- Scion Asset Management concentra puts por unos 1.100 millones de dólares en Palantir y Nvidia
- El gestor aviva el debate sobre una posible burbuja de IA tras mensajes crípticos en X
- El 13F no permite saber si las puts son cobertura o una apuesta direccional
- Europa y España, expuestas vía grandes tecnológicas, ETFs y proveedores como ASML
El inversor Michael Burry, célebre por anticipar la crisis de 2008, ha reaparecido con una jugada que vuelve a poner el foco en la inteligencia artificial. En sus últimas comunicaciones al regulador estadounidense, su firma Scion Asset Management ha declarado una posición bajista relevante sobre dos nombres icónicos del boom de la IA, lo que ha reavivado el debate sobre si el sector está viviendo una burbuja. En los parqués europeos y entre los ahorradores españoles, las implicaciones de este movimiento no han pasado desapercibidas.
La maniobra llega tras un regreso a redes sociales en el que Burry deslizó que, cuando el mercado se calienta, a veces conviene apartarse. Sin entrar en nombres propios, compartió gráficos sobre el auge del gasto en capital tecnológico y posibles circuitos de financiación entre grandes actores de la IA. Esos mensajes fueron descritos como enigmáticos por algunos medios, mientras los datos oficiales confirmaban las posiciones. El encaje de las señales públicas con las cifras del 13F ha encendido las alarmas.
Qué ha hecho Burry exactamente
Según el formulario 13F más reciente, Scion Asset Management ha comprado opciones de venta sobre Palantir y Nvidia en el contexto del sector de chips por importes nocionales de aproximadamente 912,1 y 186,5 millones de dólares, respectivamente. En términos de subyacentes, la exposición declarada equivale a unos cinco millones de acciones de Palantir y un millón de acciones de Nvidia. Se trata de puts que ganan valor si caen las cotizaciones.
Junto a estas coberturas o apuestas bajistas, Scion también ha tomado opciones de compra en Pfizer y Halliburton, y mantiene posiciones en Lululemon, Molina Healthcare, Bruker y SLM. En trimestres recientes, el fondo cerró con beneficios operaciones en compañías como Alibaba, Estée Lauder, ASML y Regeneron. El sesgo general sugiere una cartera más defensiva y selectiva fuera del núcleo de la IA.
Las señales en redes y el contexto del debate
Días antes de conocerse el 13F, Burry rompió un largo silencio en X para advertir sobre el riesgo de euforia. Compartió gráficos en los que se apreciaba un repunte del capex tecnológico en Estados Unidos comparable a los máximos de la burbuja puntocom, así como esquemas de relaciones entre grandes firmas que apuntarían a financiación circular en el ecosistema de la IA. El tono fue interpretado como crítica a un ciclo de inversión y algunos analistas lo han vinculado a debates sobre los límites de la adopción de IA y sus externalidades: crítica a un ciclo de inversión.
Tras circular la información, Palantir llegó a ceder en torno al 8-10% pese a elevar sus previsiones anuales, mientras Nvidia retrocedió aproximadamente un 2-3%. Los índices tecnológicos se movieron a la baja y el tono se contagió a otras plazas. En paralelo, Nvidia acumula subidas cercanas al 50% en lo que va de año y ya supera los 5 billones de dólares de capitalización, y Palantir avanza alrededor del 170% en los últimos doce meses. Valoraciones exigentes y retornos muy concentrados alimentan la discusión.
¿Burbuja o crecimiento sólido?
Entre gestores y bancos de inversión no hay consenso. Algunas voces, como la de Ray Dalio, han alertado de comportamientos propios de burbuja en segmentos del mercado, aunque matizan que estos episodios suelen pinchar cuando la política monetaria se endurece más. Otras firmas, entre ellas Goldman Sachs o Citi, creen que el ciclo de la IA está más apoyado por el flujo de caja y los beneficios que por el crédito o la pura especulación, y que los múltiplos, si bien elevados, se justifican mejor que a finales de los noventa.
¿Apuesta direccional o cobertura?
Conviene subrayar un matiz técnico de los 13F: estos informes recogen posiciones largas, pero no detallan si las puts se emplean para cubrir otras exposiciones, ni informan de precios de ejercicio o vencimientos. En trimestres anteriores, Scion llegó a aclarar que sus puts podían actuar como cobertura de posiciones largas; en el documento más reciente no hay nota equivalente. Sin esa información, no puede saberse si Burry está cubriéndose o buscando una caída explícita.
El ángulo europeo y español
Para los inversores en España y Europa, la lectura va más allá de dos valores estadounidenses. La región está expuesta a la cadena de valor de la IA a través de fabricantes y proveedores como ASML, y por la vía de fondos y ETFs UCITS que replican índices tecnológicos. Si el ciclo de la IA se recalienta o se enfría, las carteras locales podrían sentirlo vía valoración y flujos. De ahí que movimientos de figuras tan seguidas como Burry se observen con lupa.
Antecedentes de Scion y el factor tiempo
No es la primera vez que Burry se posiciona contra Nvidia ni que lanza advertencias que después tardan en concretarse. En 2023 y 2024 adoptó coberturas amplias sobre índices como S&P 500 y Nasdaq 100 que no siempre le salieron a favor, y en otras ocasiones acertó tras esperar con paciencia. En opciones, el tiempo es clave: si el mercado tarda en girar, la prima puede erosionarse antes de que llegue el movimiento.
Entre el escepticismo sobre una posible burbuja y la tesis de crecimiento sustentable, el movimiento de Scion vuelve a colocar a la IA en el centro del tablero. Con puts significativas en Palantir y Nvidia, calls selectivas en sectores más tradicionales y un discurso de prudencia, Burry obliga a medir mejor el entusiasmo, especialmente en carteras europeas expuestas a la tecnología por índices o proveedores. Sin datos públicos sobre strikes y vencimientos, la lectura definitiva queda abierta: cobertura táctica o ataque frontal al rally de la inteligencia artificial.
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