Burry vs Nvidia: ogun ti o pe sinu ibeere ariwo AI

Ija laarin Michael Burry ati Nvidia O ti di ọkan ninu awọn koko-ọrọ ti o tẹle ni pẹkipẹki ni awọn ọja agbaye, pẹlu akiyesi pataki ni Yuroopu ati Spain, nibiti Ọpọlọpọ awọn oludokoowo n wo ariwo ni itetisi atọwọda ati awọn semikondokito pẹlu ifura.Oluṣakoso inawo ti o dide si olokiki fun asọtẹlẹ aawọ yá 2008 ti ṣe ifilọlẹ ikọlu gbogbo eniyan si omiran chip AI. bibeere mejeeji idiyele rẹ ati ohun ti iṣowo naa eyi ti o ti mu lọ si oke ti ọja iṣura.

Ni apa keji, Nvidia n ja ehin ati àlàfo pada.Lilo awọn abajade igbasilẹ rẹ, awọn ifiranṣẹ si awọn atunnkanka Wall Street, ati awọn alaye lati iṣakoso rẹ, ile-iṣẹ naa ti tako aaye awọn ẹsun nipasẹ aaye. Ogun naa kii ṣe ti ara ẹni nikan: o ti di a aami kan ti ariyanjiyan nipa boya ariwo AI lọwọlọwọ jẹ iyipada paradigm alagbero tabi o ti nkuta imọ-ẹrọ tuntun eyiti o le ni ipa lori awọn ọja Yuroopu, lati Frankfurt ati Paris si Madrid.

Kini Michael Burry n ṣofintoto nipa Nvidia?

Oludokoowo ti o wa lẹhin “Kukuru Nla” ti n funni ni ọpọlọpọ awọn ikilọ lori X ati Substack tuntun rẹ, nibiti ṣe aabo iwe-ẹkọ bearish kedere lori Nvidia ati nipa ile-iṣẹ itetisi atọwọda ni gbogbogbo. Lara awọn aaye ti o tun ṣe ni igbagbogbo, o ṣe afihan ibakcdun rẹ nipa ohun ti a npe ni "ipinpin" ni awọn adehun AI ati nipa iṣiro ti, ni ero rẹ, ti n ṣakiyesi ere gidi ti ọpọlọpọ awọn idoko-owo.

Gẹgẹbi Burry, Apa kan ti ibeere lọwọlọwọ fun awọn eerun Nvidia le jẹ inflated. nipasẹ awọn eto inawo ninu eyiti awọn olupese imọ-ẹrọ nla kopa taara tabi ni aiṣe-taara ni olu tabi awọn iṣẹ akanṣe ti awọn alabara tiwọn. Gẹgẹbi apẹẹrẹ, iru awọn adehun ti a tọka si jẹ eyiti eyiti Nvidia ṣe idoko-owo nla-ni aṣẹ ti awọn mewa ti awọn ọkẹ àìmọye dọla-ni awọn ile-iṣẹ AI ti, lapapọ, lo owo yẹn lati kọ awọn ile-iṣẹ data ti o da lori iyasọtọ lori Nvidia GPUs.

Ninu awọn ifiranṣẹ rẹ, oluṣakoso jiyan pe apẹrẹ yii jẹ iranti ti awọn ẹya kan lati bubble dot-com, nibiti Awọn ile-iṣẹ ṣe inawo ati ṣe atilẹyin fun ara wọn titi ọja yoo fi padanu igbagbọ ninu awọn asọtẹlẹ idagbasoke ati awọn idiyele ṣubu. Fun awọn oludokoowo Ilu Yuroopu, ti o saba si ọna iṣọra diẹ si ilana ati abojuto iṣiro, iru awọn ikilọ wọnyi ko ni akiyesi.

Miiran ti Burry ká fojusi jẹ lori awọn isanpada orisun-ọja ati awọn irapada nla ti NvidiaOludokoowo ṣe iṣiro pe isanpada ni awọn aṣayan ọja ati awọn ipin ti o ni ihamọ yoo ni iye owo awọn onipindoje awọn mewa ti awọn ọkẹ àìmọye dọla, gige gige ohun ti o pe ni “awọn ere oniwun.” Ni wiwo rẹ, awọn eto rira irapada nla n ṣe aiṣedeede dilution yii, kuku ju ipadabọ olu-ilu gangan si awọn oludokoowo.

Ojuami elege julọ: idinku ati ailagbara ti awọn eerun AI

Ọkan ninu awọn aaye ifarabalẹ julọ ti iwe-ẹkọ Burry ni wiwo rẹ lori iyara ni eyiti awọn eerun AI giga-giga padanu iye ọrọ-ajeOludokoowo naa jiyan pe awọn awoṣe GPU tuntun ti Nvidia jẹ agbara diẹ sii daradara ati funni ni iru fifo nla kan ni iṣẹ ṣiṣe ti wọn jẹ ki awọn iran iṣaaju di igba atijọ laipẹ ju awọn alaye inawo ti ọpọlọpọ awọn ile-iṣẹ ṣe afihan.

Ninu itupalẹ rẹ, Burry tọka taara si ọna ti awọn ile-iṣẹ imọ-ẹrọ nla ati awọn olupese awọsanma ṣe amortize awọn ile-iṣẹ data wọnGẹgẹbi iwe afọwọkọ rẹ, awọn ile-iṣẹ wọnyi yoo fa igbesi aye iwulo iṣiro ti ẹrọ naa pọ si - fun apẹẹrẹ, lati mẹta si marun tabi ọdun mẹfa - lati mu ilọsiwaju awọn ere kukuru kukuru ati idalare awọn idoko-owo-ọpọlọpọ-dola ni awọn amayederun orisun GPU ti, ni otitọ, le di igba atijọ laarin 2026 ati 2028.

Alakoso tẹnumọ iyẹn “Nitori pe ohun kan lo ko tumọ si pe o ni ere”Ni awọn ọrọ miiran, otitọ pe chirún kan wa ni fifi sori ẹrọ ati ṣiṣẹ ni ile-iṣẹ data Yuroopu tabi Amẹrika ko tumọ si pe yoo ṣe ipilẹṣẹ ipadabọ ti a nireti ni akawe si iran tuntun ti ohun elo ti o wa. Ti ohun elo ba di ibajẹ ọrọ-aje ni iyara ju awọn tabili idinku lọ, awọn ile-iṣẹ yoo fi agbara mu lati fa awọn adanu ailagbara pataki ati awọn atunṣe iṣiro ni ọjọ iwaju.

Ọna yii ṣe deede pẹlu iberu ti o dagba ni awọn ọja: o ṣeeṣe pe Awọn amayederun AI pupọ pupọ ni a kọ ni iyara pupọlabẹ awọn arosinu ti fere ailopin eletan. Paapaa awọn alaṣẹ ti awọn ile-iṣẹ imọ-ẹrọ nla, gẹgẹbi Satya Nadella ni Microsoft, ti gba pe wọn ti ṣọra nipa tẹsiwaju lati kọ awọn ile-iṣẹ data nitori eewu ti idoko-owo ni iran kan ti awọn eerun igi pẹlu agbara ati awọn ibeere itutu agbaiye ti yoo yipada pẹlu awọn idasilẹ ohun elo atẹle.

Fun Yuroopu, nibiti ọpọlọpọ awọn tẹlifoonu, awọn banki nla ati awọn ẹgbẹ ile-iṣẹ n gbero awọn idoko-owo nla ni awọn agbara AI, awọn ikilọ nipa idinku ati ailagbara Eyi le ja si atunyẹwo ti awọn akoko iṣẹ akanṣe ati iwọn.ni pataki ni awọn ọja ti a ṣe ilana gẹgẹbi eto inawo tabi awọn apa agbara, nibiti awọn alabojuto ṣe ayẹwo awọn ibeere ṣiṣe iṣiro wọnyi ni pẹkipẹki.

Atako Nvidia: akọsilẹ si Odi Street ati aabo ti CUDA

Idahun Nvidia yara. Dojuko pẹlu awọn dagba itankale ti Burry ká criticisms, awọn ile-firanṣẹ akọsilẹ gigun si awọn atunnkanka Wall Street ninu eyiti o gbiyanju lati tako ọpọlọpọ awọn ẹtọ ti Burry. Iwe-ipamọ naa, ti jo si awọn gbagede media amọja, ṣe atunwo awọn iṣiro Burry lori awọn rira ati isanpada ọja ati tẹnumọ pe diẹ ninu awọn eeya rẹ pẹlu awọn eroja-gẹgẹbi awọn owo-ori kan ti o sopọ mọ RSU—ti o fa iye gangan ti a pin si awọn irapada.

Nibayi, lakoko igbejade abajade idamẹrin tuntun, ile-iṣẹ naa gba aye naa lati daabobo igbesi aye ati iye ọrọ-aje ti awọn GPU wọnOloye Oṣiṣẹ Iṣowo Colette Kress tẹnumọ pe pẹpẹ sọfitiwia sọfitiwia CUDA gbooro ni pataki igbesi aye ti awọn imuyara Nvidia, bi awọn ilọsiwaju igbagbogbo si akopọ sọfitiwia gba wọn laaye lati tẹsiwaju mimu agbara ti awọn eerun iran agbalagba pọ si, gẹgẹbi awọn A100 ti o firanṣẹ ni ọdun sẹyin, eyiti ile-iṣẹ sọ pe tẹsiwaju lati ṣiṣẹ ni awọn oṣuwọn lilo giga.

Nvidia ká aringbungbun agutan ni wipe Ibamu CUDA pẹlu ipilẹ nla ti a fi sori ẹrọ Eyi jẹ ki iye owo lapapọ ti nini ti awọn solusan wọn wuni diẹ sii ni akawe si awọn accelerators miiran. Ni ọna yii, paapaa ti awọn tuntun ba farahan, awọn iran ti o munadoko diẹ sii, awọn alabara le tẹsiwaju ni lilo awọn ọna ṣiṣe amortized wọn tẹlẹ lakoko ti wọn n ṣe igbesoke awọn amayederun wọn diẹdiẹ, dipo nini lati sọ awọn ipele nla ti ohun elo silẹ ni ẹẹkan.

Awọn atunnkanka bii Ben Reitzes ti Iwadi Melius ti tọka pe ile-iṣẹ naa ti ni anfani lati fihan pe awọn iṣeto idinku ti ọpọlọpọ awọn alabara nla rẹ Wọn kii yoo ni ibinu bi awọn alariwisi daba, o ṣeun si atilẹyin sọfitiwia ti nlọ lọwọ. Itan-akọọlẹ yii jẹ pataki paapaa fun awọn ẹgbẹ Yuroopu nla-lati awọn olupese awọsanma agbegbe si awọn ile-ifowopamọ ati awọn ile-iṣẹ ile-iṣẹ-ti o gbero awọn idoko-owo ọdun pupọ.

Paapaa nitorinaa, Burry ro pe o jẹ “aṣiwere” pe akọsilẹ Nvidia ṣe iyasọtọ igbiyanju pupọ, ninu ero rẹ, lati koju awọn ariyanjiyan ti ko dide, gẹgẹbi idinku ti awọn ohun-ini ti o wa titi ti Nvidia, ni iranti pe. Awọn ile-jẹ nipataki a ni ërún onise ati kii ṣe omiran iṣelọpọ pẹlu awọn ohun ọgbin nla lori iwe iwọntunwọnsi rẹ. Fun oludokoowo, idahun yii nikan ṣe fikun imọ wọn pe ile-iṣẹ n gbiyanju lati da ariyanjiyan aarin nipa idinku lori awọn iwe awọn alabara rẹ.

Burry ilọpo meji si isalẹ: awọn ifibọ, Substack, ati ẹmi Sisiko

Jina lati ṣe afẹyinti lẹhin idahun ile-iṣẹ, Burry ti pinnu lemeji si isalẹ lodi si NvidiaNipasẹ iṣakoso Scion Asset Management rẹ, o fi han pe o waye awọn ipo kukuru nipa lilo awọn aṣayan ti o fi sii lori mejeeji Nvidia ati Palantir, pẹlu iye idiyele apapọ ti o kọja bilionu kan dọla ni awọn ọjọ kan, botilẹjẹpe pẹlu idiyele taara taara si portfolio rẹ.

Ninu iwe iroyin ti o sanwo tuntun rẹ, “Cassandra Unchained”, Burry ya ipin pataki kan ti itupalẹ rẹ si ohun ti o pe ni "ipo ile-iṣẹ AI"eyiti yoo pẹlu awọn aṣelọpọ chirún, awọn iru ẹrọ sọfitiwia, ati awọn olupese awọsanma pataki. Nibe, o tẹnumọ pe ko ṣe afiwe Nvidia si awọn itanjẹ iṣiro iwe kika bi Enron, ṣugbọn si Sisiko ni awọn 1990s ipari: ile-iṣẹ gidi kan pẹlu imọ-ẹrọ ti o yẹ, ṣugbọn ọkan ti, ni ibamu si irisi itan-akọọlẹ rẹ, ṣe alabapin si kikọ awọn amayederun diẹ sii ju ọja naa le fa ni akoko naa, nikẹhin yori si iṣubu ni idiyele ọja rẹ.

Pẹlupẹlu, oluṣakoso naa ranti itan-akọọlẹ ti tẹtẹ lodi si isokan naa. Iduroṣinṣin rẹ ni ifojusọna idaamu subprime O mu olokiki agbaye wa, ṣugbọn o tun ni ariyanjiyan diẹ sii nigbamii iṣẹ, pẹlu awọn ikilọ ajalu ti ko nigbagbogbo ṣe ohun elo ati awọn iṣẹ ṣiṣe ti kuna, gẹgẹbi tẹtẹ olokiki rẹ si Tesla tabi ijade kutukutu rẹ lati GameStop ṣaaju ki o to di iṣẹlẹ “ọja meme”.

Ni awọn oṣu aipẹ, Burry ti lo anfani ijade rẹ lati ilana ilana ti o muna -lẹhin ti o ti forukọsilẹ oluṣakoso dukia rẹ pẹlu SEC — lati ibasọrọ pẹlu Elo siwaju sii ominira lori media awujọ ati lori pẹpẹ Substack rẹ. Iwe iroyin ṣiṣe alabapin rẹ ti o sanwo ti kojọpọ awọn ẹgbẹẹgbẹrun awọn ọmọlẹyin ni akoko kukuru pupọ, ṣiṣe asọye rẹ ni ifosiwewe lati gbero fun itara ọja, pẹlu laarin awọn oludokoowo igbekalẹ Yuroopu ti o tẹle ni pẹkipẹki awọn alakoso inawo AMẸRIKA.

Ija gbogbo eniyan ko ni opin si Nvidia. Burry ti ṣetọju awọn paṣipaarọ awọn alaye pẹlu awọn alaṣẹ lati awọn ile-iṣẹ AI miiranGẹgẹbi Alakoso Palantir Alex Karp, ẹniti o ṣofintoto fun ko loye awọn faili SEC's 13F lẹhin Karp pe awọn tẹtẹ bearish rẹ “asiwere lapapọ” lori tẹlifisiọnu. Awọn ikọlu wọnyi ṣe afihan polarization lọwọlọwọ: fun diẹ ninu awọn alaṣẹ, ẹnikẹni ti o ba ibeere itan-akọọlẹ AI ṣubu lẹhin; fun Burry ati awọn miiran skeptics, a Ayebaye Àpẹẹrẹ ti lori-euphoria ti wa ni tun ara.

Ipa lori awọn ọja ati awọn ipa ti o pọju ni Yuroopu

Ariwo ti ipilẹṣẹ nipasẹ Burry vs Nvidia confrontation Eyi ti ni ipa tẹlẹ lori idiyele ọja ile-iṣẹ naa.Botilẹjẹpe idiyele ọja tun pada lẹhin awọn abajade idamẹrin iyalẹnu, o tun ti jiya awọn atunṣe oni-nọmba meji lati awọn giga to ṣẹṣẹ larin iṣọra dagba ni agbegbe agbegbe AI. Nigbati idiyele ọja Nvidia ṣubu ni didasilẹ, ko ṣe bẹ nikan: o fa isalẹ awọn itọka ati awọn ọja imọ-ẹrọ miiran ti o ni nkan ṣe pẹlu itan-akọọlẹ idagbasoke kanna.

Fun awọn ọja Yuroopu, nibiti ọpọlọpọ awọn alakoso inawo ni ifihan aiṣe-taara giga si ọmọ AI Kọja Nasdaq, awọn ETF aladani, ati semikondokito agbegbe tabi awọn ile-iṣẹ awọsanma, eyikeyi ami aisedeede ni oludari ile-iṣẹ ti ko ni ariyanjiyan ni wiwo pẹlu ibakcdun. Iyipada didasilẹ ni itara nipa Nvidia le tumọ si iyipada fun awọn ile-iṣẹ Yuroopu ti o pese ohun elo, ṣakoso awọn ile-iṣẹ data, tabi ṣe agbekalẹ sọfitiwia ti o gbẹkẹle awọn amayederun GPU.

Awọn Jomitoro lori ipin ipin owo adehun ati ërún idinku tun sopọ pẹlu awọn ayo European awọn olutọsọnati aṣa aṣa nipa akoyawo iṣiro ati ifọkansi eewu. Ti iwoye naa pe ile-iṣẹ naa n fa awọn akoko amortization pọ si tabi gbigbekele awọn ero inawo inọnwo opaque lati fi idi rẹ mulẹ, iṣayẹwo nla nigbati o fun ni aṣẹ awọn iṣẹ akanṣe idoko-owo AI nla laarin EU ko le ṣe ofin.

Ni akoko kanna, ija naa funni ni ẹkọ ti o wulo fun awọn oludokoowo kọọkan ni Spain: kọja ariwo media, awọn ariyanjiyan Burry ati awọn idahun Nvidia fi agbara mu awọn oludokoowo si lati ṣayẹwo awọn ipilẹ ti ile-iṣẹ kọọkan ni pẹkipẹki.Lati eto ti isanpada orisun-ọja wọn si agbara gidi ti awọn alabara wọn lati jere lati awọn rira ohun elo olopobobo, iru itupalẹ yii le ṣe pataki fun awọn iwe-ipamọ ti o ṣajọpọ awọn akojopo AMẸRIKA pẹlu awọn ile-iṣẹ imọ-ẹrọ Yuroopu nla, ṣiṣe iyatọ laarin titẹle aṣa ati kikọ ipo oye diẹ sii.

Boya iran Burry ti jẹrisi tabi Nvidia ṣe iṣeduro ipa rẹ bi olubori nla ti akoko AI, ọran naa ṣe apejuwe bii Nọmba media kan le ni agba itan-akọọlẹ ọja naaImudara nipasẹ media media, awọn iwe iroyin ti o sanwo, ati awọn ijiyan ti gbogbo eniyan pẹlu awọn alaṣẹ ti awọn ile-iṣẹ ti a ṣe akojọ, itan Burry vs. Nvidia jẹ olurannileti pe imọ-ẹrọ gige-eti ati ibawi owo gbọdọ lọ ni ọwọ ti o ba ni idiwọ itara lati di iṣoro fun awọn oludokoowo ati awọn olutọsọna ni ẹgbẹ mejeeji ti Atlantic. Ni agbegbe kan nibiti Yuroopu n wa aaye rẹ ninu ere-ije oye atọwọda, itan Burry jẹ olurannileti pe imọ-ẹrọ gige-eti ati ibawi owo gbọdọ lọ ni ọwọ ti itara ba yẹra, nikẹhin di iṣoro fun awọn oludokoowo ati awọn olutọsọna ni ẹgbẹ mejeeji ti Atlantic.

Àpilẹ̀kọ tó jọra:

Ọkunrin ti o sọ asọtẹlẹ idaamu owo 2008 ti wa ni bayi tẹtẹ lodi si AI: multimillion-dollar fi lodi si Nvidia ati Palantir

Alberto Navarro

Mo jẹ olutayo imọ-ẹrọ ti o ti sọ awọn ifẹ “giigi” rẹ di oojọ kan. Mo ti lo diẹ sii ju ọdun 10 ti igbesi aye mi ni lilo imọ-ẹrọ gige-eti ati tinkering pẹlu gbogbo iru awọn eto jade ninu iwariiri mimọ. Ní báyìí, mo ti mọ iṣẹ́ ẹ̀rọ kọ̀ǹpútà àti àwọn eré fídíò. Eyi jẹ nitori diẹ sii ju ọdun 5 Mo ti n ṣiṣẹ kikọ fun ọpọlọpọ awọn oju opo wẹẹbu lori imọ-ẹrọ ati awọn ere fidio, ṣiṣẹda awọn nkan ti o wa lati fun ọ ni alaye ti o nilo ni ede ti o jẹ oye nipasẹ gbogbo eniyan.

Ti o ba ni awọn ibeere eyikeyi, awọn sakani imọ mi lati ohun gbogbo ti o ni ibatan si ẹrọ ṣiṣe Windows bii Android fun awọn foonu alagbeka. Ati pe ifaramọ mi ni fun ọ, Mo ṣetan nigbagbogbo lati lo iṣẹju diẹ ati ṣe iranlọwọ fun ọ lati yanju eyikeyi ibeere ti o le ni ni agbaye intanẹẹti yii.