- Warner Bros. Discovery, Paramount Skydance kompaniyasining har bir aksiya uchun taxminan 20 dollarlik dastlabki taklifini rad etdi.
- Paramount o'z taklifini oshirish va Apollo Global Management bilan muzokaralar chog'ida qo'shimcha moliyaviy yordam olishni ko'rib chiqmoqda.
- Warner ikki kompaniyaga bo'linishni ko'rib chiqmoqda, bu potentsial bitimning bahosi va vaqtini o'zgartirishi mumkin.
- Boshqa nomzodlar yutqazmoqda: Netflix 75-100 milliard dollar sarmoya kiritmaydi va Comcast qattiq tartibga soluvchi tekshiruvga duch keladi.
Gollivud korporativ shaxmat taxtasi yana harakatlanmoqda: Paramount Skydance Warner Bros. Discovery kompaniyasini sotib olishni o'rganib chiqdi. (masalan, yaqinda qonuniy harakatlarga ega bo'lgan guruh MidJourneyni sudga beradi), lekin birinchi yondashuv muvaffaqiyatli bo'lmadiKo'pgina ma'lumotlarga ko'ra, Devid Zaslav boshchiligidagi kompaniya dastlabki taklifni etarli emas deb topib, bunday bitimning narxi, muddati va tartibga solish maqsadga muvofiqligi bo'yicha bahslarni qaytadan avj oldirgan.
Ushbu skript dan keyin keladi Skydance-ning Paramount-ga yaqinda integratsiyasi va o'yin-kulgi sohasida qayta qurish jarayoni o'rtasida. Devid Ellisonning garovi ko'proq filmlar va seriallar ishlab chiqarish miqyosiga ega, ammo Uorner - ko'proq tijoriy tortishish davrida - U nazoratdan voz kechishga tayyor emasga o'xshaydi uning hozirgi tezligini aks ettiruvchi bahosiz.
Taklif: raqamlar, rad etish va baholash
Bloomberg manbalariga tayangan holda, Paramount Skydance har bir aksiya uchun taxminan 20 dollar taklif qildi to'liq Warner Bros.. Kashfiyot (WBD). Taklif juda past deb baholandi va hozircha WBD tomonidan rad etilganBozor oldidan sessiyada WBD aktsiyalari 17,10 dollarga yopildi, bozor kapitallashuvi taxminan 42,3 milliard dollarni tashkil etdi.
Mavjud ma'lumotlar yondashuvning taxminni nazarda tutganligini aniqlamaydi WBD ning sof qarzi (taxminan 35,6 mlrd iyun oxirida), kompaniya qiymatini hisoblashda asosiy omil. Warner Bros. Discovery ham, Paramount ham jamoatchilikka batafsil izoh bermagan., bu jarayonlarda odatiy ehtiyotkorlik chizig'idan tashqari.
Parallel ravishda, Paramount taklifni oshirishni ko'rib chiqmoqda, WBD aktsiyadorlarini to'g'ridan-to'g'ri so'rov qiling va ixtisoslashgan hamkorlar bilan moliyaviy mushaklarini mustahkamlang. Strategiya shuni ko'rsatadiki, bitim bekor qilinmagan, ammo muzokaralar boshqa narx oralig'i va aktivlar doirasiga oid aniqlikni talab qiladi.
Nima uchun hozir: ichki qayta tashkil etish va kassa
Vaqt tasodifiy emas. Uorner rejalariga ishora qildi ikki kompaniyaga bo'lingan Kelgusi yilga qarash: bir tomondan, studiyalar va oqim (Warner Bros.) va boshqa tomondan, xalqaro tarmoqlar (Discovery Global). Ushbu ajratishdan oldin xaridni amalga oshirish aktivning parchalanishining oldini olishi va osonlashishi mumkin bevosita sanoat sinergiyasi ishlab chiqarish, litsenziyalash va tarqatishda.
Bundan tashqari, WBD kino biznesi qulay davrni boshdan kechirmoqda: Motion Picture Group prezidentlari Maykl De Luka va Pam Abdi shartnomalarini yangiladi. qattiq kassa ishlashi so'ng. Turli hisobotlarga ko'ra, studiyaning global kassa yig'imlari ko'tarilgan atrofida 4.000 mlrd shu yilga qadar, ochilish dam olish kunlarida bir nechta yangi relizlar bilan.
Ushbu operatsion takomillashtirish nafaqat ichki ma'naviyatni oshiradi; u ham narx kutishlarini qattiqlashtiradi har qanday taxminiy xaridorning. Boshqacha qilib aytganda, katalog va uning ishlashi qanchalik yorqin bo'lsa, umumiy tranzaksiya bo'yicha cheklangan mukofotni oqlash shunchalik qiyin bo'ladi.
Paramount Skydance tomonidan moliyalashtirish va qo'llab-quvvatlash
Hujumning oldingi safida Devid Ellison, Skydance-ning Paramount bilan integratsiyalashuvini yakunlagan. Moliyaviy jabhada bilan muzokaralar boshlandi Apollon Global boshqaruvi kuchaytirilgan taklifni birgalikda moliyalashtirish, esa Larri Ellison - Oracle asoschisi va Dovudning otasi - yangi Paramountning tegishli tarafdori bo'lishda davom etmoqda.
Dastlabki rad etishni hisobga olgan holda, Paramountda taraqqiyotning bir qancha yo'llari ko'rib chiqilmoqda: narxni oshirish, operatsiyani aralash vositalar (pul va aktsiyalar) bilan tuzing yoki qo'shimcha kapitalni jalb qilish bu esa yuzaga keladigan leverageni kamaytiradi. Bularning barchasi har doim bozor reaktsiyasiga va AQSh va boshqa hududlarda tartibga soluvchi talqinga bog'liq.
- Taklifni oshiring: baholashni post-sinergiya salohiyatiga yaqinlashtiradigan diapazonni o'rganing.
- Aksiyadorlarga o'ting: agar WBD platasi jim bo'lib qolsa, to'g'ridan-to'g'ri qo'llab-quvvatlash uchun sinov.
- Moliyalashtirishni kuchaytirish: Apollon kabi sheriklar ijro xavfini kamaytirishi mumkin.
Boshqa potentsial xaridorlar va tartibga solish filtri
Tahlilchilar muqobil qatorni yaxshilash uchun kamroq joy ko'rishadi. Netflix ehtimoliy da'vogar bo'lmaydi: 75 dan 100 milliardgacha sarflash o'rinli bo'lmaydi va bundan tashqari, qiziqish kabel kanallari meros kam bo'ladi. Comcast monopoliyaga qarshi tekshiruvga duchor bo'ladi ayniqsa qat'iy; olma y Amazon Ular bunday kattalikdagi sakrashga tayyor emasga o'xshaydi; va Sony raqobatbardosh yondashuvni taklif qilish uchun venchur kapitali hamkori kerak bo'lishi mumkin.
Bu cheklovlarni kesib o'tishni tark etadi Paramount Skydance, agar sektor konsolidatsiya qilishda davom etsa, afzalroq holatdaShuning uchun e'tibor "kim" dan "qanday" ga o'tadi: tuzilma, vaqt va tartibga solish shartlari o'yinning hakamlari bo'ladi.
Qanday stsenariylar ko'rib chiqiladi
Jadvalda turli xil natijalar mavjud. Eng to'g'risi a bo'ladi 100% WBD uchun yaxshilangan taklif bu kengashni qondiradi va tartibga soluvchi filtrlardan o'tadi. Boshqa yo'l ittifoq yoki orqali bo'ladi tarqatish va kontentga oid shartnomalar to'liq integratsiyasiz miqyosni yaratadigan. Uchinchi yo'l, WBDga mumkin bo'lgan ajralishini kutayotganda, aktivlar ajratilgandan so'ng selektiv blok operatsiyalarini faollashtirishni o'z ichiga oladi.
Omma oldida Ellison konsolidatsiyani qo'llab-quvvatlovchi kun tartibiga ishora qilsa ham, muayyan harakatlarni tasdiqlashdan qochdi: "Qisqa muddatli imkoniyatlar mavjud" “koʻproq film va seriallar” ishlab chiqarish quvvatiga ega boʻlish ustuvor vazifadir. Bozor esa buni chegirmayapti kelgusi haftalar va oylar gipotezaning rasmiy muzokaraga aylanishini aniqlashda hal qiluvchi ahamiyatga ega bo'ladi.
Birinchi zarba va bir nechta qismlar hali ko'chirilishi kerak, Warner va Paramount o'lchagich kuchlari oqim miqyosi, katalogning dolzarbligi va kapital narxi uchun poygani aks ettiruvchi zarbada. Agar yangi taklif kelib tushsa, uning narxi, qarzni kiritish (yoki yo'qligi) va me'yoriy-huquqiy baza bitim tezligini belgilaydi, agar yopilsa, ko'ngilochar xaritani qayta belgilab beradi Atlantikaning ikkala tomonida.
Men o'zining "geek" qiziqishlarini kasbga aylantirgan texnologiya ishqiboziman. Men hayotimning 10 yildan ko'prog'ini ilg'or texnologiyalardan foydalanish va qiziquvchanlik tufayli har xil dasturlar bilan shug'ullanishga sarfladim. Hozir men kompyuter texnologiyalari va video o'yinlarga ixtisoslashganman. Buning sababi, 5 yildan ortiq vaqt davomida men texnologiya va video o'yinlar bo'yicha turli veb-saytlar uchun yozaman, sizga kerakli ma'lumotlarni hamma uchun tushunarli tilda berishga intiladigan maqolalar yarataman.
Agar sizda biron bir savol bo'lsa, mening bilimlarim Windows operatsion tizimiga, shuningdek, mobil telefonlar uchun Androidga tegishli. Va mening majburiyatim sizga, men har doim bir necha daqiqa sarflashga va ushbu internet olamidagi barcha savollaringizni hal qilishga yordam berishga tayyorman.