- Ingresos récord de 57.006 millones de dólares, +62,5% interanual
- Centros de datos aportan 51.200 millones y rozan el 90% de la facturación
- Guía para el próximo trimestre: 65.000 millones de dólares (+/- 2%)
- Fuerte caja (60.600 millones) y recompras de acciones por 37.000 millones
Nvidia ha presentado unas cuentas que vuelven a superar el consenso del mercado, con unos ingresos de 57.006 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal (agosto-octubre), lo que supone un crecimiento del 62,5% interanual y un avance del 22% frente al trimestre previo.
El motor de este salto ha sido el negocio de centros de datos, que aportó 51.200 millones y marcó un máximo histórico, mientras la compañía anticipa para el trimestre actual ventas de alrededor de 65.000 millones de dólares (+/- 2%) gracias a una demanda que, según la dirección, sigue acelerándose en entrenamiento e inferencia.
Ingresos récord y reparto por segmentos
Además de batir las previsiones de los analistas, la tecnológica ha informado de que el beneficio por acción se situó en 1,30 dólares, por encima del consenso, y que el negocio de IA continúa liderando el desempeño financiero trimestre tras trimestre.
En el detalle del segmento principal, los ingresos por computación en centros de datos alcanzaron 43.000 millones (+56% interanual), mientras que redes sumó 8.200 millones (+162%), impulsadas por el tejido de cómputo NVLink y la adopción en sistemas GB200/GB300 para despliegues de IA a gran escala.
Más allá de la nube, el área de Gaming creció un 30% interanual y cedió un 1% frente al trimestre anterior por la normalización de inventarios ante la campaña navideña, manteniendo una demanda sostenida de la arquitectura Blackwell.
La división de Visualización Profesional avanzó un 56% interanual (+26% trimestral) tras el lanzamiento de DGX Spark y la fortaleza de Blackwell, mientras que Automoción aumentó un 32% interanual (+1% trimestral) gracias a la adopción de sus plataformas de conducción autónoma.
Guía de ingresos y márgenes para el próximo trimestre
Para el cuarto trimestre fiscal, la compañía anticipa ingresos de 65.000 millones de dólares, con un rango de variación del 2%. En márgenes, proyecta un bruto GAAP del 74,8% (75,0% no GAAP), reflejando una mezcla creciente de sistemas Blackwell y mejoras de costes asociadas.
En el frente de gastos, Nvidia prevé opex GAAP de aproximadamente 6.700 millones y no GAAP de 5.000 millones, con otros ingresos y gastos en torno a 500 millones (excluyendo efectos en valores no cotizados), y una tasa impositiva estimada del 17% (+/- 1%).
Caja, flujo de efectivo y retorno al accionista
La posición de liquidez continuó reforzándose: la empresa cerró el trimestre con 60.600 millones en efectivo y equivalentes, por encima de los 38.500 millones de hace un año, apoyada en un flujo de caja operativo de 23.800 millones.
En los primeros nueve meses del ejercicio fiscal, Nvidia devolvió 37.000 millones de dólares a los accionistas mediante recompras y dividendos, y mantiene una autorización de recompra por 62.200 millones. Además, ha comunicado un dividendo trimestral en efectivo de 0,01 dólares por acción con pago previsto el 26 de diciembre de 2025.
Factores que impulsan y condicionan los ingresos
La demanda de la plataforma Blackwell “está por las nubes”, en palabras de la dirección, con una cartera de pedidos que, según adelantó Jensen Huang, suma alrededor de 500.000 millones de dólares para 2025-2026, incluyendo el próximo chip Rubin, cuya distribución en volumen comenzará el año que viene.
En paralelo, las restricciones comerciales limitan la contribución de China: la compañía indicó que no está generando ingresos relevantes en Data Center en ese país y que, de no mediar dichas limitaciones, el trimestre podría haber sumado hasta 5.000 millones adicionales. Las ventas del chip H20, diseñado para ese mercado, fueron insignificantes en el periodo.
Para sostener la oferta, la firma incrementó sus compromisos de suministro hasta 50.300 millones y elevó inventarios a 19.800 millones, al tiempo que los acuerdos plurianuales en la nube se duplicaron ampliamente hasta 26.000 millones, apoyando su hoja de ruta de productos y servicios como DGX Cloud.
Lectura en Europa y reacción del mercado
En clave europea, los 57.006 millones de dólares reportados equivalen a unos 49.187 millones de euros al tipo de cambio comunicado, y los 51.200 millones en centros de datos rondan los 44.177 millones de euros, evidenciando el peso del negocio de IA también para clientes de la región.
Entre las casas con presencia en España, XTB calificó los resultados como validación del ciclo de inversión en IA y catalizador para la tecnología, mientras que análisis independientes ponen el foco en que la tracción en Data Center sostenga el ritmo de ingresos a medida que se normalizan inventarios en otras líneas.
En bolsa, la acción cerró con un alza cercana al 2,85% y avanzó en el after-hours alrededor del 4% tras publicarse las cuentas y la guía, en un contexto en el que algunos inversores cuestionan la sostenibilidad del crecimiento tras la fuerte revalorización de los últimos años.
Con cifras récord en facturación, un segmento de centros de datos que roza nueve de cada diez dólares ingresados y una guía que apunta a seguir marcando máximos, Nvidia mantiene el pulso del mercado de IA; la evolución de márgenes, la ejecución del suministro y los contratos a largo plazo en la nube serán determinantes para confirmar que el impulso de ingresos se traduce en crecimiento sostenido.
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