔ نیٹ فلکس اسٹوڈیوز اور ایچ بی او میکس کو برقرار رکھے گا۔ ایک بہت زیادہ غیر یقینی منظر نامے پر غور کرنا، جس میں پیراماؤنٹ زیادہ اقتصادی قدر کی مخالفانہ ٹیک اوور بولی کے ساتھ اور پورے گروپ کو حاصل کرنے کے مقصد کے ساتھ پھٹ گیا۔وارنر کے شیئر ہولڈرز اور ریگولیٹرز کے لیے اب یہ ابہام یہ نہیں ہے کہ کون زیادہ ادائیگی کرتا ہے، لیکن آپ میڈیا کے ارتکاز کے کس ماڈل کو قابل قبول سمجھتے ہیں؟.

پیراماؤنٹ کی پیشکش: ایک مخالفانہ قبضے کی بولی، تمام نقد رقم، اور WBD کے 100% کے لیے

پیراماؤنٹ نے سب سے باہر جانے کا فیصلہ کیا ہے اور لانچ کیا ہے۔ ایک مخالفانہ قبضے کی بولی جس کی قیمت تقریباً 108.000 بلین ڈالر ہے۔Warner Bros. Discovery کو خریدنے کے لیے قرض سمیت۔ کمپنی WBD کے حصص یافتگان سے براہ راست ایک تجویز کے ساتھ رابطہ کرے گی۔ $30 فی شیئر کیش، واضح طور پر Netflix کے ساتھ پہلے سے اتفاق کردہ پیشکش کے $27,75 سے اوپر۔

بڑا فرق صرف قیمت میں نہیں بلکہ آپریشن کے دائرہ کار میں ہے۔ جبکہ Netflix توجہ مرکوز کرتا ہے وارنر کے فلم اسٹوڈیوز اور اسٹریمنگ کا کاروبار، HBO Max اور اس کے کیٹلاگ کے ساتھپیراماؤنٹ کی ٹیک اوور بولی بھی شامل ہے۔ کیبل چینلزان میں سی این این، ٹی این ٹی، ایچ جی ٹی وی، کارٹون نیٹ ورک، ٹی بی ایس، فوڈ نیٹ ورک، اور ڈسکوری شامل ہیں۔ دوسرے لفظوں میں، فلم اور ڈیجیٹل پلیٹ فارم سے لے کر روایتی ٹیلی ویژن تک گروپ کا جامع کنٹرول۔

خود گروپ کے مطابق، پیراماؤنٹ کی تجویز WBD سرمایہ کاروں کے لیے ایک اہم موقع کی نمائندگی کرتی ہے۔ تقریباً 18.000 بلین ڈالر مزید نقد کہ معاہدہ Netflix کے ساتھ متفق ہے۔ کمپنی کا موقف ہے کہ تین ماہ کی بات چیت اور چھ رسمی پیشکشوں کے بعد، وارنر نے اپنی تجاویز کو تلاش کرنے کے لیے کوئی حقیقی رضامندی ظاہر نہیں کی، جس کی وجہ سے اب براہ راست بازار جائیں اور بحث کو مجبور کرنے کے لیے بورڈ آف ڈائریکٹرز کو۔

یہ معاہدہ WBD کی قدر کرے گا۔ تقریباً 83.000 بلین سے اوپر جس میں Netflix ڈیل شامل تھی، بشمول قرض۔ Paramount کے نسبتاً چھوٹے مارکیٹ کیپٹلائزیشن کے باوجود، کمپنی کا دعویٰ ہے کہ اس حجم کے حصول میں مدد کے لیے کافی فنڈنگ ​​ہے۔

Netflix کی پچھلی ڈیل: اسٹوڈیوز، HBO Max، اور کم کیبل کی نمائش

گزشتہ جمعہ تک غالب کا بیانیہ مختلف تھا: Netflix نے وارنر برادرز کی بولی جیت لی تھی۔ تقریباً تین ماہ کی نیلامی کے عمل کے بعد۔ کا دیو محرومی عہد وارنر کے اسٹوڈیوز اور اس کے اسٹریمنگ کاروبار کا حصول، بشمول HBO Max پلیٹ فارم، نقد اور اسٹاک کے معاہدے میں جس کی قیمت $27,75 فی شیئر ہے، جس سے لین دین ہوتا ہے۔ تقریباً 82.700 بلین ڈالر کی انٹرپرائز ویلیو.

وہ لین دین رہ گیا۔ کیبل ٹیلی ویژن نیٹ ورکسجیسا کہ CNN، Discovery Channel، TNT، یا HGTV، جسے وارنر نے ایک الگ ہستی میں تبدیل کرنے کا منصوبہ بنایا تھا۔ معاہدے کے ڈیزائن نے Netflix کو ہائی پروفائل مواد میں اپنی پوزیشن مضبوط کرنے کی اجازت دی — فرنچائزز جیسے ہیری پوٹر یا ڈی سی کامکس کائنات, HBO کیٹلاگ کے علاوہ— لکیری کیبل کے کاروبار کی پیچیدہ میراث کو مانے بغیر، زوال میں ہے لیکن پھر بھی متعلقہ ہے۔

Netflix کے ساتھ متفق ہونے والے شیڈول نے یہ طے کیا ہے۔ آپریشن کی بندش میں 12 سے 18 ماہ کی تاخیر ہوئی۔امریکی اور بین الاقوامی ریگولیٹرز کی جانب سے زیر التواء منظوری اور وارنر کی اس کے کیبل کاروبار کی اندرونی علیحدگی کی تکمیل۔ ایک ڈھانچہ جس میں نقدی اور اسٹاک کو ملایا گیا اور جو WBD بورڈ کے مطابق فراہم کیا گیا ہے۔ زیادہ سے زیادہ عملدرآمد سیکورٹی دوسرے متبادل کے مقابلے میں۔

مارکیٹوں میں، Netflix معاہدے کے ابتدائی جھٹکا میں ترجمہ کیا وارنر کے حصص میں اضافہاگرچہ Netflix کے اسٹاک کی قیمت نے انضمام کے پیمانے اور آسنن عدم اعتماد کی جانچ پڑتال پر کچھ زیادہ محتاط ردعمل کا اظہار کیا، یہ ظاہری توازن پیراماؤنٹ کے اقدام سے بکھر گیا ہے۔

دونوں آپریشنز کا موازنہ کیسے ہوتا ہے: قیمت، دائرہ کار، اور خطرات

کی تجاویز کے درمیان موازنہ پیراماؤنٹ اور نیٹ فلکس یہ حصص کی قیمت کو دیکھنا اتنا آسان نہیں ہے، کیونکہ ہر کمپنی مختلف اثاثہ جات کے پورٹ فولیو اور ایک مختلف مالیاتی ڈھانچے پر بنائی گئی ہے۔ اس کے باوجود، کچھ عناصر حکمت عملی کے تصادم کو سمجھنے میں مدد کرتے ہیں۔

سب سے پہلے ، اقتصادی جزوپیراماؤنٹ Netflix کی $27,75 کی پیشکش کے مقابلے میں، فی عنوان $30 پیش کر رہا ہے، تمام نقد میں پیسے اور اسٹاکپیراماؤنٹ کا اصرار ہے کہ اس کا مطلب ہے زیادہ فوری قیمت اور شیئر ہولڈرز کے لیے بہت کم خطرہ، کیونکہ وہ مستقبل کی اسٹاک مارکیٹ کی کارکردگی یا نقد اور کاغذ کے "پیچیدہ اور غیر مستحکم" امتزاج پر منحصر نہیں ہوں گے۔

دوسرا، کاروباری گنجائش حاصل کیپیراماؤنٹ کی مخالفانہ ٹیک اوور بولی میں پورے WBD گروپ: فلم اسٹوڈیوز، HBO Max، دیگر اسٹریمنگ سروسز، اور عالمی کیبل چینلز شامل ہیں۔ Netflix کی بولی میں لکیری ٹیلی ویژن بلاک شامل نہیں ہے، جو کسی دوسری کمپنی کے تحت کام جاری رکھے گا۔ اس طرح، جبکہ Netflix اپنے ڈیجیٹل کور کو مضبوط بنانے پر شرط لگا رہا ہے۔, پیراماؤنٹ ایک بہت بڑا عمودی گروپ تجویز کرتا ہے۔، آڈیو ویژول کاروبار کے تمام لنکس میں موجودگی کے ساتھ۔

تیسرا محور ہے۔ ریگولیٹری خطرہپیراماؤنٹ برقرار رکھتا ہے کہ اس کا منصوبہ مسابقتی حکام کے سامنے کامیاب ہونے کا زیادہ امکان ہوگا کیونکہ اس کے خیال میں، اسٹریمنگ مارکیٹ میں زیادہ تنوعان کی دلیل میں، اگر نیٹ فلکس اسٹوڈیوز اور ایچ بی او میکس کو جذب کرتا ہے، کے دیو کی قیادت محرومی اسے ان سطحوں تک مضبوط کیا جائے گا جو ریگولیٹرز کو غیر آرام دہ بنا سکتے ہیں۔.

Netflix، اس کے حصے کے لئے، یہ محسوس ہوتا ہے کہ لیک سیاسی اور ریگولیٹری ماحول کے ساتھ آرام دہ ڈیل کے حوالے سے یہ بات نوٹ کی گئی کہ متبادل آفرز ملنے کا امکان پہلے سے ہی متوقع تھا۔ کمپنی کے قریبی ذرائع اس بات پر زور دیتے ہیں کہ معاہدے کا ڈیزائن، جس میں کیبل سروس کا ایک اہم حصہ شامل نہیں ہے، خاص طور پر عدم اعتماد کی منظوری کو آسان بنانا اور میڈیا کی طاقت کے ضرورت سے زیادہ ارتکاز کو روکنا ہے۔

ٹرمپ، ایلیسن اور میڈیا کی جنگ کی سیاسی جہت

پیراماؤنٹ-نیٹ فلکس کی لڑائی صرف کمپنیوں کے دفاتر میں ہی نہیں کھیلی جا رہی ہے: اس کی مضبوطی بھی ہے۔ امریکہ میں سیاسی بوجھمساوات میں ڈونلڈ ٹرمپ کا نام مسلسل سامنے آرہا ہے۔ سابق صدر نے کہا ہے۔ وارنر کے اثاثوں کی Netflix کی خریداری "ایک مسئلہ ہو سکتی ہے" بہت زیادہ مشترکہ مارکیٹ شیئر کی وجہ سے جو کہ نئی کمپنی حاصل کرے گی۔

ٹرمپ نے یہ دعویٰ بھی کیا ہے۔ جائزہ میں حصہ لیں گے۔ معاہدے کے بارے میں اور اس نے وفاقی ریگولیٹرز کو ویٹو جاری کرنے یا سخت شرائط عائد کرنے کے لیے استعمال کرنے کے امکان کا اشارہ دیا ہے۔ اگرچہ اس نے نیٹ فلکس کے سی ای او ٹیڈ سارینڈوس کی بھی عوامی سطح پر تعریف کی ہے، لیکن یہ پیغام کہ معاہدہ "مارکیٹ شیئر کو بہت زیادہ بڑھاتا ہے" لین دین پر اضافی سیاسی جانچ پڑتال کرتا ہے۔

متوازی طور پر، Paramount Skydance کے شیئر ہولڈنگ کا ڈھانچہ ایک اور مشتق کو متعارف کراتا ہے۔ گروپ کی طرف سے کنٹرول کیا جاتا ہے ڈیوڈ ایلیسنلیری ایلیسن کے بیٹے، اوریکل کے بانی اور دنیا کے امیر ترین افراد میں سے ایک، کے ساتھ ٹرمپ سے قریبی تعلقاتپچھلے سال پیراماؤنٹ کی خریداری - تقریبا$ 8.000 بلین ڈالر میں - نے Skydance کو CBS، MTV، Nickelodeon، اور Comedy Central جیسے نیٹ ورکس حاصل کرنے کی اجازت دی۔ قدامت پسند پوزیشنوں کی طرف واضح نظریاتی تبدیلی کے ساتھ ایک نئی میڈیا سلطنت کو مستحکم کرنا.

انڈسٹری کے ذرائع کا خیال ہے کہ اگر پیراماؤنٹ وارنر کو بھی حاصل کر لے تو گروپ کنٹرول حاصل کر لے گا۔ دو بڑے نیوز برانڈز: CBS اور CNNاس سے میڈیا اور سیاسی ماحولیاتی نظام کے کچھ حصوں میں ادارتی آزادی کے ممکنہ نقصان اور بڑے نیوز چینلز پر ٹرمپ کے حامی موقف کو مضبوط کرنے کے بارے میں خدشات پیدا ہوتے ہیں۔

اسی وقت، امریکی صدر کا اندرونی حلقہ حالیہ برسوں میں نیٹ فلکس کے خلاف خاص طور پر مخالف رہا ہے۔ MAGA کائنات کی طرف سے مسلسل تنقید اور ایلون مسک جیسی شخصیات پلیٹ فارم پر کثرت سے تنقید کرتی ہیں۔ یہ سب اس خیال کو ہوا دیتے ہیں کہ، پیسے سے آگے، اس جنگ میں بھی... میڈیا اور بیانیہ کی طاقت کا توازن ریاست ہائے متحدہ امریکہ میں زبردست سیاسی کشیدگی کے ایک سال میں۔

پارٹی کے لیے کون ادائیگی کرتا ہے: خودمختار دولت کے فنڈز، قرض اور ملٹی ملین ڈالر کے جرمانے

ایک کمپنی کے لیے جس کا مارکیٹ کیپٹلائزیشن اس کے حریف سے کہیں کم ہے — Paramount قریب ہے۔ $14-15.000 بلین Netflix کی $400.000 بلین کی سرمایہ کاری کے مقابلے میں، $100.000 بلین سے زیادہ کی ٹیک اوور بولی کو فنانس کرنے کے لیے محتاط منصوبہ بندی کی ضرورت ہے۔ معاندانہ قبضے کا انحصار ایکویٹی اور قرض کے کئی ستونوں پر ہے، جو کہ اس بارے میں بحث بھی پیدا کر رہے ہیں۔ غیر ملکی سرمایہ کاروں کا داخلہ اتنے حساس میڈیا اثاثے میں۔

پیراماؤنٹ نے تفصیل سے بتایا ہے کہ ایلیسن فیملی اور ریڈ برڈ کیپٹل پارٹنرز فنڈ وہ تقریباً 40.700 بلین ڈالر کا سرمایہ واپس کرتے ہیں۔ فنانسنگ کا بقیہ حصہ مکمل ہو گیا ہے۔ سعودی عرب، ابوظہبی اور قطر کے خودمختار دولت کے فنڈزنیز Affinity Partners کے ساتھ، سرمایہ کاری کی گاڑی جس کی قیادت کر رہے ہیں۔ جائر کشنرٹرمپ کا داماد۔ اس کے علاوہ 54.000 ارب قرضوں کے وعدے بینک آف امریکہ، سٹی گروپ اور اپولو گلوبل مینجمنٹ نے تعاون کیا۔

سیاسی اور قومی سلامتی کے خدشات کو دور کرنے کی کوشش کرنے کے لیے، Paramount کا دعویٰ ہے کہ ان غیر ملکی سرمایہ کاروں کے پاس ہے۔ حکمرانی کے حقوق سے دستبردار ہو گئے۔بورڈ آف ڈائریکٹرز کی نشستوں سمیت۔ کمپنی برقرار رکھتی ہے کہ اس سے ریاستہائے متحدہ میں غیر ملکی سرمایہ کاری کی کمیٹی (CFIUS) یا اس سے ملتی جلتی باڈیز کی جانب سے اسٹریٹجک وجوہات کی بنا پر لین دین کو روکنے کا خطرہ کم ہوتا ہے۔

وارنر کے ساتھ Netflix کے معاہدے میں ایک گھنے نیٹ ورک کو بھی شامل کیا گیا ہے۔ شقوں کو توڑنا جو پینتریبازی کے لیے WBD کے کمرے کو محدود کرتا ہے۔ اگر وارنر Netflix کے ساتھ معاہدے کو ترک کرنے اور پیراماؤنٹ کی پیشکش کو قبول کرنے کا فیصلہ کرتا ہے، تو اسے پلیٹ فارم ادا کرنا پڑے گا۔ محرومی ایک تقریباً 2.800 بلین ڈالر کا جرمانہاس کے برعکس، اگر مسئلہ Netflix کے ریگولیٹری منظوری حاصل کرنے یا واپس لینے میں ناکامی سے پیدا ہوتا ہے، تو معاوضے کی رقم ہوگی 5.800 millones وارنر کے حق میں۔

ان ملٹی ملین ڈالر کے معاوضے کے پیکجز کا وجود یقیناً کسی بھی تبدیلی کو ڈبلیو بی ڈی بورڈ کے لیے ایک نازک اقدام بناتا ہے، جس میں نہ صرف پیشکشوں کی قیمت کا وزن ہونا چاہیے، بلکہ پہلے سے دستخط شدہ معاہدوں کو توڑنے کی قیمت اور اثاثے ایک ریگولیٹری لمبو میں مقفل رہ سکتے ہیں۔

عالمی اسٹریمنگ مارکیٹ اور یورپی صنعت پر اثرات

اگرچہ یہ جنگ امریکی پیمانے پر لڑی جا رہی ہے لیکن اس کا نتیجہ نکلے گا۔ یورپ اور سپین کے لیے براہ راست نتائجامریکہ میں، Netflix اور Warner Bros. — اور ایک حد تک، Paramount — آڈیو ویژول مواد کی تیاری اور تقسیم میں کلیدی کھلاڑی ہیں۔ HBO میکس کیٹلاگ، وارنر برادرز فلم فرنچائزز کا کنٹرول، اور ان کے لائسنسنگ معاہدے پورے براعظم میں اسٹریمنگ پلیٹ فارمز اور ٹیلی ویژن نیٹ ورکس پر دستیاب پیشکشوں کو نمایاں طور پر تبدیل کر سکتے ہیں۔

اگر Netflix وارنر کے اثاثوں کو ضم کر لیتا ہے تو یورپی مارکیٹ محرومی میں دیکھوں گا کہ کیسے مرکزی آپریٹر اپنی پوزیشن کو مزید مضبوط کرتا ہے۔اس کے پہلے سے وسیع کیٹلاگ میں وارنر برادرز اور ایچ بی او سیریز کے تاریخی وزن کو شامل کرنا۔ یہ قیادت کر سکتا ہے یورپ میں پہلے سے قائم پلیٹ فارمز پر زیادہ مسابقتی دباؤ، جیسے Amazon Prime Video، Disney+ یا SkyShowtime (جہاں Paramount حصہ لیتا ہے)، اور سینما گھروں اور پے ٹیلی ویژن میں نشریاتی حقوق اور استحصالی ونڈوز کے بارے میں دوبارہ بات چیت میں۔

اسپین میں، جہاں Netflix اور HBO Max اصل سیریز کی پیداوار اور مقامی کمپنیوں کے ساتھ مشترکہ پروڈکشنز کے کلیدی ڈرائیور رہے ہیں، صنعت اس پر گہری نظر رکھے ہوئے ہے کہ کون سا ماڈل غالب ہے۔ Netflix کی طرف سے وارنر کا مکمل حصول اس کو آسان بنا سکتا ہے۔ اسٹریمنگ پلیٹ فارمز پر براہ راست ریلیز اور تھیٹریکل ونڈوز کو مختصر کرنااس سے نمائش کنندگان اور صنعت کا حصہ پریشان ہے، جو پہلے ہی گھریلو استعمال سے مسابقت کا شکار ہے۔

پیراماؤنٹ، اپنی طرف سے، دلیل دیتا ہے کہ اس کی تجویز اس میں حصہ ڈالے گی۔ زیادہ مسابقتی ماحولیاتی نظام کو برقرار رکھنے کے لیے ہالی ووڈ میں اور، توسیع کے لحاظ سے، بین الاقوامی منڈیوں میں، زیادہ مضبوط کھلاڑیوں کے ساتھ مواد اور تھیٹر کی ریلیز کے لیے مقابلہ کر رہے ہیں۔ ڈیوڈ ایلیسن نے خود اصرار کیا ہے کہ اس کے حصول کے نتیجے میں "ایک مضبوط ہالی ووڈ" ہوگا۔ سنیما میں زیادہ سرمایہ کاری اور تھیٹروں میں زیادہ فلمیں۔یہ دلیل یورپی پروڈیوسروں اور تھیٹروں کے مطالبات کے ساتھ گونجتی ہے جو روایتی پریمیئر سے رابطہ نہ کھونے پر اصرار کرتے ہیں۔

کسی بھی صورت میں، دونوں یورپی ریگولیٹر اور اسپین جیسے ممالک کے مسابقتی حکام اس کے ممکنہ اثرات کی وجہ سے آپریشن کی کڑی نگرانی کریں گے۔ حقوق کا ارتکاز، مواد کا تنوع، اور گفت و شنید کی طاقت مقامی پروڈکشن کمپنیوں کے بمقابلہ ان بڑے گروہوں کے۔ نتیجہ پیداواری معاہدوں، ہسپانوی سیریز کے لائسنسنگ، اور اگلی دہائی کے لیے تقسیم کے سودوں کو متاثر کر سکتا ہے۔

ایک طویل تعطل، داستانوں کی جنگ اور بازاروں کے ردعمل کے ساتھ

جب سے پیراماؤنٹ نے اپنی مخالفانہ قبضے کی بولی کو عوامی بنایا ہے، تنازعہ بھی اس طرف چلا گیا ہے۔ مواصلاتی میدانکمپنی نے وارنر کے بورڈ پر ایک "کمتر تجویز" کو قبول کرنے اور گلوبل نیٹ ورکس کے کیبل کے کاروبار کو کم اہمیت دینے کا الزام لگایا، جس میں اس کے لکیری ٹیلی ویژن چینلز شامل ہیں۔ اس کے خیال میں، Netflix کے ساتھ معاہدہ اس اثاثے کی ایک "فریبی ممکنہ تشخیص" پر منحصر ہے، جو کہ زیادہ مالی فائدہ اٹھانے سے مزید بوجھل ہے۔

Netflix، بدلے میں، اس پیراماؤنٹ کو برقرار رکھتا ہے۔ اس میں مالی عضلات کی کمی ہے۔ غیر ملکی سرمائے اور قرض پر بہت زیادہ وزن ڈالے بغیر ضمانتوں کے ساتھ اس سائز کی خریداری کو مکمل کرنا ضروری ہے، اور مشرق وسطیٰ کے خودمختار دولت کے فنڈز کے ایک بڑے امریکی میڈیا گروپ میں متعلقہ کھلاڑی بننے کے قومی سلامتی کے مضمرات کے بارے میں شکوک و شبہات پیدا کرتے ہیں۔

مارکیٹ میں جمع کرائی گئی دستاویزات میں، پیراماؤنٹ کا اصرار ہے کہ ٹیک اوور بولی کی مکمل حمایت حاصل ہے۔ مضبوط فنڈنگ ​​کے وعدے اور یہ کہ تمام شراکت داروں نے ریگولیٹری رکاوٹوں کو دور کرنے کے لیے وضع کردہ شرائط کو قبول کر لیا ہے۔ مزید برآں، کمپنی نے ایک آخری تاریخ مقرر کی ہے: عوامی پیشکش کی میعاد ختم ہو جائے گی۔ 8 جنوری 2026جب تک کہ اس میں توسیع نہیں کی جاتی، جس سے ایک سال سے زیادہ کھلے تنازعہ کا سامنا رہتا ہے اگر صورت حال اس سے پہلے حل نہ ہو جائے۔

دریں اثنا، اسٹاک مارکیٹ ردعمل ردعمل فوری تھا۔ وارنر برادرز ڈسکوری اور پیراماؤنٹ کے حصص میں 5% اور 8% کے درمیان اضافہ ہوا جب کہ مخالفانہ ٹیک اوور بولی کے اعلان کے بعد پہلے چند گھنٹوں میں شیئر ہولڈرز کے حالات میں ممکنہ بہتری کی توقعات کی عکاسی ہوتی ہے۔ دریں اثنا، Netflix کے شیئرز میں کمی ریکارڈ کی گئی۔ 3% اور 4% کے درمیان، آپریشن کی عملداری اور وقت کے بارے میں زیادہ غیر یقینی صورتحال کے تناظر میں ابتدائی طور پر اتفاق کیا گیا۔

کچھ تجزیہ کار اس تعطل کا موازنہ یورپ میں بڑے معاندانہ قبضے سے کرتے ہیں — جیسے کہ BBVA کی اسپین میں Sabadell کے لیے بولی — اس بات پر زور دینے کے لیے، یہاں تک کہ اگر زیادہ رقم کی پیشکش کی جائے، سب سے زیادہ بولی ہمیشہ نہیں جیتتی۔، اگر نہیں وہ جو بہترین قیمت، سب سے کم خطرہ، اور سب سے بڑی ریگولیٹری وضاحت کو یکجا کرتا ہے۔یہ ممکنہ طور پر وہ فریم ورک ہوگا جس میں شیئر ہولڈرز اور ریگولیٹرز وارنر اور اس کے وسیع مواد کی کیٹلاگ کے راستے کا جائزہ لیں گے۔

جو چیز داؤ پر لگی ہے وہ صرف یہ نہیں ہے کہ جو تاریخی آئیکن کی طرح رکھتا ہے۔ وارنر Brosلیکن اسٹریمنگ جنگوں کے درمیان میڈیا کے کس قسم کے ارتکاز کی اجازت ہے، بڑے آڈیو ویژول گروپس میں سیاسی اور مالی اثر و رسوخ کو کتنی چھوٹ دی جاتی ہے، اور اس شعبے میں طاقت کو کس طرح دوبارہ تقسیم کیا جائے گا جو یورپ، اسپین اور باقی دنیا میں ثقافتی پیشکش کو براہ راست متاثر کرتا ہے۔